发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
从深综指的支撑线看未来的熊市底部位置

1、目前股市走势判断要坚决掘弃上证指数走势的误导

目前,很多市场专业人士及股市的投资者,还在以上证指数的走势状况判断A股的实际涨跌情况。而目前的上证指数与2008年以前已经完全不一样:2008年以前,上证指数是最能真实反映股市真实走势的指数,即那时的上证指数可以反映两市90%股票的平均真实走势。而由于2009年以后股改全流通的逐步实施,以及2006年以后的新上市超大盘股全部集中在沪市上市,从而导致2009年以后的上证指数走势被沪市的极少数超大盘股走势所左右!如中国石油、中国石化,银行、保险、券商股,大煤炭、大有色股,大建筑股,大航空港口股、大海运、大铁路运输股等等。也即,沪市的140只左右的股票总市值就占了沪市全部股票(1400多只)的90%以上,再换句话说,沪市的140只超大盘股的平均走势就代表了股市全部股票的平均走势。这种指数被极少数超大盘股所左右、对股市绝大多数股票的真实平均走势的反映已经完全失真------这就是目前的上证指数的真实状况。因此,2009年以后,通过上证指数看股市真实走势已经极不科学,且误导性极大。比如,2008-10-28日熊市底至2015-6-12日牛市顶期间的股市真实走势为(看深综指、中小板综合指数):2008-10-29日至2010-11-11日(走2年牛市)----2010-11-11日至2012-12-4日(走2年熊市)----2012-12-4日至2015-6-12日(走2.5年牛市),上述的标准牛熊循环周期转换你从上证指数能看出来吗?包括从2015-6-12日开始的4年长熊市你从上证指数也是看不清楚的----很多人竟然将2016-1-27日的上证2638点看成是“一次熊市底”,认为股市从上证的2638点开始一直在走牛市。

所以,能否彻底掘弃上证指数走势对你的误导,是你能否看清股市真实走势的关键。

2、A股市场长期走势大起大落

从管理层等,一直期望股市能像欧美股市那样“长期走牛”,但投资者必须清楚,欧美股市的市场环境可以长期走牛,但A股市场却绝对不可能长期走牛、而只能按“牛熊循环周期规律”不断的牛熊转换!这是由市场参与者的本性决定的(不炒则已,一旦炒作就大吹泡沫将股票炒死---一只股票的股价在短短2年左右时间被炒成大涨数倍、十几倍甚至几十倍!之后必然大跌泡沫破灭)。我们的深综指2.5年时间可以从724点(2012-12-4日)上涨到3156点(2015-6-12日),2.5年时间上涨幅度高达336%,这在欧美股市怎可能见到?当然,短时间内的高泡沫大涨接下来必然是股市接下来的连续暴跌。所以,欧美股市可以走长牛(标普500目前已经走了9年牛市,但9年牛市涨幅也就与深综指上轮牛市的2.5年涨幅相等。如果深综指也从2008年熊市低点起算,到2015-6-12日牛市顶,总涨幅则高达600%!涨幅远远高于欧美股市同期涨幅,是标普500同期涨幅的2倍),而A股市场走势只能大起大落,这是由市场参与者的人性特点和市场环境决定的。这就比如欧美股市就如同海南、菲律宾、印尼等热带地区的气温,随着地球气候的变暖,这些地区的气温总体上是上涨的,且每年的最高气温和最低气温相差不大。而A股市场就相当于我国东北地区的气温变化:气温按循环周期规律变化,气温从熊市底(每年1月中旬)开始步入牛市则会大幅上涨、半年时间涨幅巨大,但上涨半年必然是气温见顶开始步入熊市下跌周期,在熊市下跌周期内跌幅巨大!这就是我国东北地区的气温变化与南洋热带地区气温变化的不同,也是A股走势和欧美走势的不同。也即,欧美股市有长牛,A股没有长牛市!欧美股市有长牛,A股只能大震荡。

3、为上证指数长期走牛出主意

既然管理层等机器看冲面子,极其期望看到上证指数走牛且不惜护盘超大盘权重股来操控上证指数走势。这里本人就给“让上证指数按管理层意图走长牛”出一个主意:

(1)成立一个超大盘股上市公司“中国沙漠股份有限公司”,该公司的总股本为50000亿股,国家控股99.99%,0.01%的股票为社会公众股。公司可以为空壳、没有任何业务,但公司的工作人员有100人足够,办公场所有几间写字楼足够,即每年的运行总成本不会超过1000万元,而靠旅游门票、卖沙子等也能保证公司每年不亏损。

(2)该股的发行价为0.01元。上市后股价会在0.5元左右或不低于0.5元!因为在A股市场,上市公司哪怕只有一泡屎,股价也不会低于1元,那些债务累累、严重资不抵债的上市公司,股价也不会低于1元嘛。

(3)由于该公司总股本极大,尽管股价低,但总市值将超过沪市全部股票总是值的50%,因此,主要该股的股价是上涨的,再加上极大权重银行股的股价是上涨的,那上证指数就肯定会上涨。所以,此时国家队就可以操控该股的股价使上证指数走慢牛——每年控制使该股的股价上涨20%左右(由于尽管该股总股本很大,但社会流通股数量并不大,睡会流通市值也不大,股价可以完全被操控),于是,国家操作导致上证指数长期走牛就是一件简单的事情了,并且,从2015-6-12日的超级牛市顶开始,尽管股市的真实走势是在走“4年长熊市下跌”,但管理层可以通过控制中国沙漠的股价,使上证指数从2015-6-12日开始到现在一直走牛,就如同道琼斯等一直走牛一样。

这是更为先进的上证指数,请问,上证指数如果变成如此的极端,我们在判断股市真实走势时看上证指数害有用吗?恐怕更无用的。即,通过操控极少数超大盘股的股价来影响上证指数,之后再用上证指数走势来误导性形容“A股市场的实际走势状况”,这样的行为只能是自欺欺人。而要真正看清A股市场的总体走势状况或A股市场两市95%以上股票的平均真实走势状况,投资者目前就应该彻底掘弃、撇开被人为操纵的上证指数走势,而去看深综指或中小板综合指数走势。

3、从深综指的支撑线(下轨)和管道线(平行下上轨)看股市的未来熊市底位置

(1)下图是深综指的长期走势月线图。从该月线图的下轨我们可以看出,最近15年的熊市底都坐落在该下轨支撑线上。按照这一规律,未来的股市熊市底,我们就可以认真关注深综指的下跌状况,即一旦深综指跌到该下轨支撑线,则熊市就极可能见最终大底。而按指数跌速和支撑线延长线状况,也预计未来熊市底极可能要到2019-6月左右才能见到(见延长线模拟图)。



(2)与支撑线平行的管道线则是牛市顶平行线。从图中可以看出,平行线时2007-10-16日的牛市顶位置和2016-11-23日“深综指B浪反弹顶”位置两者的平行线。从深综指实际走势情况看,大上轮牛市泡沫较轻(2008-10-28日至2010-11-11日的牛市),指数未碰管道线(那轮牛市的的牛市顶两市全部股票中位数市盈率只有61倍)。而上轮牛市的泡沫过度严重(2012-12-4日至2015-6-12日的牛市),指数高点大大突破上轨管道线(该轮牛市的牛市顶两市全部股票中位数市盈率则高达130倍,属于历史未见的超高泡沫牛市顶)。这种历史难见的超高泡沫牛市顶属于股市牛市非正常涨幅,过度涨幅K线应该从K线走势图中剔除掉!剔除掉以后,上轮牛市的牛市顶就变成了2016-11-23日的指数高点(B浪反弹顶),而该高点的两市全部股票中位数市盈率为76倍,与正常牛市顶接近(2007-10-16日的上证6124点牛市顶两市全部股票中位数市盈率为78倍)。也即,这种剔除后,股指的走势就正常了。所以,投资者可以这样认为:上轮牛市顶的位置是2016-11-23日高点。之前指数或股价下跌不能算数,从2016-11-23日高点开始的下跌才是真正的熊市下跌,这样,目前的熊市,指数的熊市跌幅及个股的股价熊市跌幅就不那么大了、就正常了。我们的股市涨跌的考察也就更为客观了。即2001年后股指有四次熊市下跌:

第一次:指数从2001-6-14日牛市顶(中位数市盈率80倍)跌到2005-6-6日熊市底,指数最大跌幅为56%;

第二次:指数从2007-10-16日牛市顶(中位数市盈率78倍)跌到2008-10-28日熊市底,指数最大跌幅为74%;

第三次:指数从2010-11-11日牛市顶(中位数市盈率80倍)跌到2012-12-4日熊市底,深综指最大跌幅为49%;

第四次:指数从2015-11-23日开始的下跌,深综指从2016-11-23日的高点2143点牛市顶(中位数市盈率76倍)跌到2018-8-20日的指数最低点1421点,期间指数最大跌幅为34%。

从以上指数熊市跌幅可以看出,目前的A股熊市下跌,跌幅还远远不够(注:计算合理跌幅不能从2015-6-12点起算,而应该从2016-11-23日高点起算,即,之前的超高泡沫涨幅应该去掉)。如果去掉2008年的特殊熊市跌幅(全球金融危机导致股市熊市底超跌),则从2016-11-23日高点开始,至深综指的最终熊市底,合理跌幅似乎为50-55%左右更为合理。

4、防止深综指后期走出如下走势

下述4图均是历史上熊市下跌的指数弱走势年份的7、8、9、10月走势图,投资者目前当然期盼指数能够走好,但对当年的类似弱走势状况也不能不防。












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