大牛股的基因
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大牛股的基因：垄断，低估，成长，缺一不可。
很多人买股票，为什么拿了7年甚至10年不赚钱？就是因为没有兼顾垄断，低估，成长。
很多人买股票，只买垄断。觉得价格贵点也没有关系。成长差一点也没有关系。10年前买大秦铁路，青岛啤酒的人，6年前买云南白药的人，到现在不怎么赚钱，勉强走赢通胀。
因为这个三个股票都是强垄断，但是缺乏成长性和低估值。尤其大秦铁路，虽然强垄断，低估值，但是缺乏成长性。青岛啤酒当年就是啤酒巨头，整体啤酒行业增长缓慢，龙头竞争格局稳定，一直30倍市盈率，很多人看好买入，这么多年也没赚什么钱。
因为成长性很差的公司，虽然强垄断，但是市盈率30倍是高的。如果5倍市盈率，分红再投入，就不一样了。对比起来，为什么10年前买格力的人赚了30倍？因为格力符合低估，成长，垄断三大因素。利润一直年20%以上增长，10倍市盈率，强垄断寡头，干掉上下游，这些因素青岛啤酒，云南白药都不具备。
如果只买低估，成长，不垄断，也是很难持续的。但是如果垄断，成长，不低估，也可能10年不赚钱。典型的就是1999年到2009年的可乐，微软，利润都10年三倍，都是强垄断，但是市盈率从60倍降低到15倍。10年横盘，就是因为缺乏低估。
纵观历史，所有10年维度的成功投资，几乎都符合3大特征。垄断，低估，成长。比如1988年巴菲特买的可乐，2003年的茅台。1988年的可乐，18倍市盈率，动态14倍。强垄断，利润有稳健增长。2003年的茅台，强垄断，利润增长每年20%以上，动态12倍市盈率。符合垄断 成长性的公司的特点有以下几个：
1、净利润率高：净利润率高代表赚到手的钱多，和毛利率高不一样，有些公司毛利率高但是费用和成本也比较高，到净利率就很低了。
2、不需要高额资本再投入（轻资产）：靠无形资产赚钱，如品牌、专利、特许经营权等，资本支出很低。
3、现金流出色：行业地位强势，一手交钱一手交货，或者先打钱再发货；
4、依靠内生增长：不需要经常融资，不需要大额再投入，每年还有余钱大手笔分红。大概可以分为几个行业：
金融：银行、券商、交易所
消费行业：主要是品牌消费公司，比如高端白酒
机场：上海机场
制造业：海康威视
医药：恒瑞医药很多人买股票，为什么拿了7年甚至10年不赚钱？就是因为没有兼顾垄断，低估，成长。
很多人买股票，只买垄断。觉得价格贵点也没有关系。成长差一点也没有关系。10年前买大秦铁路，青岛啤酒的人，6年前买云南白药的人，到现在不怎么赚钱，勉强走赢通胀。
因为这个三个股票都是强垄断，但是缺乏成长性和低估值。尤其大秦铁路，虽然强垄断，低估值，但是缺乏成长性。青岛啤酒当年就是啤酒巨头，整体啤酒行业增长缓慢，龙头竞争格局稳定，一直30倍市盈率，很多人看好买入，这么多年也没赚什么钱。
因为成长性很差的公司，虽然强垄断，但是市盈率30倍是高的。如果5倍市盈率，分红再投入，就不一样了。对比起来，为什么10年前买格力的人赚了30倍？因为格力符合低估，成长，垄断三大因素。利润一直年20%以上增长，10倍市盈率，强垄断寡头，干掉上下游，这些因素青岛啤酒，云南白药都不具备。
如果只买低估，成长，不垄断，也是很难持续的。但是如果垄断，成长，不低估，也可能10年不赚钱。典型的就是1999年到2009年的可乐，微软，利润都10年三倍，都是强垄断，但是市盈率从60倍降低到15倍。10年横盘，就是因为缺乏低估。
纵观历史，所有10年维度的成功投资，几乎都符合3大特征。垄断，低估，成长。比如1988年巴菲特买的可乐，2003年的茅台。1988年的可乐，18倍市盈率，动态14倍。强垄断，利润有稳健增长。2003年的茅台，强垄断，利润增长每年20%以上，动态12倍市盈率。符合垄断 成长性的公司的特点有以下几个：
1、净利润率高：净利润率高代表赚到手的钱多，和毛利率高不一样，有些公司毛利率高但是费用和成本也比较高，到净利率就很低了。
2、不需要高额资本再投入（轻资产）：靠无形资产赚钱，如品牌、专利、特许经营权等，资本支出很低。
3、现金流出色：行业地位强势，一手交钱一手交货，或者先打钱再发货；
4、依靠内生增长：不需要经常融资，不需要大额再投入，每年还有余钱大手笔分红。大概可以分为几个行业：
金融：银行、券商、交易所
消费行业：主要是品牌消费公司，比如高端白酒
机场：上海机场
制造业：海康威视
