第一部分 市场观点

1、前一篇文章仍为目前的主要观点，即从操作层面看，指数的年度顶从时间窗角度向后延的可能性更大（因为2018年春节比前两年春节的时间晚半个月左右。2015、2016年的年度顶均在当年的11月23日左右。如果春节前的股市大波段下跌的时间窗接近，则2017年的年度顶反而会比2016年及2015年晚）。但下周初股指有短期冲高回落的可能。

2、为了准确把握市场不同板块的市场机会状况，投资者必须通过多指数来考察、弄清市场在不同时期什么股票可做，什么股票不可做。比如2017年初到现在，2016年上市的新股就最不可做（该次新股指数在整个2017年都走超级熊市），2014、2015年上市的新股也几乎不可做（该次新股指数也处于全年走熊市状态），即这些都可以通过不同的特殊指数看得出，当然也有其内在的道理。而2017年最具有投资机会的“权重蓝筹板块”，从180指数走势可以看出起其全年在走局部牛市，全年可操作性性最大（同样具有内在道理及必然性）。上述原理见本人自行编写的不同指数走势图。

第二部分 截至本周五的九强系列基金净值

一、私募基金和公募基金的相同点和不同点

1、私募基金和公募基金的相同点：

（1）公募基金公司和私募基金公司都要具备基金发行资格，并都在基金协会注册备案。发行某基金之前都要事先获得基金协会的批准。

（2）基金公司发行基金都要选择具有托管资格的券商进行托管，托管券商负责为基金在银行开立募集账户、在券商开立证券操作账户、基金净值的计算及“银行账户和股票账户之间的资金划转”等。银行负责对资金进行监管，基金管理人则只负责基金买入品种的运作。也即，投资者购买的基金资金都要受到银行的监管，基金公司及托管券商都无权也无法提取资金。再换句话说，基金投资者购买基金只有基金管理人操作好坏风险而无资金被挪用或转移风险。

2、私募基金和公募基金的不同点：

（1）公募基金是面向社会公开发行，因此在银行或网上等都可以申购，且无资金申购门槛及规模上限限制。私募基金是向特对投资对象发行，每只私募基金的发行对象上限是200名投资者。投资私募基金有资金门槛限制，即最低门槛100万元，认购超过100万元的，超过部分需是10万元的整数倍。投资人申购私募基金，需要私募基金公司、托管券商、基金投资人签定三方合同。

（2）公募基金没有封闭期（每天都可以申购或赎回），且每天公布一次基金净值。私募基金封闭期一般为1年（即申购后满一年才可以赎回），每周公布一次净值（下周一至周三公布上周五收盘净值）。

（3）公募基金的基金管理人只挣管理费（基金规模大，管理费也多），没有利润分成；私募基金的基金管理人有利润分成（一般为2:8，即投资人享有利润的80%，基金管理人享有利润的20%）。

3、在操作过程中，公募基金有最低仓位限制（比如股票型基金的最低仓位不可低于80%仓位），私募基金没有该限制，可以满仓也可以空仓。

4、当前的私募基金盈利状态

根据本人的部分了解，2017年1月1日至今，私募基金的获利状况如下：30%左右的私募基金处于盈利状态（面值在1元或以上），70%左右的私募基金处于亏损状态（面值在1元以下）。有5%左右的私募基金盈利达到20%以上，达到40%以上的属于凤毛麟角。

二、截至上周五（11月3日）收盘的的九强系列基金净值状况

九强一号：1.3306；

九强二号：1.4734；

九强三号：1.3529；

基金四号（322号）：1.3270。

三、截至本周五（11月10日）收盘的的基金净值状况（自行核算，或有些许误差）

九强一号：1.47（2016年8月下旬开始运作）；

九强二号：1.65（2017年2月下旬开始运作，目前的年化收益率为92%）；

九强三号：1.50（2017年6月下旬开始运作，目前的年化收益率为133%）；

九强四号（322号）：1.48（2017年7月下旬开始运作，目前的年化收益率为164%）。

即，本周五的净值比上周五的净值平均增长了11%左右；2017年发行的三只基金年化收益率为130%左右。

注：

1、九强五号（次新成长基金）的发行截至本周五已至尾声。

2、年化收益率只是一个参考指标。

3、本周上证指数涨幅为1.81%，深综指涨幅为3.20%。