1、前期本人已经反复写文章指出,开始于2015-6-12日的这轮大熊市,由于之前的牛市顶属于“超高泡沫牛市顶”(两市全部股票中位数市盈率高达130倍以上,而2001年6月的2245点牛市顶两市全部股票中位数市盈率为80倍、2007年10月的6124点牛市顶两市全部股票中位数市盈率为78倍),因此,2015-6-12日牛市见顶后接下来的熊市90%大概率将走长熊市(短熊市为2年、长熊市为4年),类似于2001-6月至2005年6月的4年长熊市。而按照4年长熊市,则开始于2015-6-12日的熊市就应该在2019年6月左右见熊市大底。即,2019年6月属于股市最合理的熊市底时间窗,届时两市全部股票中位数市盈率也将降低到28-30倍的估值水平。而2018-2-9日的深综指低点,两市全部股票中位数市盈率为35倍;而截至2018-5-28日收盘,两市全部股票中位数市盈率为38倍左右。所以,无论从熊市运行周期长短角度,还是从当前的股市估值角度,目前的股市还远远没有达到熊市底的水平。
2、正常情况下,此轮熊市的熊市底应该产生在2019年6月左右,但也不排除市场走出理想的“提前见熊市底”的可能:即此轮熊市底最终会提前至2018年12月!这样的可能他性也是存在的,尤其是“在2018年下半年股市出现较深跌幅、较恐慌走势的情况下”,这种情况出现的概率就会更大。并且,在技术上也有一点是支持“2018年12月建熊市底”的:
看图中的深综指,从深综指可以看出,2010-11-11日股市见牛市顶,之后股指下跌2年于2012-12-4日(上证1949点)见最终熊市底,当然,在股指于2012-12-4日见熊市底时,权重蓝筹股的熊市底在当时是“大幅向后延后”,绝大多数权重蓝筹股的熊市底是延后到2014年3月才见熊市底。
目前的股市与上述的情况也有一点类似:2016-11-23日深综指见大B浪反弹顶,之后深综指步入较长时间的大C浪下跌。当深综指跌到2018-2-9日的低点时,就类似于前次熊市深综指跌到2012-1-6日的低点,而前次深综指跌到2012-1-6日低点后,于当年的12月4日见了最终熊市底。此次的2018年,会否也出现跌到12月份见最终的熊市底(2016-11-23日后的寻底走势也再现当年的2010-11-11日之后的寻底走势?)?不排除这种可能性。所以,未来的股市,我们不排除2018-12月深综指见最终熊市底的可能性(上证50等权重股指数的熊市底会延后)。上述分析见以下深综指走势参考图。