股市在下跌过程中，市场从来没有放弃过抄底的念头，但沪深股指却是在 “估值底”之类的呼声中节节败退。如今在一阵喧嚣之后a股又下台阶，市场再度响起了抄底的呼声。

    抄底呼声之所以不绝，主要的原因是中国经济增长仍维持相对稳定，同时估值却到了一个底部区域。

    抄底是个技术活，估值参考或许能指出市场的大致底部区域所在，但这个底部区域可能也有相当大的振荡空间。如果不考虑可能诱发市场转势的信号，即便抄到底部也可能是一躺数年。现在抄底，估值优势或许存在，但等待转势信号出现会更有把握。底部不是一个精确的指数，而是一种等待反转的状态。

     主权债务担忧刚稍有缓和，欧洲银行系统再出状况，这两波冲击殊途同归的根由在于欧美经济的疲弱。经济二次探底的担忧市场其实一直存在，而欧美货币当局的积极措施旨在缓解主权债务问题引发的危机，现在欧洲银行业爆出问题则是跳过主权债务直接将市场引入金融危机的恐惧中。如果只是经济二次探底，这个过程会比较缓慢，而且还有会经济刺激政策出台，市场在过度担忧后有修正的余地，但如果在经济疲软的前提下再出现金融危机的苗头，可能加剧市场的恐慌。虽然有观点认为这将倒逼qe3的出台，但量化宽松政策的作用在低利率的环境中边际效用可能越来越弱，市场也开始认识到这一点。中国股市近期面临最大的不确定性来自于外部因素，现

     沪深股指昨天均在8月5日留下的跳空缺口处回落，除了技术压力外，市场因1年期央票利率意外上涨重燃的加息担忧也有一定影响。现在尚不能因1年期央票的单次上涨而判定加息在即，而且现在加息相对于提高存款准备金率对资金面的影响而言相对较轻，同时因为银行体系外资金价格大幅上涨，加息对降低股市吸引力的影响也不大。考虑市场情绪可能受加息担忧影响，预计沪深股指将在连续反弹之后可能步入振荡整理阶段，以消化连日上涨和技术面带来的压力。

    沪深股市昨天继续反弹，在银行股的拉动下上证综指站上10日均线，现在直面跳空缺口和20日均线的技术压力。如果上证综指能突破这双重压力，指数的趋势才有可能改变，不然目前这波上涨只能继续定义为修复性反弹。目前中国股市的资金面已有所改善，通胀见顶和政策缓和预期仍然较强，最大的不确定性是外围因素，但短期来看问题已经不大，因此市场可能延续反弹态势冲击缺口和20日均线。上证综指冲关需要权重股表现带动，但无论权重股会否有所表现，中小盘股和概念股都是值得关注的品种。

    上周五欧美股市继续修复性反弹行情，中国股市的外围环境开始趋于稳定，这有利于中国股市自身修复性反弹的延续。从周末公布的7月份金融数据来看，中国央行对信贷投放和货币增速的调控卓有成效，这也有助于缓和市场对紧缩政策加码的担忧。然而，上证综指破位下行后趋势尚未改变，还面临着20日均线和调控缺口等技术压力，因此反弹行情可能有所反复。各板块经过反弹轮涨之后走势可能出现分化，中小盘股、中报业绩优异品种和超跌的低估值品种有望获得更好的相对收益。

 

     现在外围动荡是中国股市面临的最大风险之一，周末标普调降美国长期主权信用评级对市场情绪负面，即便有人不认同标普的做法，整个市场的情绪也可能依旧会维持谨慎。先于中国股市开盘的澳洲和日本股市表现如何可能具有风向标意义。除此之外，明天中国国家统计局还会公布7月份cpi数据，这又关系到市场十分关心的通胀见顶预期能否兑现，所以在此之前市场信心也会比较谨慎。总体来看，在市场对欧美债务危机的担忧还没有平息，以及中国7月份通胀数据公布在即的时候，中国股市的表现仍可能比较疲弱。

市周四大幅下挫，原因是投资者担心全球经济放缓和决策人士稳定金融市场的努力失败。

抛售从欧洲开始，在美国继续。在美国，股市一开盘即大幅下挫。道琼斯工业股票平均价格指数创下2008年12月金融危机以来的最大点位跌幅，跌512.76 点，至11383.68点，跌幅4.31%。石油和其他大宗商品也大幅走低。就连黄金价格也出现下跌，不再是安全避风港。东京股市周五早盘下挫，早盘跌幅超过4%。
                   

九重阳认为今天航空板块会因此受益。

一场事故，让中国高铁踏入一场巨大的噩梦之中。

7月23日晚间杭深线永嘉至温州南间，两列列车发生追尾事件，造成了巨大的人员、财产损失，也引起所有人对高铁安全问题的拷问。

我们相信这是一个系统性的问题，高铁产业链中的上市公司无法逃脱干系。在中国高铁这个庞大的产业链中，这是最详尽的上市公司名单，我们追寻最有价值的真相。