技术分析有三大假设：（1）市场行为包括一切信息；（2）价格沿趋势波动，并保持趋势；（3）历史会重演。正确、深刻理解上述三大假设的内在含义，对我们正确分析把控指数、个股的未来价格走势具有十分重要的意义，特别是“历史会重演”这一技术分析的假设内涵。     

本人以前曾经多次强调，“历史会重演”这一技术分析的假设，对我们研究中国股市的历史规律和未来走势，具有极大的指导作用。特别是我们通过研究发现，中国股市运行的很多规律性，都是在不断遵循着“历史会重演”的规律性！当然，这种重演并不是简单的重演或完全严格重复的重演，而是在进行着规律相通性和相似性的重演。而即使是这种规律相通性和相似性的重演，它对我们分析把控股市未来的可能走势，也会带来极大的帮助。

一、股市上涨行情的历史走势规律总结

我们通过研究发现，自1995年以来，中国股市的上涨和下跌的过程或规律，细细地归纳其具有以下的明显特点：

1、一轮完整的行情，从开始到结束的上涨周期基本上是两年时间。其中：（1）超大级别的牛市行情从行情启动的低点到行情结束的高点一般会横跨3个年度，时间长度会达到完整的两个年度。（2）中小型级别的牛市行情从行情启动的低点到行情结束的高点一般会横跨2个年度（有时会略跨3个年度），时间长度也将达到一个半年度或叫做1.5个年度。

2、一轮完整的行情见大顶结束开始下跌，跌到下一次行情重新启动，一般是1-2年左右时间。如果是下跌周期属于偏长的情况（如1年半以上），则中间必然要有一次较强力度的“阶段性反弹上涨”过程。

以下我们通过上证指数历史走势特点来验证上述的规律性总结：

1、1996-1-19日—1997-5-12日，大盘走出一轮上涨行情，该轮行情属于一次大级别上涨行情，时间跨度为两个年度，行情时间长度为1年半时间。

2、1999-5-17日—2001-6-14日，大盘走出一轮上涨行情，该轮行情属于一次大级别上涨行情，时间跨度为三个年度，行情时间长度为两年时间。

3、2003-1-6日—2004-4-7日，大盘走出一轮上涨行情，该轮行情属于一次中小级别上涨行情。时间跨度为2个年度，行情时间长度为一年半时间。

注：“3”中的2003-1-6日—2004-4-7日行情，该次“行情期间”特点是：大盘蓝筹股在该轮行情中股价纷纷创出历史新高（如石化、钢铁等），但其他的前期炒烂的高科技股、垃圾股等，股价在该期间仍在不断创新低（之前未跌透），从而导致指数在此次行情中上涨幅度并不大且中间还出现过深跌幅（2003-7月—2003-11月）。这是由行情中的两类股票的截然不同走势趋势决定的（必定蓝筹股比例数量仅仅占股票总数量的不到10%）。如果当时只编“大盘蓝筹股指数”，则该指数将是一个不断震荡上涨的指数并且该指数在这波行情中也会翻番。即使是这样，该轮行情启动上涨到上涨的最终结束也共进行了一年半时间，这也说明一轮完整的行情从开始到结束确实是至少需要一年半左右的时间。

4、2005-7-18日—2007-10-16日，大盘走出一轮上涨行情，该轮行情属于一次超大级别上涨行情，时间跨度为三个年度，行情时间长度为两年时间（两年多一点）。

5、大行情结束后的下跌：

（1）1997-5-12日—1999-5-17日的下跌：下跌时间跨两个年度，共两年时间，中间有一次大级别08年上半年反弹上涨。

（2）2001-6-14日—2003-1-6日的下跌：下跌时间跨两个年度，共一年半时间，中间有一次大级别2002年上半年反弹上涨。

（3）2004-4-7日—2005-7-18日的下跌：下跌时间跨两个年度，共一年零一个季度时间，由于总下跌时间短，中间未有大级别阶段性反弹上涨行情，只有几次段短时间的脉冲上涨行情。

（4）2007-10-16日—2008-10-28日的下跌：下跌时间跨两个年度，共一年时间，由于总下跌时间短，中间未有大级别阶段性反弹上涨行情，只有几次段短时间的脉冲上涨行情。也既，在利空不断、国际金融市场不断恶化且严重恶化、恐慌的情况下，实际上是“需要两年才能跌完的一轮下跌实际中只用了一年就给跌完了”。也即，2007-10月-2008-10月，这一年时间的下跌完成了从前类似情况下“需要两年下跌才能完成的任务”。

以上就是此次行情之前（2008-10-28日之前）的前几次中大级别上涨行情和“中大级别上涨行情结束后的下跌走势”的总体总结。

就目前看，从2008-10-28日开始的此次上涨行情，应该属于“又一次的大盘下跌结束后的中级别上涨”（注意：以前需要两年才能完成的大行情结束后的一轮下跌，此次只用一年————2007-10月-2008-10月就给完成了）。既然从2008-10月份开始的行情是又一次“大盘大级别下跌后的另一次中级别上涨”（此次行情的上涨强度肯定要大于2003-1-6日—2004-4-7日的那轮上涨行情，甚至与2000-1-1日—2001-6-14日接近），因此我们可以认为，此次行情的上涨时间总长度应该至少在一年半时间左右。并且应该是主跨两个年度（2009年和2010年）的跨年度行情。由此可以据此判断，始自2008-10-28日的此轮上涨行情，行情最可能会延续到2010年的4、5、6月份！就如同2000年的行情最终延续到2001年6月份一样。

当然，行情能够延续到2010年的4、5、6月份，并不代表后期大盘上涨过程不出现大震荡、大回调的走势。2000-8月—2001-2月，大盘不是也出现了两次“跌幅百分之十几”的宽幅度震荡吗？同样，在2003-1月——2004-4月的那次大级别行情（大蓝筹行情）中，从2003-5月到2003-11月这段时间大盘不是同样也出现了 “跌幅16%左右”的下跌吗？

因此，2009年下半年，大盘出现一个较大下跌幅度的较长时间宽幅震荡、震荡下跌的过程应该说也是极其正常的甚至是难免的和市场必须的。而从目前看，大盘从2009-8-4日开始的调整应该就属于这个宽幅震荡下跌过程。但从大的规律上看，该震荡过程并不会影响指数运行的大趋势，或者说不会影响此轮行情将延续到2010年上半年4、5、6月份的这种大趋势！这是由一轮行情运行的特定规律所决定的。

所以，在战略性地看清大盘总体走势规律的情况下，投资者对未来市场的把握就应该更能容易了。而如果按照这一思路，大盘从8月4日开始的宽幅震荡（由于之前的大盘上涨幅度比较大，因此该宽幅震荡的指数下跌幅度也就相对较大）结束后，大盘接下来将还会有一次类似于1997-2月-1997-5月或2001-2月-2001-6月或2003-11月-2004-4月的指数再创新高行情。

从实际情况看，（1）上证指数创新高的点位大致应该在3750-4000点之间或左右，（2）时间长度最可能是4-5个月左右。而从波浪理论看，也就是从2008-10月份开始的行情（大B浪反弹行情）实际上应该走a-b-c三浪上涨，其中，2009-8月4日之前的上涨将属于a浪上涨，而从2009-8月4日开始的下跌属于b浪调整，而b浪调整后的再上涨将属于c浪上涨。

那么，b浪调整何时结束？目前是尚未结束还是目前已经结束了？c浪上涨从何时开始？是目前已经开始了（也即之前的9月1日大盘的低点就已经是b浪调整的低点）还是c浪上涨目前还未开始————大盘后期还将有一个再创新低的过程？

这里需要说明的是：

（1）上述的两种可能性都是存在的。即不排除此次的b浪调整在9月1日即已经结束，或者说在9月29日就已经结束。同时也不排除目前b浪调整还未结束，大盘后期还有一个再创新低的过程。而从目前市场许多个股的实际走势看，b浪调整在9月1日即已经结束、或者说在9月29日就已经结束————这种可能性也还是很大的。

（2）即使9月1日或9月29日的低点都不是大盘b浪调整的低点、大盘后期还要有一个创新低的过程，但就股票而言，市场上实际上将会有很多股票，其个股的b浪调整低点已经在9月1日出现，或者是它们的b浪调整已经在9月1日结束！其股价走势实际上已经提前进入到c浪上涨过程中！

就比如2003年下半年，大盘的下跌浪调整低点是产生在2003-11-13日。但该次行情中的很多领头羊股票：扬子石化、宝钢股份、鞍钢新扎、中国石化、海螺水泥、江西铜业等等，这些行情主流股的下跌浪在2003-9月下旬实际上就已经提前见底并开始逐步上涨。当大盘指数在2003-11-13日见底时，这些股票已经逆大势上涨很多，很多都已经创了前期新高。

上述的例子告诉我们，即使是大盘在后期还有更低点，但实际上市场中很多个股其b浪调整已经在9月1日结束或9月29日结束！这些股票目前已经在走“前述的c浪上涨”！因此，对部分选股能力较高的投资者而言，对某些个股，目前实际上已经到了逢低建仓做c浪上涨的时候了。而c浪上涨如果投资者操作策略得当，半年时间实现资金再翻番应该不是难事

前期由于8月初开始的大盘下跌强度超过了本人预期，因此本人前期曾发分析文章修改了较早以前的“此次行情将运行两年”的早期观点，而认定8月4日的大盘高点将是此次行情最终顶，大B浪反弹很可能在8月4日结束，从8月4日开始的大盘下跌很可能是步入大C浪下跌。现在看这种判断很可能是错误的，而更早前的判断或者此次分析文章的观点可能更符合实际。

股市是动态变化的，影响股市的条件也是动态变化的，因此，作为投资者而言，只有根据市场的实际变化情况适时调整自己的操作策略，而不是僵化地看待市场，才可能更好地规避股市风险、取得理想收益。

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