发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
交易之道——投资的本质就是赌博,而投机则是一项事业

投资的本质就是赌博,而投机则是一项事业


转载


作者:省言


投资的本质到底是什么?(说明:这里所谓的投资,是指股票二级市场的投资。)


我的观点:投资的本质是赌博,又不完全是赌博。索罗斯的观点:股市是一个讲经济故事的地方。其实,李佛摩尔很好地回答了这个问题,他的观点:“股市里只有投机,没有投资。”原来,我们在讨论一个根本就不存在的东西。李佛摩尔进一步说:“投机是一项事业,而不是赌博。”



下面通过一个形象的例子来阐述投资与投机的区别:假设有一座巨大的山,用一个巨大的字母“A”表示。那么投机就是在山顶的左边,在上山阶段买入;而投资是在山顶的右边,在下山阶段买入。投机=“投”+“机”,投是出手,机是天机(上天的暗示)。上天发出了命令,难道不该出手吗?而投资=“投”+“资”,“投”是投入,“资”是资金,用自己的资金来资助他人。



为何说投资是赌博,而投机反而不是呢?投机最大的特征是:及时发现天机,当上天发出暗示的时候及时出手;而投资最大的特征是:越跌越买,本质是赌博。逻辑很简单:在明知判断错误的情况下,投机人会及时改正,而投资人会拒不认错并在错误上加码,谁在赌博一目了然!如果一个人自以为是按投资赚了钱,那一定是搞错了,他实际上是暗合了投机而赚到钱。投机者不仅赚的比投资人多,更重要的是投机者亏的比投资人少。下面的这句话,精确地解释了为何说投资是赌博,而投机不是?李佛摩尔:“纯粹投机在股市中所允许损失的钱,与自命不凡的投资人在投资随波浮沉中所造成的庞大损失相比,不过是小巫见大巫。”因为“投机客犯错时,市场会立刻告诉他们,因为他们在赔钱。一旦发现自己犯错就必须立即出清,承担起损失,不要让情绪控制,而是研究记录找出出错的原因,静待下次出手机会。”



总结:



股市里只有投机,没有投资。如果硬要说投资,那么投资的本质就是赌博。而投机是一项事业,不是赌博,投机的本质是当上天发出暗示的时候及时出手。



搞清了投资的本质,一系列的问题都将迎刃而解。



为谁持?



答:“除非所持股票在上升通道,就持有,因为能获利。否则,坚决不持有股票,因为这是在赌博。”这个理由很简单了,我们为谁持有股票?我们不是为上市公司而持有,不是为巴菲特而持有,我们是为自己持有;我们为何持有股票?我们不是为荣誉而持有,不是为当股东而持有,那如果持有股票会造成亏损,为何不选择早早卖出?



何时卖?



一旦股票开始给我们带来亏损,就应该立即卖出,否则就是在赌博。李佛摩尔:“有一种不用市场通知就自己知道犯错的直觉,会形成一种通风报信的潜意识,这发自内心的信号来自对市场过去表现的了解。”在股票下跌的时候,千万不要心存侥幸和幻想:“每一个人都具有的人类基本特性,就是一般投资人所面临的头号敌人——充满希望的想法必须加以驱逐。”



如何防?



投机客始终把本金的安全放在第一位,因此:1,布局必须分散;2,仓位必须控制;3,心态必须严肃;4,行动必须勤奋;5,思维必须专注;5,操作必须等待;6,必须顺势而为;8,绝不逆势而为;9,投机必须尊重市场。索罗斯指出:“承担风险,无可指责,但同时记住千万不能孤注一掷!”李佛摩尔指出:“投机客的致命错误就是妄想一夜致富。他们舍弃在2~3年里让财富累积500%的机会,转而追求用2~3个月坐拥金山。即使做到,也守不住。”



我们必须纠正那些非常有害的观念?



错误一:“越跌越买,因为越跌越有价值。”



前面说过,即使发现了具有价值有安全边际的股票,也没有必要立即买入,要等到市场达成了共识,股价不再下跌,并随着利好消息的解密,在股价走出底部、走到关键价格的时候才买入。因为,股市并不是一个理智的场所,谁也无法预测底部在哪儿?市场先生有的时候真的很恐怖,跌了还会跌,低估之后还会再低估,地板下面还有地下层,我们只有耐心等待。多少人死在抄底的路上。我们不仅要买“价值”,更要买“时机”。不是不报,时机未到。因此,正确的做法是:买入观察仓,时时跟踪,等待时机,不见兔子不撒鹰。有安全边际的股票多了,你没能力全私有化。



错误二:“投资就是要买有核心竞争力、有护城河的公司。”



这个世界上没有什么“护城河”,也没有什么“核心竞争力”。秦始皇,为了打造护城河,修建万里长城,结果被修长城的人所灭。所谓的“核心价值”,就是一个陈腐烂旧的观念——这个观念的坏处是——他让人们在高处看多,因为其有“核心价值”;他还让人们在低处看空,因为其没有“核心价值”。所谓“核心竞争力”,就是一个唬人犯错的玩意儿。当人们说某股有核心价值——这是庄家卖股给你时,逼迫你出高价的理由;某股没有核心价值——这是庄家想得到你手上的筹码时,逼迫你贱卖的理由。仅此而已。



错误三:“价值投资没有风险”或“价值投资夜夜安枕。”



如把股市比作赌场,有人不服,把风险分为四个层次:第一个层次,是对股市一无所知,把股市当赌场,并认为这是股市最小的风险。第二个层次,对股市的一知半解,“我始终认为对股市的一知半解比对股市的一无所知具有更大的风险,他们是股市中因各种骗局、陷阱而受害的主体。”第三个层次,对股市本来只有一知半解却“自以为”已经全知全解了。第四个层次,也是最极端的风险,是身处风险的包围之中却对风险本身缺乏“自觉”。



错误四:“这样的公司不能买。”



与一些老股民交流,结果被这些老股民一句“这样的公司不能买”给否定了。事后来看,这些不能买的公司,反而比我买的涨得更好,其中有一只是去年三月份和复旦张江一起选出来的,结果其涨幅比复旦还高,复旦上涨了200%,而这个“不能买”的公司上涨了500%。我真正明白了一句话:“在股市里,只有少数人能赚钱。”如果有人告诉你:“这样的公司不能买。”可能就是你要认真关注的理由之一。从此,我吸取了教训,把在股吧关注的朋友控制在20人以内。我不再在乎他们现在怎么想,关键是他们今后会怎么想。



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