做价值投资首先要把自己当人看

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寻找“10年10倍大牛股”的逻辑通常是三步走：第一步，找到一支未来的隐形冠军，在上市初期买入；第二步，耐心陪伴它成长；第三步，在成长出现拐点的时候卖出。

我觉得这不是把自己当成人看，而是把自己当神看，为什么这么说呢？

找到一支未来10年10倍的大明星股，相当于在幼儿园里找未来的范冰冰，这需要姜子牙的开天眼；

耐心陪伴10年，不惧风险，闲庭信步，无论健康还是疾病，无论富有还是贫穷。这需要达摩祖师的定力（他老人家才面壁9年）；

在成长出现拐点时急流勇退，这需要范蠡的智慧。

集三位神圣优点于一体的人，你能说他是普通人吗？他是大神儿啊！是神仙他爹啊！

实际上，我们都是普通人，既有长处，也有短板。比如：张三虽然看不出伟大的企业长啥样，但他有耐心持有看上去还不错的公司；李四发现伟大企业的能力很强，但没恒心持有；王二麻子分析公司的能力不强，但对于市场周期的把握比张三和李四都强。

不要把自己臆想成为一位无所不能的神仙，能在高空走钢丝、同时玩杂耍的人，除了巴菲特，没有第二个人。芒格智慧渊博，才华横溢，是位优秀的军师，但让他“带兵打仗”可能还不如华尔街的一名普通的基金经理。

A股市场上不是缺乏才华横溢的基金经理，而是缺乏谨言慎行的基金经理。不是缺乏流星，而是缺乏恒星。我看过太多太多的基金经理言之凿凿地说：这个行业的前景很确定，那个企业的成长性很确定，中国超越美国很确定，未来机器人统治世界很确定，等等。我也不知道，他们的超天然的自信心是来自于个人的遗传基因，还是来自于后天固化教育的结果。

我一直认为：卡拉曼和霍华德可以称之为价值投资的第三代领军人物，他们有一个共同点就是认为世界的未来是不可知的，这是他们将防范风险放在投资首位的思想源泉。卡拉曼有句名言：“即使是河水漫过堤岸的事情千年一遇，我们也要为自己的房屋买防洪险。”

诚如卡拉曼和霍华德这样的投资大师都认为未来是不可知的，我们还有什么理由对自己的分析和预测抱有那么大的信心。

上最新讯息：《去年私募冠军清盘危机：更猛的是他不仅不减仓，还满仓加杠杆》（来自2017年6月12日的中国基金报）。去年的冠军苏思通和他的蓝海韬略资本，目前正遭遇着“清盘危机”。日前他向记者表示，目前他采取的策略是，满仓军工+白马，并且白马股融资加杠杆。苏思通认为他是在干确定的事情。他坚定地认为，军工已经跌无可跌，砸不下去；而白马股即使有泡沫，但目前是机构抱团取暖的时候，只要基金这些大资金认白马股行情，那就跌不下来。

我想起了当年的罗伟广，他说自己有个风控委员会，但这丝毫没有遏制住他在高铁等概念股上的巨大损失，他现在到哪里去了？据说搞PE去了。

所以我觉得：如果你确实要搞价值投资，最好先去读格雷厄姆、卡拉曼、霍华德等人的著作。如果你平时忙得连和娇妻过性生活的时间都没有，那就花半个小时阅读一下SOSOME的《洞悉自我、张弛有度》。这篇文章堪称经典之作，因为作者说了：“我觉得我们做投资的人可能仅仅看了两本巴菲特的书，或者偶尔选到一两个牛股就轻易地认为自己能够战胜市场，这是一个误区。我今天来的路上想到我只有一个目的，我来到雪球把你们的投资自信打掉，我就不虚此行了。”

先把价值投资的定义搞清楚，再把防范风险的意识放在投资的首位，这样你就可以把自己当成一个普通人了。也许此时此刻，价值投资就可以在你的心田里生根发芽了。