乍看本文的标题《未来牛股来自比价关系再创新》，很多投资者可能是雾里探花，不太理解其中的内在含义。如果我们将上述标题再进一步拓展为《股市后期的潜力来自于“对未来股价关系将出现重大变化的再挖掘上”》！则投资者可能就会更清楚一些。

上述标题的详细市场含义是怎样的？投资者应该如何深刻理解上述标题的内在含义并进而做好未来的股市行情？以下就对此进行详细探讨。

股市在走完一波牛市、并进而经历一次超级熊市的连续暴跌后，其之后的行情上涨一般主要分为两个阶段————股价恢复性上涨阶段（第一阶段）和比价关系再创新阶段（第二阶段）。

一、股价恢复性上涨阶段（第一阶段）

股价恢复性上涨阶段的市场特征是：（1）“市场上所有的股票几乎相继普涨”。当然，普涨也会有涨幅高低之分和先涨后涨之分。这种几乎所有股票都相继普涨的动因就是“前期超级熊市带来的股市严重超跌”！市场的严重超跌之后，所带来的首先就是个股的群体普涨。（2）股价恢复性上涨阶段，投资者人人都可以在股市中挣钱。而这种人人都可以挣钱不是由投资者的操作水平所带来的，而是由于市场的普涨特性所决定的。在该阶段，尽管投资者从股市中取得的收益高低与其实际操作水平有关系，但这种关联性相对较低。

当市场的这种恢复性上涨进行到一定程度，当股市的总体估值水平进入到一个相对较高的水平，股市的普涨将难以为继，股指也将难以再继续进行大幅上涨。至此，股市的普涨阶段或者说股价恢复性上涨阶段（第一阶段）也就将告一段落。后期的股市，将逐步步入到一个新的市场运行阶段————比价关系再创新阶段（第二阶段）。

二、比价关系再创新阶段（第二阶段）

1、什么叫做比价关系再创新呢？我们通过一个通俗的例子来说明。

假如市场上各种物资的价格关系较长时间有一个大致的特定比价关系：1斤大豆的价格大致等于2斤玉米的价格；1斤猪肉的价格大致等于4斤大豆的价格；1斤汽油的价格大致等于1斤猪肉的价格；1斤铜的价格大致等于2斤汽油的价格；。。。。。。

假如前期由于经济不景气等原因，导致上述的物资在一段时间内价格出现了很大幅度的下跌。价格见底之后开始出现恢复性上涨。然而，当价格的恢复性上涨到一定阶段后，其总体价格水平可能就已经反映了当时的总体经济发展状况和总体需求状况，总价格指数就难以再有大的进一步上涨空间（恢复性上涨阶段基本完毕）。在这种情况下，各物资或某些物资若想有继续的向上大涨空间，怎么办？——————途径只有一个：改变（打乱）原来的各物资之间的原有比价关系！只有这样，才能使一部分物资的物价继续上涨（打开上涨空间）。当然这种打乱的结果也必然导致一部分物资的价格出现较大幅度的下跌。而综合起来。总的物价指数却未发生大的变化。

2、股市市也是一样，当一轮熊市结束、股市已经经过一轮比较充分的恢复性上涨后，很多股票的股价可能已经恢复性上涨到位，此时再寄希望于股指继续大涨、再寄希望于个股股价普涨就已经不现实了。在这种情况下，股市中的个股再上涨，将往往是依靠不同类别股票之间的“比价关系再创新”，也即，接下来的股市，将步入到比价关系再创新阶段（第二阶段）。在股市进入到比价关系再创新阶段，原有的不同类别股票之间的合理比价关系将被逐步打破，市场将通过重新构筑新的“不同类别股票之间的比价关系”来维持股市行情的箱体持续，延续市场中未来仍然不断有超级牛股出现。当然，这种情况的代价是，由于新的比价关系的建立，在一部分股票因有利而走牛的同时，另一部分股票必然是因不利而走熊！也即，这样的市场，两极分化将会贯穿于整个市场当中。这样的股市，挣钱靠的更多的是智慧而不是运气。

这样的例子以前有很多。比如1997年5月初开始的大熊市于1997年9月下旬见底后，股市开始不如到恢复性上涨。该恢复性上涨在1998年的4月份实际上已告结束。如到1998年的4月份当时的股市绩优股四川长虹、卢洲老窖等就已经完成恢复性上涨并见顶（深长城等更是在1998年1月份就已经完成恢复性上涨并见顶），也即，1998年4月份实际上当时的股市恢复性上涨就已经结束。然而，之后的一年多，在股指未发生大的涨跌的情况下，股市中确涌现出了一批股价连续翻番的资产重组垃圾股。实际上，这段时间的股市行情，就是比价关系再创新阶段（第二阶段）所导致。

2003初本人在撰写第四本股市专著《新股淘金与炒股绝技》时，就在该书中指出“扬子石化将是未来一两年的超级牛股”！并在之后的股市行情中反复向自己的客户大力推荐。最终扬子石化在大盘指数仅仅上涨20%的前提下，其股价在一年多的时间从4.60元最高上涨到14.90元，股价实现了一年翻两番。当年的扬子石化在大盘指数未发生大的变化下的翻两倍大幅度上涨（还有齐鲁石化、海螺水泥等等），实际上就是比价关系再创新造成的。

因此，我们说，在一轮大熊市下跌后当股市的第一阶段恢复性上涨告一段落后，再指望股指会有更大幅度的上涨，再指望股市继续进行普涨给你送钱已经不现实，接下来股市进入到比价关系再创新阶段（第二阶段）几乎是必然。因此在此情况下，投资者认真研究未来股市比价关系可能出现的重大变化极其重要。

目前的股市，大盘从最低点1664点反弹到2500多点，很多市场专业人士都已经认为股市的估值水平已经处于相对合理的水平甚至是相对较高的水平。因此，我们说目前的股市，熊市大跌后的恢复性上涨阶段已经结束、接近结束或者说离恢复性上涨阶段结束已经不远似乎都能站住脚。按照前面的分析，在股价恢复性上涨阶段（第一阶段）结束后，接下来必将还有一个比价关系再创新阶段（第二阶段）。而在比价关系再创新阶段，由于股市的最大特点就是涨跌互现，因此，进入此阶段后，投资者能以创新的角度深度挖掘战略潜力股最为重要！在比价关系再创新阶段（第二阶段），如果投资者战略选股正确，操作方法得当，实现一年翻一番两番并非没有可能。而如果操作方法不当或选股思路错误，那么很可能将重新回到熊市的操作结果。

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