公司是区域龙头企业，具有比较明显的区域竞争优势。连锁超市经营的绝大多数商品供应是按区域划分的，在区域实现的采购规模往往最容易获取供应商的支持。公司区域化发展的特点能有效发挥自有物流配送系统的优势，有利于加快公司向二三线城市的快速扩张，同时为公司费用控制提供良好保证，并进一步提高营运效率。无论从单店收入、毛利率水平，还是从单位面积销售情况看，公司的盈利能力都好于同区域其他公司。

经过前期的普涨，从估值看，国内A股的估值水平高于港股和国际。公司的估值也略高于行业平均，这可能给公司短期股价继续上涨带来一定的压力。但从战略、团队、模式的角度综合来看，公司具有长期投资价值；因此，我们给予公司短期“中性”、长期“买入”的评级。

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