发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
花荣:奥运前行情就是精英行情
花荣:奥运前行情就是精英行情(采访记录) (2008-05-13 08:54:18)






 


花荣:奥运前行情就是精英行情(采访记录) (2008-05-12 22:53:23) 标签:杂谈


观点提要:


  ★5月份维持3000-4000点整理就是最好的走势。理由有二,其一,"红五月"可以预期,但不是大家认为的红,不是非常红,是淡红,平平淡淡的红。现在正处于盘局和蓄势时间段,沪市指数下面有30日均线,上面有60日均线,这样的走势一个是符合管理层稳中有涨,涨幅有限的要求,另外证券投资基金,可以把基金投资者稳定住,好提管理费,也是符合利益取向的。相对来讲,市场在指数稳定的时候,进行个股的演绎,这个环境也是不错的。专业投资者来看,现在市场还是不错的。  ★其二,5-8月份一定会有一次比较象样的行情,这个行情也是今年最好的一次行情,这个象样的行情一定会来的,但与5月份行情成反比。5月份市场走得越差,机会越大。市场越是慢慢腾腾往上蹭,机会越差。  ★奥运会之前的行情与市场新鲜事物推出成正比,新鲜事物推出越多市场机会越多。比如说创业板开设,指数期货开设,中移动等大盘股的发行,这些措施上得越快,上得越多,市场越有希望,奥运会因素对心理的影响太大。奥运会之前是有上下共振的预期。奥运会之前新的事物出来,大家敢干,有新的资金拥护就是利好,没有资金拥护就是利空。奥运会之后推股指期货和创业板那就是利空了。各方面机构投资者对奥运有心理预期,愿意接受新鲜事物,愿意去发挥,如果奥运之后没有心理预期,反而会变成分流资金。  ★证券投资基金是市场非常重要的破坏力量,把活跃市场的动力给制约住了。如果有新鲜血液输入到市场当中的话,市场就不怕证券投资基金来捣乱了比如职业机构比较喜欢大盘指标股,但现在不敢做基金重仓股,一做基金就抛。但新蓝筹股市盈率低,又没有套牢盘,没有基金持股,职业机构就敢做。因为涨起来对活跃市场是很有好处的。现在为了市场的稳定,他不敢做,做小盘股,带动不了指数。  ★奥运前行情就是精英行情,不像去年、前年的傻瓜行情,参与的人,人人有份。今年的行情属于精英方面的,属于局部的,属于优势者的行情。北京职业机构对市场有这样的观念,在今年奥运前行情的当中有三类机会值得大家把握:第一,无风险套利机会。现在确实有一些板块或者有些个股在再融资方面有这样的预案和方案,围绕这些个股做的话,收益率也是可观的。再融资有重组、定价或者衍生品种,比如说到期买衍生品种权证,第二天转为正股,中间有6-7%的差价,比如说可转债已经接近100元面值了,中小投资者没有经过专业训练,1000只股票他抓不住应该抓哪个。第二,高概率机会。高概率机会主要围绕着指标股、题材股,庄股会有原则,定价原则、杠杆原则、利益原则及极端的心理反向原则。今年5500多点往下跌到3000,做得好的人在最低点抢反弹都做得不错,这属于高概率机会。第三,节奏轮机会。在市场当中总有一批个股,指数在波动,再差也涨有跌,有些板块与指数相比,要么领先于指数节奏,要么落后于指数节奏,你把握这个节奏,应该说还是比较容易的,比如说银行股在大盘止跌的时候,是领先大盘止跌的节奏,在大盘涨的时候,基金重仓股就落后于大盘节奏,这是机构的节奏。还有其它交易制度节奏,像题材衍生节奏,像前段时间券商股票连续涨停,走势很强。一些投资券商股权多一些的个股落后于券商板块一两天就开始涨,节奏把握好,收益率也比较好。这样的操作对一般的都是者来讲可能有点难度,或者他没有这方面的技术,大家赌博赌习惯了,甚至在去年、前年赌博的时候,也有一定赢的概率。前几年消费的时候,发票也能中奖,大家已经习惯这样的操作节奏,再加上大多数人心态已经乱了,大家都急于扳本,没有功夫掌握一些细节,今年又偏偏是细节决定了走势。  ★目前市场热点按行业来区别的话,难度比较大,目前游资是市场活跃的主力,他们操作是最积极的。从以往的过程来看,他们比较喜欢小盘股,尤其是中小企业板,在大盘调整中的走势比较强的。如果指数在30-60日均线波动,就是小市值的个股机会,大于大市值的个股,从板块来讲,一些铁路建设的个股可以看好。如果突破60日均线站稳的话,目前观察行情会更乐观一些。大多数个股都有机会。  ★"一赢二平七亏"适用于一切群体,适用于中小投资者群体,适用于基金经理,适用于私募基金以及券商业内投资者,包括专家。  ★专业投资者和业务投资者不一样,业务投资者基于消费和赌博上,而专业投资者放在高概率投资机会上,大家的思维完全是两个层面上的,无法融合,  ★大行情一定会出现,但周期不好说,两三年会有一次。2006、2007年的行情确实是十年难遇的行情。人的一辈子当中,像这样的行情也只有两三次,不可能每年都有,每年都有的话,其它行业没有人干了,大家都炒股了,大家都是股神了。但今年的行情,一年赚个50、60%也很容易。


1. 5月份市场走得越差,奥运前行情机会越大。


"红五月"的走势有点出乎市场的预料,走得比较弱,大盘在3500-3700点狭窄的区间里已经折腾了6个交易日了,下一步市场将做出什么样的选择,多空双方的分歧也比较大,市场观望情绪也比较浓,五月的市场机会在哪里?我们很高兴请来了大家的老朋友,有北京私募基金代言人之称的花荣老师,请他发表一下大盘的看法和近期市场走势的看法。 


花荣:我认为大盘走势比较理想,也比较契合目前市场的背景。像今天市场的走势,呈现低开高走的态势,上午大盘指标股进行调整,同时中小盘股票走势还比较活跃,特别是化工、中小板股等等,市场也有机会,不会单方面调整幅度比较大或者有破坏性走势。到了下午,由于基本面的指标明朗化,所以下午大盘有收高。大家感觉盘面弱,其实也不是太弱,只不过大家的要求太高了,可能多数投资者急于扳本,心理预期不对。"红五月"可以预期,但不是大家认为的红,是淡红。  


是怎样个红法?  


花荣:不是非常红,是平平淡淡的红。现在正处于盘局和蓄势时间段,沪市指数下面有30日均线,上面有60日均线,这两个都是波段行情的生命线,使得大盘指数盘整,个股走势还是比较活跃的。这样的走势一个是符合管理层稳中有涨,涨幅有限的要求,另外证券投资基金,可以把基金投资者稳定住,好提管理费,也是符合利益取向的。相对来讲,市场在指数稳定的时候,进行个股的演绎,这个环境也是不错的。专业投资者来看,现在市场还是不错的。 


您认为现在的不冷不热的走势符合各方的利益,能不能解读一下公募基金的意思,稳在这个区域好提管理费,是不是涨起来或者跌下去都怕人家赎回? 


花荣:对,专门有机构在研究基金,在指数涨跌不大的时候,基金份额是最稳定的,甚至会有自然性的去申购,跌得太狠,有些人会丧失信心,如果反弹的话,接近某些人的心理位,原来亏得我没法看帐号,没法赎回,现在我敢看帐号,有亏损承受能力,就可以赎回。 基金的赎回压力,一个是套住,接近解套的时候,一个是大盘好的时候容易赎回。  


2."红五月":个股活跃,大盘别涨. 


如果各方利益都符合,大盘不就涨不起来了吗? 


花荣:市场总在变化,只是在"红五月"这个时间段没有变化,现在离奥运会时间还长,还有三个月,对基金来说多提一点管理费就多提一点管理费,考虑不了那么长。游资来说,指数比较低的时候,大家没有压力,充分发挥自己的能力也是不错的,涨得太高大家会害怕,基民一赎回对市场有压力,对游资也有压力,游资希望个股活跃,大盘别涨,也符合他们过去的经验。94年-99年大盘别涨,那时候赚钱比市场单边上涨还好赚一些。  


你说周一涨还可以盘得住,不涨可能就盘不住,现在你比较乐观。  


花荣:现在也不是很乐观,涨跌十个点、八个点都没有意思。低开六十个点,只要收盘跌二十个点也是阳线,市场只要稳定就是不错的局面,现在不可能指望单方面如火如荼的走势,那样的结果大家会全跑。还有一个情况就是继续延续破坏性的走势, 现在每天涨几十个点,每天跌几十个点,在30日均线、60日均线之间进行盘整,横盘的走势至少符合优势群体的利益,符合技术良好的人的利益,急于扳本的人可能比较着急。  


我看你博客里写着,上周比较担心,公募做多,私募做空的话,大盘就会下一个台阶,你觉得风险已经排除了吗?  


花荣:市场需要演变,需要有爆破点,现在四月份的cpi数据在8.5%,机构投资者都可以分析出来,cpi是一个爆破点,但是这个点没爆炸,把这个雷已经排了。  


如果央行要加息怎么办?  


花荣:加息那是新的爆破点,cpi这个爆破点和加息是连在一起的,这样的爆破点市场没有发生大的崩溃,新一轮的大崩溃可能性就比较小了。  


3.大小非不是使市场单边涨或者单边跌的重要原因.


您认为银行股限售股解禁也没有爆破点了,浦发走势不错,交行是不是也不怕了呢? 


花荣:我们认为大小非不是使市场单边涨或者单边跌的重要原因,市场差的话,不用大小非抛,原来二级市场流通股股东抛,走势就会不好了。


有一种传言,上交所要停止大小非的减持,还有一种说法,奥运会期间会停止他们的减持,你觉得有可能吗? 


花荣:我不相信,我认为是想扳本的人想快速扳本,股市是梦工厂,股市是博弈场,股市是神经病院,现在大家套得太多,可能做的梦也太多。  


您对管理层的救市政策有什么看法,上周出现了一些利空,融资融券没有时间表等类似消息出来,您认为这反映了什么样的调控意图?慢慢涨吗?  


花荣:管理层一贯的态度就是稳中有涨,涨幅有限。  


融资融券没有时间表也表达这个意思吗?  


花荣:我认为没有特殊意思,就是对客观事情的一个说明。确实没有时间表,他也没有说有时间表。 


5.目前制度就是造成公募基金不作为,对提取管理费利益最大化是有利的.


这段时间大家对公募基金做空很担心,尤其公募基金老砸地产、银行板块,您对公募基金的做法有什么样的看法?  


花荣:没有什么看法,制度鼓励他们这样做,他们这样做无可厚非,符合交易原则,包括平安融资也无可指责,鼓励他这样做他为什么不做,傻瓜才不这样做。目前制度就是造成公募基金不作为,对提取管理费利益最大化是有利的。  


你怎么看待银行、地产板块,这两个板块是市盈率最低的板块,您认为它们是否有机会?  


花荣:不太明朗,融资融券没有时间表,现在别的机构不敢去逆势而为,如果有好的机会,他不会轻易去找死。  


据说上个月qfii也在抄底银行、地产板块。  


花荣:qfii和公募基金的操作风格也差不多,从技术各方面含量来讲差距还是比较大的,他们没有什么优势。 


有人说热钱在这轮行情起到重要的角色,您认为呢?  


花荣:我没有听说过,要有也是国外的游资潜入到国内来做。 


有人认为市场击破3000点,有的人反弹已经结束,您怎么看呢?  


花荣:都有可能,从大的行情来讲,不管涨跌都客观存在,如果没有奥运的期盼和管理层希望奥运期间市场稳定的要求,这种看法是有道理的,但奥运是国家最重要的任务,使原本比较差行情可以加很强的动力和筹码,这么看的话,市场是盘局。  


您刚才提到中国平安,中国平安说六个月内不会再融资了,为什么这个利好都不能让它涨起来呢?  


花荣:那是害人害得太多了。  


您认为是市场形象坏了?  


花荣:对。  


现在道琼斯、恒指都走的很强,他们现在所处的位置应该相当于我们在4500-5000点的位置,为什么我们走势比他们弱呢?  


花荣:基本面不一样,他们的市盈率比较低,投资价值比较强,a股市场即使不考虑奥运因素、其它因素,3000多点市盈率都比较高。 


道琼斯市盈率是60多倍。  


花荣:这个消息我不知道,现在已经把大家跌糊涂了。 


6.奥运前行情就是精英行情,不像去年、前年的傻瓜行情奥运前行情有三类机会.


花荣老师,您告诉散户怎么在市场进行操作吧。  


花荣:我不知道,专业投资者和业务投资者不一样,业务投资者基于消费和赌博上,而专业投资者放在高概率投资机会上,大家的思维完全是两个层面上的,无法融合,经常有些媒体和电视让我对中小投资者说两句话,没法说,命运就是这样,你告诉他东西,他也听不懂,大家操作要有信心,要加强学习。  


总之这轮行情操作比较难是吗?因为它是淡红。  


花荣:今年行情就是精英行情,不像去年、前年的傻瓜行情,参与的人,人人有份。今年的行情属于精英方面的,属于局部的,属于优势者的行情。  


您能不能把所谓精英行情或者精英们对这轮行情的系统向大家介绍介绍,让我们学习学习。  


花荣:北京职业机构对市场有这样的观念,在今年的市场当中有三类机会值得大家把握:第一,无风险套利机会。现在确实有一些板块或者有些个股在再融资方面有这样的预案和方案,围绕这些个股做的话,收益率也是可观的。  花荣:再融资有重组、定价或者衍生品种,比如说到期买衍生品种权证,第二天转为正股,中间有6-7%的差价,比如说可转债已经接近100元面值了,去年年底有一个股票发行权证、可分离债要必须把自己弄到30亿的市值,中小投资者没有经过专业训练,1000只股票他抓不住应该抓哪个。第二,高概率机会。高概率机会主要围绕着指数、题材股,虽然今年比较差,前段时间一些创投,指标股、庄股会有原则,定价原则、杠杆原则、利益原则及极端的心理反向原则。今年市场比较差,5500多点往下跌,做得好的人在最低点抢反弹都做得不错,这属于高概率机会。第三,节奏轮机会。 在市场当中总有一批个股,指数在波动,再差也涨有跌,有些板块与指数相比,要么领先于指数节奏,要么落后于指数节奏,你把握这个节奏,应该说还是比较容易的,比如说银行股在大盘止跌的时候,是领先大盘止跌的节奏,在大盘涨的时候,基金重仓股就落后于大盘节奏,这是机构的节奏。还有其它交易制度节奏,像题材衍生节奏,像前段时间券商股票连续涨停,走势很强。一些投资券商股权多一些的个股落后于券商板块一两天就开始涨,节奏把握好,收益率也比较好。这样的操作对一般的都是者来讲可能有点难度,或者他没有这方面的技术,大家赌博赌习惯了,甚至在去年、前年赌博的时候,也有一定赢的概率。前几年消费的时候,发票也能中奖,大家已经习惯这样的操作节奏,再加上大多数人心态已经乱了,大家都急于扳本,没有功夫掌握一些细节,今年又偏偏是细节决定了走势。  


您对近期表现很强的板块,除了券商、还有农业、新能源,您对这些板块有什么看法?花荣:板块明朗之后机会就不大了,这是比较差的方法。  


7.证券投资基金是市场非常重要的破坏力量 . 


您认为下一轮行情将会怎么演绎?  


花荣:从5-8月份一定会有一次比较象样的行情,这个行情也是今年最好的一次行情,这个行情一定会来的,只不过来得早点还是晚点的问题。在此之前,市场走得越差,机会越大。市场越是慢慢腾腾往上蹭,机会越差。最近短线行情,市场走得越差,市场赚钱机会越多 。现在盘局时间越长,走势比较强,没有大的震荡,机会就小。  


有一种观点认为,在这个区域不能盘整时间太长,比如说在60日均线之下,盘久必跌,指数会下去,您怎么看?  


花荣:目前盘久必跌,指数下去,机会就更大。这个行情是有的,只是行情强弱与短线是呈反比的,短线又达到3000点,奥运会之前能涨到4500或者4800点的话,如果这样盘的话,最多也就到4000多点一点。 


您认为我们的行情会独立地走,还是会与道琼斯、港股联动呢?  


花荣:我认为已经是独立行情了,目前行情涨的节奏主要与a股多层次市场建立因素有关,比如说创业板开设,指数期货开设,中移动等大盘股的发行,这些措施上得越快,上得越多,市场越有希望,现在有一个问题,大家为了市场稳定,不敢搞指数期货,不敢上中移动大盘股,越这样市场越完蛋。市场只有在新事物、新题材的刺激,机会就来得更快,大家的希望才更大。  


你认为新的机会会吸引新的资金进场?  


花荣:对。比如大盘指标股,对机构投资者来讲也比较喜欢大盘指标股,但现在不敢做基金重仓股,一做基金就抛。但上了中移动他们就不怕了。比如说中海油,由于它没有基金持股,职业机构就敢做。去年做西部矿业,做当时上市的中国神华,中海油服就喜欢做这个,职业机构喜欢做新蓝筹股,因为新蓝筹股市盈率低,又没有套牢盘,涨起来对活跃市场是很有好处的。现在为了市场的稳定,他不敢做,做小盘股,带动不了指数。  


照你的说法,紫金矿业为什么不行?市盈率太高?  


花荣:一个是市盈率太高,还有一个是数量小,4000往5500点涨的过程,有紫金矿业、南京银行、北京银行上涨,指数就往上涨,多就不会像紫金矿业一个往上涨,就那么一个供不应求,应该多发几个大盘股,如果能在5月份多发几个大盘股,达到5000点是有希望的。另一方面,把创业板和指数期货赶快推出来,对今年也是不错的。今年开奥运会最好的机会不推,机会丧失,对市场可能反而是利空。  


有一种说法创业板是分流市场资金的。你认为是吸引市场资金?  


花荣:市场有一部分人看好,有一部分人不看好,不看好的人是搞理论的,没有实战经验的,看好的人都是市场参与者,都是市场的活跃机构。不会打仗的人话语权更强一些,工程师光管干活,捣乱的人在那里评论。  


现在有人说只有券商板块、农业板块有持续赚钱效应,其它板块一天行情就完,没法赚钱,您认为呢?是游击战吗?  


花荣:可以认为是游击战。从指数体现来看,今年的行情就属于局部淡红的行情,如果从淡红打破变成大红的话,需要三个条件,赶快推出大盘股、指数期货、创业板推出,这样大家信心就多了,原来的格局没法打破,证券基金是非常重要的破坏力量,把活跃市场的动力给制约住了,如果有新鲜血液输入到市场当中的话,市场就不怕机构来捣乱了,就不怕前后夹击。目前第一大家应该对市场有信心,第二,管理层应该把建立成多层次的资本市场早日实行。 


您现在是不是变成熊市论者了?对市场是不是已经很悲观了?  


花荣:既不悲观,也不乐观,是中性的。在奥运会之前一定会有一次象样的行情,这与五月份眼前的走势是相反的,就是说短线走得越弱,中线走得越强,短线走得越强,中线会偏强,不会太强。  


你认为五月份走势趴在4000点不动就是最好的走势?  


花荣:就是3000-4000点整理就是最好的走势。同时与市场新鲜事物推出成正比,新鲜事物推出越多市场机会越多。  


如果平安这时候弄一个再融资,对市场是好事了?  


花荣:平安再融资不是个利好,也不是积极的措施,最积极的措施就是把创业板、指数期货赶快推出来。  


您对奥运以后的走势怎么奥运以后市场会完蛋吗?  


花荣:也不一定,多层次市场建立起来的话,新机会多,市场就会稳定,大家有新的投资机会,有融资融券的情况下,市场就有机会。到那时候,大家看固定爆破点没了,股指期货再推出,可能就没法说了。  


奥运会之后推股指期货和创业板就不行吗?  


花荣:那就是利空了。各方面机构投资者对奥运有心理预期,愿意接受新鲜事物,愿意去发挥,如果奥运之后没有心理预期,反而会变成分流资金。新的事物出来,大家敢干,有新的资金拥护就是利好,没有资金拥护就是利空。  


你认为奥运会期间有机会?   


花荣:对,奥运会期间是有上下共振的预期。


现在管理层的调子显然和你的调子不一致,现在连融资融券都没有时间表,根本不用谈股指期货,如果按不好的情况往下走的话,你认为奥运会后会破3000点吗?  


花荣:不知道,时间还长,而且奥运会因素对心理的影响太大。  


反过来说,奥运会行情走势越强,奥运会后会跌得越惨?  


花荣:可以这么说。 


您对散户投资者有什么样的忠告呢?因为很难做,您建议他们追热点还是趴着不动等轮涨呢?  


花荣:不好说,因为今年的行情不是傻瓜行情,不能给大家一个简单的方法,今年的操作难度比较大,只能说大家多操点心。  


等着象样的行情出来逃命就完了?  


花荣:也不能这么说,还是要有点信心的。  


至少持股还可以持到奥运会前?  


花荣:就看不同人的心理取向。  


以前有种说法,如果都看好奥运会,那么会在奥运会前出货的,您认为大家会打提前量吗? 


花荣:有这个心理预期的话,都会打提前量,有的人所处的处境不一样,想打提前量没法打。前段时间大的调整也是打提前量,很超前,大多数人还是满仓等待到底。  


今年以来感觉股价没完没了地跌,而且反弹起来也不肯涨,感觉机构也不能赚钱,散户也不能赚钱,大家有这样的感觉,相当部分个股都很消极。您认为呢?  


花荣:我认为是正常的周期,不能说市场这样,是机构造成的,机构没有这样的能力,自己还是牺牲者、失败者,他决定不了别人的命运。


8. "一赢二平七亏"适用于一切群体,期货是穷人改变命运的最佳途径。


据你所知,私募、游资在这次大调整中损失大吗?  


花荣: "一赢二平七亏"适用于一切群体,适用于中小投资者群体,适用于基金经理,适用于私募基金以及券商业内投资者,包括专家。  


你在这次是幸运者之一吗?  


花荣:我谈不上是幸运者,只能说是长时间经验积累的回报。  


最后请您用几句话把您的观点总结一下,对奥运会前行情的期待。  


花荣:我认为今年的行情也是有希望的,但希望是靠大家学习、努力、付出而获得实现的,如果不努力就赚钱的时代过去了,所以大家要加强学习。  


有人说融资融券、股指期货推出之后,市场更不适合散户生存,您同意这种看法吗? 


花荣:我不同意。融资融券、指数期货的出台最大的受益者就是一些中小投资者,因为美国人这样的说法,富人炒国债,中产阶级炒股票,穷人炒期货,这是美国的股谚。期货是穷人改变命运的最佳途径。  


你不是说一赚二平七亏,那只能是少数穷人可以改变的。


花荣:资本市场本身就是这样,多一个努力就有多一个机会,在任何市场都是这样,"二八"行情不是只适用于股市,任何行情都是这样。  


今年的行情很残酷,甚至比2000年的市场还残酷,您有这样的感觉吗?这次用半年时间完成了四年以来的最大跌幅,所有股票都趴下了。以前还有蓝筹股在那里挺着,这次所有的股票都趴下了。  


花荣:我没有这样的感觉。涨涨跌跌是很正常的事情,跌到目前的市盈率还不算低。  


熊市已经结束了,牛市什么时候开始?


花荣:牛市和熊市是文学的言词,在我的概念里只有涨和跌。牛市当中涨是好的,熊市当中跌也是正常的。


什么时候会出现一年涨100%多的行情呢? 


花荣:一定会出现,但周期不好说,两三年会有一次。2006、2007年的行情确实是十年难遇的行情。人的一辈子当中,像这样的行情也只有两三次,不可能每年都有,每年都有的话,其它行业没有人干了,大家都炒股了,大家都是股神了。但今年的行情,一年赚个50、60%也很容易。  本期的沙龙到此结束,感谢花荣老师的精彩观点,也谢谢各位网友的关注!再见!  花荣:谢谢大家!

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