两市股指经过前期凌厉杀跌后，市场做空动能已得到快速释放。盘面观察：大盘盘中突发的下跌，往往是动摇你的持股意志，这也是空头最后的疯狂。疯狂过后可能新一轮的反弹就会出现。那时候很多卖出的又会“做墙头草”。在目前趋势还没有转化时，投资者仍是多看少动，耐心观察；经济数据、货币政策以及股市的供求关系是否出现向好的方面转化以及趋势的向上转化和政策面的实质性利好出台。后市大盘一旦做多动重新得到积累，实际反弹需要的量能不用太多，大盘就能扬帆起航。

政策面：宏观数据并没有发生重大变化。在经济向好的大趋势下第二季度仍将不会发生根本改变。刺激经济增长的政策预期依然存在。目前国内宏观经济调控在多个领域、多个行业已经取得了初步的效果，通胀拐点已经显现。三月宏观经济数据已经公布：10月CPI同比为5.5%，PPI同比为5.0%，双双环比大幅下降，符合市场预期，但未现超额预期；说明国内物价水平见顶回落态势明显，国外输入性通胀压力也进一步减轻，年内CPI有望继续下行。符合市场预期，但未现超额预期；证监会强调要提高上市公司分红，向市场释放了温暖信号。一方面随着通胀的日渐回落，国内经济增速继续呈现下滑的趋势，三月进出口数据得到了印证，这将对上市公司的业绩产生一定的影响。另一方面，大盘股发行重启将继续向资本市场抽血，这将是制约指数反弹高度的最重要因素之一。

基本面：管理层考虑到紧缩政策的累积效应，加息和调整存款准备金未见任何动作。这预示二季度央行紧缩政策的力度和动作将减弱和放慢。由于市场普遍预期CPI将在五月份到达低点，下半年的紧缩政策将趋于谨慎。适度宽松的货币政策将有望延续。在滞胀忧虑有所缓解的背景下，政策微调迹象将进一步明显，同时一季度流动性有所改善，这些都将助推股指反弹进程进一步深化。在基本面不改、政策面全面放松的背景下，都将提振多头的做多底气。

资金面：虽然资金面发生转向使得支持市场向上运行的基础有所减弱，但市场真正的上涨动力还是来自于经济增长和企业业绩增长。未来它将取代紧缩“银根”政策的主要推动作用。3月末以来四大行信贷投放明显增加，预计年内余下8个月每月新增信贷将超过千亿元。全国社保基等相关主管部门正积极研究养老金进入资本市场投资。增量资金形成的利好预期，有助于投资积极性的恢复。另外，证监会表示将进一步加强对上市公司利润分配决策过程和执行情况的监管。监管机构要求立即从首次公开发行股票的公司开始，在公司招股说明书中细化回报规划、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示，提升分红事项的透明度。承诺高比例现金分红的绩优蓝筹股或受到长期投资资金的陆续进入。

技术面分析：需要继续重点关注3100一线的争夺，如果此线能够守住则后市反弹空间依然可期，否则将再度下探3000点一线。从均线系统上来看，5日均线穿越10日均线形成死叉，60日均线和20日均线走势趋平；技术指标MACD向下趋势明显，但暂时还没有形成死叉；小时线上，250小时均线上有明显的支撑，60小时均线有向上穿越250小时均线形成死叉的趋势，MACD指标上已经在零轴附近开始企稳，有向上拐头趋势。上证指数上探60日均线之后，在60日均线与10日均线之间来回震荡，向上无量不能突破，向下有强烈支撑，指数再回到上下迷路的态势中。沪指已稳稳站在60日均线之上。均线系统正由交汇状态继续转为多头排列，短期走势向好。布林线上看，股指处于多头市道，线口上翘，呈现盘升格局。上证指数与5日均线的乖离率有所缩小，无论是周线还是日线都得到震荡修复。周K线均线系统处于交汇状态，5周、60周均线上翘，中期转强。日K线的摆动指标显示：股指在中势区趋于平缓，多空双方力量处于均衡态势，中期走向有待抉择。沪指在高点3000点上下震荡运行。必然要选择突破方向。目前股指盘中的震荡明显减小。多空双方都处在僵持当中，一旦任何一方占据优势，股指就可能突破3300点阻力位向更高点挺进。