发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
一只好股,一个资产注入的好故事
去年10月至今,大盘暴跌2600点,跌幅过半,被腰斩的股票一大堆,而844稳稳的按照自己的轨迹运行,不大涨也不大跌,基本上就在一个大箱体之内。其实,只要留心一下丹化的盘面,就可发现该股在调整过程中交易十分稀少,再观察近年的年度报告,其股东户数每年每季逐步减少,户均持股数相当明显增加,筹码趋向集中及锁定显而易见。
   最新数据,丹化流通盘3599万,截至12月31,股东户数16137户,户均持股18874股,如此高的筹码集中度,还有该股并不算便宜的21.5元股价!!让丹化成为这半年避风港不跌的原因是什么呢????
   所以我们要找原因,不能天天不做功课优哉游哉的玩乐。
   丹化主要的收入来源是:醋酐!!
   公司前身是st大盈,股改时丹化集团干掉了以前元公司上海轻工的22%和另一股东股权成为大股东。
   丹化入主后将丹化醋酐注入上市公司,公司目前年产7万吨,是国内醋酐龙头。
   平安证券的研究报告指出:丹化是目前最先进的醋酐生产企业,首套也是亚太地区唯一一套,全球第七套碳基化合成生产装置,成为赛拉尼斯,伊斯曼,bp后第四个掌握碳基合成技术自主只是产权的企业。
   随着各行业对醋酐的需求旺盛,出产报价正在回升,2月26,10500一吨,2月29日,10700一吨,3月5,10800,3月7,11100,3月20,11200,3月28,11500,4月7,11800,4月9,12300,块步象13000进军。
   需求越来越旺,价格稳步推高,涨价的节奏也好像越来越快了,宝宝。
   说了半天,醋酐是什么?他是一种基本化工原料,主要用来生产醋酸纤维素,并大量用于乙先化剂,脱水剂,溶剂,广泛用于医药,染织,香料,农药,化工,轻工等行业。
   目前国家鼓励发展基本有机化工原料,其中三醋酸纤维苏用于制造香烟过滤嘴和塑料,三醋酸纤维素是制造高级感光胶片的材料。
   但是,仅仅依靠0.25元的每股收益,主要产品结构仅有醋酐的丹化科技,似乎21.5的价位已经高估!
   而且和丹华科技同属一个行业的,流通盘更小,业绩更好的不止一两家,诸如红宝丽,山西三维,新疆天业等,都没能逃过这轮的大跌。丹化在大跌中如此坚挺的走势到底是靠什么来支撑的呢?又是什么原因导致资金一直蛰伏其中呢?
   丹化资金们做中线投资总该有个合理的理由吧?
   所以这就是我们要找寻的重点,为什么会这样?为什么如此坚挺,其他醋酐企业都他妈的跌腰斩了,为什么丹化还如此强悍?
   找来找去,发现一个关于丹化的传言:据传,淡化科技近期将公告丹化集团注入资产,注入内蒙古通辽地区20万吨乙二醇项目50%股权,公司将成为全国首家以煤炭为原料实现乙二醇工业化生产的企业(成本只有以石油为原料的一半)。原来不走的原因又是一个关于资产注入的故事。
   关于这个项目的前世今生,我觉得有必要大家来了解下!上述乙二醇项目由通辽金煤化工建设,而金煤化工有限公司是由上海金梅化工新技术有限公司和上海金煤控股有限公司共同投资的。
   查阅丹化最新报表,我发现丹化持有上海金煤化工新技术有限公司20%的股权,而且上海金煤公司也是丹化科技大股东江苏丹化集团和二股东上海盛宇企业投资有限公司的合资公司!
   淡化科技的法人代表和总经理分别为曾晓宁和王斌,而2007年度报告对两人的身份表诉如下:
   曾晓宁,历任丹化集团董事长,总经理,丹化醋酐,金煤化工新技术董事长。
   王斌,丹化董事,副总经理,2002任江苏醋酐总经理,2006任金煤化工总经理。
   由此得出结论,丹化科技确实与内蒙金煤化工关联紧密,也难怪会传出资产注入
   但是传言归传言,有时候可能是市场一厢情愿的美好愿望罢了,我们现在能把握的是,即使没有注入,这持有的20%股权能否带来很好的收益。
   所以我们来了解下该项目的相关资料,乙二醇是一种关系国计民生的大宗基础化工原料,主要用于生产聚酯,防冻液和其它化工产品。煤化工乙二醇项目是目前煤炭开发利用附加值最高的项目,而且这个项目具有完全的知识产权,并被上海今煤化工新技术有限公司和中科院所拥有,据了解,早在三年前,他们就开始和中科院合作,以煤为原料,经碳化,加氢工艺路线的乙二醇中试,并在去年取得成功,这在国内外尚属首创。
   而上海金煤投资的通辽金煤化工是为了建设乙二醇项目而专门设立的,注册资金4.5亿,坐落于东北经济圈,具有相当资源优势的城市通辽,坐拥五大露天煤矿的霍林河煤矿,为其原料供应和产品运输提供了有力的条件。
   公司首期20万吨已经07年8月开工,09年上半年建成投产,年收入和利润可达16亿和5亿左右。
   目前乙二醇项目进展:已经在通辽经济开发区落地生根,07年8月,首期投资的18亿,项目奠基仪式上,中科院副院长,院士,北大副校长,福建物质研究所所长,内蒙科技厅厅长,通辽市委书记发表致辞,大家一致对乙二醇生产技术的领先性,化工战略总局的意义表达了认同,同时也对项目给予厚望。
   占地1000亩的一期工程围墙已经07年9月13顺利完工,10月6,设备基础浇筑,标志工程正式开工,作为发电装置的两台150吨锅炉和烟囱基础已经完工并回填,地下工程部分已经完工,3台恩施炉制气装置的近600个桩已经完成三分之一,空分装置地下基础部分已经完工。去年10月,已经招聘了近300名员工。
   招聘期间,企业负责人表示该项目是中科院和企业研发的高科技项目,他的成功实施对我国的化工能源基础布局有重大的影响,得到国家有关部分的高度重视,前期投入的研发自有资金已达上亿之巨,在通辽20万吨项目建设中,企业已经支付一亿订购设备,项目的尽早建成,不仅直接影响企业的经济效益,也关系国家煤化工的布局。
   乙二醇的前景:目前各国主要采取石油路线来生产乙二醇,06年,总产量达到2000万吨,三分之一的市场需求在国内,我国采用石油路线生产乙二醇的产能仅为200万吨每年,严重供不应求,大量依赖进口。
   乙二醇05年国内需求548万吨,79%依赖进口,并且随着乙二醇下游聚酯产业向我国的加速转移,国内供应缺口将进一步扩大,预计2010年达到710万吨。
   上海金煤化工120万吨洁净褐煤制乙二醇项目总投资70亿,规划分为两期建设,一期年产20万吨,总投资18亿,二期年产100万吨,08年开工,2010年完工。
   乙二醇目前市场售价8000每吨,是甲醇价格的3倍,石油价格的两倍。每五吨褐煤生产一吨乙二醇,每吨煤可增值16倍,是目前煤炭综合利用附加值最高的项目。
   如果乙二醇能够顺利注入公司,则将带来丹化科技业绩的高速增长。资产注入像一个美丽的故事,给人很多联想。
   当然故事只是故事,现在的问题是:第一:乙二醇项目还在一期建设中,是否能最终顺利的完工还有待时间考验。第二:目前乙二醇还不是上市的公司的,上市公司只持有20%的股权,然后双方还有一些千丝万缕的关系。
   但是,根据资料分析,即使只有20%股权,成功建成,收益也是很可观的。
   还有,从以上资料,我们可以看到,一期投资18亿,二期产量5倍大于一期,总投资达到70亿,这么大的资金投入,不能不让人想到融资的问题!!而目前融资的渠道,最方便最快捷的还是证券市场。相信这也是为什么市场均在揣测乙二醇项目最终还是要进入上市公司的最大原因!
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