买高估值标的是亏损之源

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作者：价值投资123

一家保持20%复合增长的公司，很NB了，即使能保持10年（A股里找不到100家，不到5%），如果你在50倍PE买入，10年后，这家公司的利润增长5.2倍，如果股价不涨，PE将降到9.6倍。此时利润基数也比较大了，再给20倍显然是不可能的，正常情况下10－15倍比较合理。这家公司的投资者10年后只能打平最多赚一点银行利息的收益。

但是，如果这家公司不能保持10年的20%复合收益率，投资者的结局可想而知。

而现在很多投资者都在以100倍以上的PE买股，亏损的概率至少在90%以上，这样的事你也会干，亏钱了却把责任推到管理层甚至公司方面，这样的人不亏钱真是天理不容的。（当年10倍PEV买平安的就是这样的人）

而如果有5倍PE的公司，即使利润下降一半仍然只有10倍PE，拿10年也可以获得很高的收益，可是，现在大多数人都对这些高收益低风险的品种敬而远之，这也是这个市场最大的特点了。

参考： A股最具投资价值和业绩高增长性[12股]
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