曾志英

港股昨日反弹乏力，虽然一度升穿14000点，但是最后仍以低于13800点收市，其中最主要原因是汇丰（00005.HK）的股价以跌破70港元收市，这是其股价近六年来的新低位。事实上，临近农历年之际，不仅是汇丰要面对沽压，一批内银股进来也轮流遭遇沽售压力。何以如此?

综观近日的大市可见，很多大户似乎都急于在农历年前减磅，包括最新有RBS(苏格兰皇家银行)，连同早前的瑞银、美银及李嘉诚基金在内，沽出的中资银行股共有500多亿港元！这绝对不是一个小数目，但为什么外资银行沽货如此心急呢?这可能是因为他们对二月之后的市道信心不足，或者说，他们对二月后的市道一致看淡。

不过，这500多亿的成交是由谁来接货，这也一个十分有趣的问题。既然看淡前景的都是大行和机构投资者，那么究竟有谁此刻大胆看好?走笔至此，相信大家心中有数，现今仍有力接货的可能是内地资金，因为这些资金对这些中资股份的前景掌握得最清楚，因此只有他们才有这样的信心。

然而，大资金接货也不能高位接接货，一定把大市推下去以一个较低的价钱接货。因此，当大市刚刚升至接近16000点时，大市随即回落。如果按上述的推论来预测短期大市的走势，大家可以得出一个结论：从二月开始到三、四月，整体港股大市走势可能是易跌难升，也许要到外资大行将持有的中资银行股出得差不多时，大市才有望回升。另外，从目前汇丰的表现来看，投资者对港股的信心恢复可能需要更长的时间了。