????????????? 箱体整理为三四月份行情的主基调

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今日两市指数摆脱前期弱势整理格局，选择运行方向：突破向上。地产有色股大幅拉升，其中地产股有11家个股涨停，有色股7家个股涨停。金融股小幅上涨，对稳定人气和配合拉升指数功不可没，同样的还有石化双雄，涨幅均超过2%。上海成交量再次达到千亿上方，深市成交量同比昨日放大超过五成，深证成指、中小板指数、深证综指都已突破前期次高点。由于权重股的积极参与，本次突破应视为有效突破。但能否创出新高、突破前期高点2402点现在还言之过早。

参考理由1、主力成本区。前期主力成本运行区间为2100-2300区间，大量的筹码在此区间进场，如果没有充分的换手，资金很难沉淀下来。

2、年报风险期。从基本面来看：3、4月份做空动能主要来自年报风险、较差的经济数据和刺激政策进入暂时的真空期。因此三四月份不具备大幅拉高的基本条件，必须通过一定的时间来消化以上风险。

3、从技术上看，目前的突破属于三角形整理突破行情，三角形突破本身就意味上涨空间有限。

4、政策考验期。从政策面来看：三四月份正好是去年10月份经济刺激计划出台半年之际，是否有效或者效果是否明显需要这两个月的数据来验证，1-2月虽然有所好转，但因元旦、春节因素，不具有代表性，从经济学上讲，半年的经济数据整体体现最为客观和真实，这可能也是温总理近期对于新的刺激计划出台引而不发的主要原因。

5、外围股市仍未走好，金融危机远未见底。虽然美股近期持续反弹，但还需反复整理，6000点附近可能是此次道指调整的底部区域，但走出底部应象中国前期998点一样，需要相当长的时间来确认，不可能马上走出底部。

6、银行股缺乏持续上涨的动能。虽然近期有可能下调存款准备金率，可相应提高银行贷款规模，增加部分收益，但毕竟下调空间有限，不可能大幅下调。另外从全球最新前十大市值股票来看，中国就占了三席，分别为工行，建行，中行，但我国国有大银行内在的含金量其实离前十是有相当大的差距的，也在一定程度上封杀银行股过度上涨的空间。

对于后市笔者认为：后期走势可能还将以箱体震荡为主，主要运行区间为2100-2300点，目前布林线上轨正好为2301点，前期60分钟缺口位置也在2294-2317点位置。从本轮调整周期来看，突破以上点位的概率较小，另外本轮反弹行情从08年10月28日启动到09年2月17日2402点历时近四个月上涨44.35%，上涨738点，而此次调整正好为时一个月，调整了365点，接近二分之一，指数过半，时间调整并没有过半，所以最乐观的预期为四月中下旬可能会发动一波象样的反弹行情，而且极可能是创出新高行情。

因此对待今天的突破反弹，后市还应抱以谨慎乐观的态度，在反弹接近2250点-2300点附近应高度警惕，随时做好减仓的准备，可能是最实用的策略。另本周五为重要节气春分也是一个比较重要的时间窗口，有变盘的可能。

在2100-2300点进行箱体整理可能是三四月份行情的主基调。投资者要牢记：有效控制风险才能更好的把握盈利机会。这是股市永远不变的法则。