1、近1年多的股市，市场走出了两大类股票差别巨大的走势。而这种差异主要反映两类股：

（1）超大盘蓝筹股及部分二线蓝筹股走出了“股市总体熊市下跌过程中的局部牛市”走势，上证50或沪深300是这种走势的实际反应。而上证指数由于权重大盘股比重大，因此走势偏向于（1）。

（2）占两市所有股票90%以上的非权重蓝筹股走出了指数不断下跌的熊市抵抗下跌走势，深综指的走势是这种走势的最实际反应。

2、由于深综指的走势更能反应两市绝大多数股票的真实走势，因此，以下对指数的分析也是重点分析深综指。从深综指2016年11月到目前的走势看，其走势基本上是在重演2010-11月以后的走势，也即，2017年的深综指走势实际上就是就是2011年的走势。而2011年的熊市下跌属于最标准的熊市年度下跌走势：（1）2011-1月见阶段底，之后走春季行情。（2）夏季行情于3月底见顶，之后指数步入中级调整，之后再步入夏季行情。（3）夏季行情于7月中左右见顶，之后指数再步入阶段性调整，10月开始步入秋季行情。（4）秋季行情于11月中旬左右见顶，之后再步入中级调整、并于次年1月份键年度底。具体见以下两图。

图1 2011年深综指全年走势图

图2 2011年深综指全年走势图

按上述分析，目前股指已经处于春季行情见顶后的中级调整，调整最可能在9月底火10月上旬结束。而该阶段调整、调整的幅度越深，后期的秋季行情将越大，因为熊市中的行情上涨空间是靠之前的下跌跌出来的。

当然，由于目前的股票数量大幅增加，再加上中报将会导致个股股价重新排队，因此，股市的阶段下跌过程也必然又一些股票会走逆对抗走势。