这两天中小板新股的走势，可视为创业板的预演   
(2009-10-22 15:57:18)   珠海蛟(345015640)
 受隔夜美股止涨转跌影响，周四沪深两市股指早盘小幅低开，快速冲高后重又回落至3050点附近震荡，虽早盘结束前股指在券商板块带领下快速回升翻红，但在午后并未得到延续，两市成交量能萎缩，导致股指小幅收跌，收盘上证综指下跌19.18点，跌幅0.62%，深证成指下跌68.04点，跌幅0.54%。引领近期指数上攻的热点未能持续走强，煤炭石油、银行类等权重板块的疲弱是压制市场做多人气、导致股指回落的主要因素。
    三季度GDP增长8.9%，CPI和PPI同比降幅收窄
  　国务院新闻办22日上午10时举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长李晓超介绍今年前三季度国民经济运行情况。数据显示：
2009年前三季度国内生产总值（GDP）217817亿元，同比增长7.7%，比上半年加快0.6个百分点；第三季度GDP增长8.9%；前三季度规模以上工业增加值同比增长8.7%，第三季度增长12.4%；前三季度社会固定资产投资额达155057亿元，同比增长33.4%；前三季度社会消费品零售总额达89676亿元，同比增长15.1%；
  　第三季度居民消费价格总水平（CPI）和工业品出厂价格（PPI）由降转升，同比降幅收窄；前三季度CPI同比下降1.1%，PPI同比下降6.5%；9月PPI环比涨0.6%，CPI环比涨0.4%。
    三季度GDP同比增8.9%，进入可持续的快速增长阶段，说明宏观经济复苏的势头已经确立，总体经济趋好。四季度GDP可能会突破9%，未来尽管可能波动，但是二次探底可能性基本已经排除，因为国际经济形势也在进一步好转。CPI在10月或者11月或有望转正，而且随着美元贬值，大宗商品需求持续旺盛，明年CPI可能会转头向上，而且增速较快。
    三季度经济数据显示宏观经济复苏的势头已经确立，关注相关受益板块个股。
    由于上周已经公布了信贷、进出口、房地产等行业数据，市场普遍上调了对于三季度国民经济综合运行情况的预期。从周四公布的数据来看，制造业的复苏还是很稳定，这个与投资有直接关系；不过在整个三季度，出口对经济还是显现出一定的负作用；而消费对经济的正拉动还没有完全抵消出口的负面影响；CPI数据基本符合市场预期，PPI下降幅度依然不小，说明经济虽然在回升，但是回升的情况并没有超过市场预期。而国务院常务会议和银监会对宏观调控要管理通胀预期和控制信贷节奏的论调，引发了市场对信贷政策等的谨慎。但从中长期来看，宏观经济复苏向好的势头已经基本确立，另外未来一段时间内资金面仍将维持适度宽松格局，考虑到储蓄资金与境外资金向资本市场流动的趋势继续加速，那么在基本面和资金面的配合下，市场延续目前趋势的基础仍具备。在板块投资机会方面，考虑到美元贬值，推升大宗商品价格上涨，提升通胀预期，可阶段性关注资产和资源类板块，如有色金属、黄金、煤炭石油等板块；考虑到人民币升值预期以及经济复苏的环境，可关注银行、保险等金融类和房地产板块；另外创业板的推出或将引发市场对创投、股指期货等概念品种的关注，而三季报公布阶段业绩高增长的上市公司也将继续成为市场热点。
综合分析：
一、首先来看，国家统计局公布最新数据,前三季度GDP同比增长7.7%,其中三季度增长8.9%,前三季度CPI同比下降1.1%,PPI同比下降6.5%。显示重要数据均好于预期，尤其是GDP数值出现较快增长。同时消息面上，国务院将把管理好通胀预期列入宏观调控重点，说明未来的经济形势，伴随资本市场上的货币量的充足，导致通胀预期的可能性较大，不过这正是股指走强的积极因素。证监会副主席姚刚20日表示,将严密监管杜绝创业板过度炒作，虽然管理层提前提醒了创业板的炒作风险，但是笔者认为，明天开板的28家上市公司，平均市盈率高达56%，这么高的市盈率大幅炒作的可能不大，仅仅限于个股行情。现在我不建议投资者盲目的参与创业板，现在的创业板上市，就类似于当年中石油的上市，较高的市盈率，上市之后只会慢慢理性回归到合理的价值区域，才会有较好的投资机会。银监会主席刘明康表示,要有效化解信贷高增长下风险隐患。国土部昨日表示产能过剩行业项目一律不予受理用地预审申请，该消息有利于行业上市公司长期的发展。石化工业协会昨日出台指导意见,严控炼油项目在产能过剩和消费集中区布新点。全消费品零售总额增长率将超17%。等总的来看，多空消息因素仍然以偏多为主。尤其是周五即将开板的创业板，将是市场观点的焦点。由于之前该消息一直压制A股市场走势，周五该事件的明朗，近期受压制的做多力量将会继续释放，不会影响A股趋势的变化。
盘面观察， 由于市场存在通胀预期心理，有色类个股整体强于大盘表现，新能源、股指期货，迪斯尼题材、宾馆、计算机软件、家电、橡胶等强势大盘，但是并没有突破的确良领涨热点，主要限于个股机会的炒作，钢铁、银行、石油板块联手杀跌成为指数上行的主要阻力，医药股、水泥、电力等板块均在调整之列。整体来看多空力量并不是十分明显，尤其是数据公布之后，大盘一度走强无奈市场并没有突出的热点，导致行情表现一般。技术上看，上证指数延续周三尾市调整态势，不过其调整的幅度相对有限，只是在5日均线以及60日均线上方休整，可以视为只是对股指突破3000点之后的技术性修正，符合我之前的观点，由于周五创业板的开板，消息面的明朗，大盘将会因此缓步震荡盘升的局面。因此，在操作上，可以谨慎关注消息面以的变化，以及创业板市场的表现情况，暂以观望为主，适当跟踪当前主流热点机会。
今天的大盘既然维持一种相对强势的态势进行整理，而且始终没有将本周二的跳空缺口完全回补，也正是这个跳空缺口没有被有效的完全回补，导致了市场心理上存在一些顾虑，但是必须清楚的认识到，无论这个跳空缺口是否被完全回补掉，均是无法改变大盘再度向上拓展空间的结果；昨天已经说明：强势调整的周期不会出现的太长，一般在2-3个交易日左右，今天大盘没有出现预期中的选择，那么这个明天悬念明天将得到揭晓，可是恰恰又逢周末，已经明天是创业板正式开始之日，又见双重的时间节点和重大事件节点共振之时，明天必将不平凡；在强势整理的3个交易日中，成交量每天以20%左右的速率在出现递减，今天已经降至1200亿附近，目前市场一般维持一个强势整理的成交量底限在1000-1200亿，如今已经临近这个底限的位置，所以在成交量方面也已经开始预示市场变盘的临界点；板块方面，可以明显的看到，券商、有色金属、地产、金融、钢铁等等几大权重板块均已经调整比较充分，短期有再度启动的要求；综合目前市场三点重要的特征，再度变盘周期已经临近；短期重要的支撑3020点，重要的阻力位置3100点。中国股市有一个非常微妙的规律，但凡每逢重要历史事件来临的时候，股市均会出现一个阶段性变盘点的出现；明天，中国金融市场期待十几年的创业板终于将正式开启了，这是中国金融市场改革开放以来又一个历史性的转变，也是中国金融市场发展的又一个重要的里程碑，如此重要的历史性节点上，明天，这个周末不平凡、不寻常、不一般。
二、今天国家统计局公布三季度经济数据，经济复苏与市场预期基本一致。上市公司业绩趋好，使得正在进行的大盘调整的回调空间被压缩。
关于近期大盘的运动趋向判断，似已不重要了。人们担心的东西，会随着经济的复苏而淡化。恢复与发展是大趋势，在发展中解决问题，是解决市场问题有效的途径。
此前，笼罩在市场上空的云雾，随着大盘反弹，成交放量而渐渐散去。在我看来，宏观上把握大方向，不必惧怕大盘的反复与震荡，明确基本的选股思路，在震荡调整中选择介入时机，在大盘加速上涨中波段获利，应该是比较理想的操作状态。
理想与现实总是有差距。我也知道：说着容易做起来难。
我认为：经济复苏是对股市最大的利好。
经济复苏背景下，从中长线的选股方向看，银行、地产、稀缺资源可重点关注。
本周，工商银行2360亿股解禁，并实现“软着陆”。汇金公司不减反增，其它大股东力挺，在短期内将工商银行巨量解禁压力化解于无形。
昨天，民生银行（600016）公告三季报，每股收益0.54元。民生银行目前股价在7.7元附近。民生银行每股净资产3.17元。
银行板块，是目前市场盈利能力最强的行业之一。目前银行股的平均市盈率、平均市净率也是现有股票中最低的板块之一。
在香港股市，已有起来越多的银行H股价格超过银行A股。H股与A股价格倒挂，也是我们关注银行股的重要依据。
由于银行股是A股市场的第一大权重板块。目前银行板块业绩好，但比价低，其稳定对大盘构成支撑，其上涨则强力推动大盘上涨。因此，以中长线的眼光看，目前银行股值得重点关注。
本周，国际市场石油价格突破每桶80美元。全球经济复苏，市场对大宗商品的恢复性需求预期，将以石油为代表的资源类大宗商品的价格逐步推高。今后的中国股市与全球资本市场联动，将是大势所趋。因此，中长期看好稀缺资源类股票，是今后选择股票的基本思路与重要方向。
房地产行业具有稀缺资源的重要属性。但受政策调控影响较大。房地产板块股票走势，一直未能尽兴。但其受市场关注程度非其它行业可比。同样，以中长线的价值考虑，房地产板块也应纳入选股方向。一旦市场资金持续放量，象深万科、华侨城均可跟踪关注。
银行、地产、资源三大板块，可作为中长期的价值选择方向，但在操作方面，则仍然建议以波段操作为宜。
目前市场仍然受制于资金面。尽管本周的四个交易日，日成交都超过2000亿。但能否保持这样的强势成交，仍然值得观察与关注。这也说明，市场信心的恢复还需要时间，还需要契机。短期看，活跃市场气氛，形成短期赚钱效应，刺激投资者参与热情，还是以低价题材股——象上海本地低价股、深圳本地低价股。小盘成长股——以中小企业界板为代表。这两类股票，仍然明显受到游资的追赶捧。其赚钱效果仍然比较突出。
在创业板上市前夕，投资者对创业板在心态方面已变的比较复杂：期待、困惑、恐惧。毕竟创业板发行价太高，但炒新的欲望，又让市场不甘心只是被动等待。于是，比创业板具价格优势，安全性优势的中小企业板，仿佛变成了创业板的替代者。今年以来，中小企业板无疑是涨幅最大，持续上涨能力最强，也是整体价格最高的板块。
小板股票中，小盘绩优股受到市场追捧。考虑到目前一大批股票已经涨幅较大，我倾向于安全第一，还是建议关注那些盘小、价低、涨幅不大、业绩具有成长性的股票。
特尔佳（002213），行业景气度较高，三季报每股收益0.21元，业绩呈上升趋势。特尔佳是深圳本地小板股票，总股本仅1亿左右。目前股价在10元上下波动。
今天两市大盘继续调整，两市成交2000亿。盘中股票涨多跌少，大涨小回，属强势整理。在大盘调整震荡期间，选择股票，逢低介入，仍是可考虑的操作思路。
三、市场今日下跌了19个点，是否是顶部出现呢？目前来看根本没有可能，市场的震荡总是让我们陷入到最狭窄的这个范围中。很多时候你离盘面越近得出来的结论未必真实，市场充满了震荡，阶段的建仓和减仓随时随地都在出现。
　　首先：政策面的稳定让市场不可能重蹈2008年的覆辙。这是最为根本的，所有的技术面分析我认为都要和基本面做一个结合。基本面的变化对于牛熊市的影响更加的明显。2008整个经济形势是在一个大涨之后出现的转势，还有全球的金融海啸，加之大小非的综合因素我们看到了市场出现的这样的变化，引发的暴跌。所以我认为政策面是核心。目前来看中国的经济数据都在一个健康的恢复过程之中。可以说一个硕果累累的秋天到冬天的过程，一个则是从严冬走出来的过程。目前就是后者，虽然还有点倒春寒，但是稳定的表现决定了未来大家的信心和机构的操作。
　　其次：主力面基金大幅震荡是必须的。从7月中旬我结合主升浪战法告知大家市场基金要设局出逃部分资金，到暴跌之后10月9日开始基金猛烈建仓到目前。我认为基金还是很有效的控制着整个市场，一方面是大盘节奏的控制，一方面是板块轮动的吸引性。前面市场基本启动的都是大盘指标股，金融地产等拉升大盘，最近调整过程当中我们发现中小板的股票开始出现了快速的活跃。这里和基金马上公布的三季报有很大的关系。这个位置适当的震荡是必不可少的。所以我认为目前的震荡是正常的，也没有出现大幅的资金流出状况，主力部队今日基本按兵不动。
　　最后：技术面修正的需求是存在的。指数快速回到生命线60日线。但是我们发现目前的这个基金三个月的成本线总体是在下行的，也就是说基金的准备不是那么的充分，所以我认为这个位置的适当调整有利于市场四季度和明年的走强。3000点的整数关口争夺也是正常的，只是让一些散户感觉还是心惊胆战的。所以我认为目前的震荡不但不要害怕，反而是震荡中寻找好机会的时候。那些业绩增长明显的板块和个股出现逆势上涨就更加值得我们关注了，因为强者总是先于市场启动的。
总之我认为，短线调整只是技术修正的成份较多，不会改变近期震荡盘升行情趋势，由此可见，在创业板开板等不确定因素明确后，大盘仍能维持震荡上行趋势，周五大盘小幅走强格局再现。这两天中小板新股的走势（尤其是002299和002301），可视为创业板的预演