开

开

市场触压回落，震荡折腾继续——超级5月23日市场点评

关于市场的主要观点上面已讲过了，不多讲，简单白活几句。对于短期市场，如前所析，周一市场高开收阳后，市场各指数到达压力关口，即主板到3月23日跳空缺口压力，创板碰到20月线压力，目前量能条件下指数上行受限，短期指数将在这个位置出现回调或明显折腾。那么周三市场触压后大幅回落，符合预期判断，毕竟当前均线系统形态不佳，市场整体弱势折腾局面仍在继续。从形态来看，当前主板市场继续处于2月以来的3000－3300区域震荡阶段，中短期则处于20周线之下代表处于弱势状态，而创板市场中长期均线系统呈调整大形态，中期受20月有线反压则处于20月及20周线附近区域间的震荡折腾，目前这种大格局仍在维持中。早前说过这种局面至少得持续几个月到半年时间，你要说啥时候才能改变这种局面，一是看主导指数上证50和沪深300是否守住2016年以来的趋势线，二是看量能是否持续跟进；三是看走坏的均线系统是否排好；四是基本面上就是看资金何时大量进入。目前这些条件都没有看到。说到这，昨天看到新闻说融资额已接近1万亿了，比前几个月多了1000亿，实际上这几个月股市并没有涨还跌了些，说明市场整体资金量并没有增加，总量没增加但融资额却在增加，那只能代表有其它资金撤出去了，这也符合我们年初所判断的，即今年上半年主力会出掉一部分所谓的蓝筹股票而形成资金流出，蓝筹也会进入休整阶段。以上都是个人观点，只供参考，更多还是依靠你自己判断。

市场继续弱势，格局尚在维持——超级5月25日市场点评

不多说了，主要观点及分析先前讲过了，观点还是保持先前的。就短线来说，如早前所析，主板和创板前些天反弹已到压力位置，即主板的3月23日缺口区域和创板的20月线，目前量能条件下较难表现，市场折腾加大，指数触压将回落。那么这几个交易日市场就是如此。从现在看，主导指数上证50和沪深300仍在2016年趋势线附近震荡上下折腾，进而主板也在维持这种格局。从短线来看，大盘回落时跌破了20周线，下周可用20周线做参考线，拉回线上则维持原弱势震荡格局，跌破则加大折腾幅度，但这仍属于原有震荡折腾中的走势。创板方面触压20月线后向下回落可能再踩20周线，下周同样以20周线为参考线，保持线上则维持原有弱势震荡格局，跌破则加大折腾幅度，而这仍属于中期20月线与20周线之间区域震荡折腾格局中的走势。我们在几个月前曾经分析过，这半年市场整体会呈弱势，量能有限，向上压力较多，指数更多是在维持种震荡局面并会持续几个月。转眼已过去三个月了，无论是上证指数还是创板指数都是在各自关口压力之前震荡折腾，整体呈弱势状态，符合我们一直设定的中短期市场趋势观点。至于市场何时改变就得看上个点评讲的那几个点，目前尚没出现。总之，市场整体弱势震荡格局还在保持，触压回落后，短期即用20周线参考，来判断下周市场折腾的幅度。以上都是个人观点，只供参考，更多还是依靠你自己的判断。

上面说错了，创板是看20周线，主板是看20日线。

市场持续弱势，短期调整形态——超级5月29日市场点评

关于市场整体观点不讲了，早前讲过了，仍保持老观点，大的格局就是2月以来的观点，今年上半年市场整体处于弱势格局。为啥当时要这么说，这里不仅是从技术面上判断的，主要是从基本面和资金面来说的，基本面在早前多个点评里已分析许多了，这里不多讲，同样资金面也不支持市场，毕竟是在国内去杠杆，国际收流动性的大环境中难有资金支撑。而就股市本身来说，2016年我们分析未来几年大趋势中，专门指出过资金面未来几年的变化趋势，其实这几年我们所有的判断基础全部来自于2016年初的那个市场大周期系列博文里的观点，那七八万字的博文毕竟不是随便写的，利用三个月时间观察思考写出来的五年大趋势。如果简单分析一下，按2016年观点，当年市场处于散户资金流出，主力资金流入阶段，所谓主力流入包括保险和养老机构资金，简单计算，当年散户撤出2000亿资金，融资基本没增加，而机构大体加入三四千亿资金，整个市场资金增加就把市场从2800托上3000点以上。不过要注意的是，当年主力增量是保险资金，许多保险公司大量发行高息理财产品进来炒股，有几家大家也知道也不点名，但他们乱炒，随后被整治，同时保监会也限制保险公司乱发高息高风险的理财产品，保险公司不保险改炒股，太偏了，让其回归主业保险。于是我们看到2017年来不仅保险机构资金减弱，更主要的是当年发行的这上千亿的高息理财产品需要到期兑付呀，嗯，于是2017年全年市场是震荡的，因为资金有进有出没有增量。但从2017年下半年市场资金面再发生变化，就是融资额逐步增加，到现在增加2000亿元，虽然保证金数据现在查不到，但感觉至少不会减少，即近一年市场主要流入资金是融资等散户资金，但这阶段市场并没有大的上涨，所以对应的有主力资金在流出，如果再考虑近一年来管理层对金融市场各方面的整治，肯定会有违规资金在流出。另外从债券市场看，违约的越来越多说明市场难以融资了，包括从宝宝市场来看，收益也一直在4个点左右，同样代表主力资金面的紧张。那么未来何时能有改变，下半年？明年？后年?现在不知道，但可以通过观察其它反应资金面紧松情况，以及市场各路资金量变化来判断未来趋势，当然这需要未来来观察。上面胡扯太多了，本没想讲，写着写着就扯远了，还是回到眼下市场。

市场中期就是处于弱势状态，这不用多讲了，这里只讲短期的市场，从短期市场来看，前面点评已讲过了，主板以20天线为限，那么本周这几天他没有回来，代表其将加大调整幅度并可能向区间下沿下探，而从主导指数沪深300和上证50来看，他们也正向2016年趋势线下探，到时候可观察这两指数，如果能在趋势线守住，则大盘还将维持3000点平台的震荡格局，如果跌穿则改变趋势观点。从创板来说，前期受20月线压制而向下回调到20周线，现已到20周线，这都属于正常范围内的波动。但从目前短期形态来看并不太好，那么按早前讲的，创板以20周线为参考线，跌破后的调整幅度会加大，短期要注意这个风险。整体上看，目前市场弱势仍没改变，短期调整形态继续。以后有时间再聊吧，我得上班去了。以上都是个人观点，只供参考，更多还是依靠你自己的判断。

市场杀近支撑，观察关口表现——超级5月30日市场点评

周三市场跳空杀跌，跌幅不小，不过这不算意外，早前对短期市场已指出过了，市场前期没守住短期参考线，加大杀跌幅度是正常的走法。不说大观点了，还是早前的，这里只讲讲短期的。接早前的分析，主板方面讲这么几点，一是主导指数上证50和沪深300指数现在已杀到2016年趋势支撑线，该位置短期会有支撑，指数在这附近会有反弹出现，也就这两天，对应也会带动主板市场。同样上证指数目前仍处于2017年形成的3000－3300平台区域折腾格局中，随着指数跌近3000点，同样也会在这位置附近形成抵抗。二是3月23日市场形成的向下跳空缺口压制市场，前期反弹没通过；而同样，周三5月30日形成的新的跳空缺口也会有压力，在量能有限的情况下，市场反弹在此区域仍会受到压力，指数在此有可能再度回落；三是当短线反弹过后，市场再回落时才是市场较劲的时候，也就是再回落时是否守住支撑线将决定六月及至后期市场走向的判断关键点。如果没止住那就没啥说的了，原趋势格局结束，假设再度有止即证明大盘仍在保持原有3000－3300折腾格局，即市场才会展开真正或者较大幅度的反弹，当然考虑到大盘仍在20周线之下，仍视为原有折腾格局内的震荡反弹。上面就是从技术面对后期大盘走势的判断方法，先不考虑其它方面，到时候来参考。

再说创板方面，2月时我们提出创板会有一波反弹，3月时则指出了虽有反弹，但持续下行的20月线至少在上半年将持续压制创板，果然5月都要结束了，每当创板弹到20月线附近就掉下来，难以通过。这次也一样，在5月22日碰到20月线后就连续下跌。其实从创板过去二年走势来看，你会发现他每半年左右来一次新低，过去三个低点分别在2017年1月和7月今年2月产生，如果按这趋势，89月还得来一个，那么市场能不能扭转这个现象呢?那我们后面再来观察。从大形态上来讲，我们一直强调就是创板大形态仍是调整形态，这是由技术面上的中长期均线持续下行决定的，而其形成这种形态的背后基本面因素有几个，其中一个主要因素的就是估值水平，这个在以前讲过，虽然现在创板与三年前相比已很不贵了，但与当年585点启动牛市时的30倍估值水平相比仍高许多，当年提出创板至少要走熊三到五年，现在果然已走了三年，呵呵。先不管这些，来看看短期形态，如前所析，创板前期一直在20周线之上折腾，但形态不佳有跌破20周线并加大调整幅度的可能，那么这两天创板便是如此。从现在形态看，20月线仍将继续压制创板不用说，而20周线跌破也代表中期走弱，那就即使后期创板有反弹也只是拉回到20周线附近继续折腾。另外就是后期要注意一个位置，就是2月创板反弹初始是跳空起涨的，如果创板调整时仍能保持在这个缺口之上，则他将维持原有的20月线之下20周线附近的上下折腾格局，反之则就会出现上面讲的半年现象考验前低。

总之，短期市场杀跌接近原有趋势支撑位置附近后会有反弹出现，反弹时承接缺口压力如再次回落时可观察支撑线是否有效，以判断后期市场走向，六月上旬就是这么个观点。不过目前市场整体弱势局面仍没有改变，后面即使支撑位置有止并有反弹出现，也只视为原有折腾格局内的波动。以上都是个人观点，只供参考，更多还是依靠你自己的判断。

大盘上挑缺口，创板超跌反弹——超级6月5日市场点评

关于市场整体分析不说了，还是简单分析下短期市场。主板方面，按上周所析，大盘连续下挫后，主导指数沪深300和上证50已近支撑位，这几天就会有反弹，那么过去几个交易日我们看到了主板的反弹，并已进入5月30日跳空缺口区域，但还没完成补上。按先前所设定，指数反弹到该缺口会有压力，可能会回调，但我们从主导指数上证50和沪深300来看，他们已站回5月30日缺口，这与5月30日暴跌时直接打到2016年以来上升趋势线形成的强劲支撑有关，而上证50和沪深300指数率先站回缺口也表明主力仍是蓝筹为主，守住大趋势线也代表大的形态继续在保持，这对主板指数本身也会有支撑。

那么从上证指数来看，在主导指数强劲带动下，大盘正在上挑5月30日缺口压力，不足之处就是量能没有放大，而目前上证还处于20周线之下，弱势还没改变，如量能跟不出来，则大盘仍有可能在上挑缺口时出现一定折腾，短线上我们可以观察他到时候是越过缺口后进行折腾，还是不站上缺口而回调折腾，这代表随后市场的短期强弱，即是很快展开大些的反弹，还是继续在这附近震荡。当然考虑到两个主导指数已站回缺口，即使大盘短期有折腾但还是可控的，短期仍可能这个缺口区域做参考。

再说创板，在主板前些天反弹时，创板其实仍在继续下跌，因为先前讲过了创板刚跌破20周线代表其转弱，其将考验的是2月起涨时的跳缺即1680点。那么在创板跌至1690点后周二创板出现较大反弹，虽反弹不小，但仍处于5月30日1773缺口之下，包括20周线之下，这与主板直接上挑缺口是不同的，所以短线仍视创板为超跌反弹，短期就用5月30日缺口做参考，站不回缺口则创板仍会处于弱势。上面讲的都是短期，中期观点按以前的来。世界杯再过一周就开始了，到时候就有球看了，呵呵，谁爱看我们就一起看。以上都是个人观点，只供参考，更多还是依靠你自己的判断。

市场弱势继续，下探支撑关口——超级6月11日市场点评

现在来的人是越来越少，有朋友说可以多写，但其实真没啥可多写的，市场趋势就在这摆着了，长期的中期的短期的观点也写在那，每天都写也是重复而已，所以没啥可多写的，除非有时候想写点基本面某点的分析。先说说市场，在5月30日点评里已讲过六月上旬的观点就是，5月31日开始反弹，反弹到5月30日跳空缺口受压，然后再跌回来，此时再检验市场。你看从5月末到今天市场是不是这么个过程呢，就是这样，没有办法，弱势市场就这样，特别是创板连缺口都没补下，真弱。那我们接着早前的市场观点继续简要分析一下市场。

主板方面大形态不讲了，自2月以来一直处于休整状态，这个休整状态持续时间会较长，怎么也得半年以上呀，毕竟前面都涨2年了。那么中期市场就是大盘一直处于20周线之下，弱势形态持续。那么从中短期来看，接着早前的判断方法，主板前期反弹碰到5月30日缺口再度回落时，主导指数上证50和沪深300目前仍保持在2016年以来的上升趋势线这，按先前设定，只要主导持续保持在该支撑线上，大盘就可以维持原有的2017年以来的3000－3300平台内震荡的格局。也就是说如果主导指数上证50等保持目前状态，那么大盘在平台下沿3000点附近仍会得到支撑，下探到这位置还会有反弹，当然也只看作是反弹，反弹力度一看5月30日缺口二看20周线拉不拉上。另外大盘自3587点下跌以来到下周就是第21周了，到时候注意看看，估计六月中下旬市场可能是先下探再反弹再震荡的走法。至于三季度大盘能否还保持在3000平台上，除观察20周线外，主要还是观察主导指数上证50等是否能保持住原有趋势线。不过也不用过度，假设跌破导致市场脱离原有平台而加大跌幅，那也会为四季度提供反弹空间，当然全年整体市场仍以弱势格局为主。

创板方面基本还是延续前期的观点，大形态不必讲，一直处于大调整形态中，说到这还要说一句，从3月以来一直强调创板这半年是无法通过20月线的压制的，这几个月大家也看到了，创板三次上挑20月线均失败，然后就重新向下开跌了，20月线代表的是长期趋向，其无法通过也是可以提前预期的。而从中期来看，仍维持早前所析，即创板早前已跌破20周线，代表自3月以来的20月线与20周线区域震荡格局已打破，指数将去考验2月创板反弹开始时形成的几个向上跳空缺口，大体在1650－1700区域那2个缺口。所以创板前些天反弹到5月30日缺口没过重新下跌是符合预期的，今天创板出新低已进入第一个缺口处了。那么短期可观察2月22日那个缺口，如有止则可反弹，没止则直接考验前低去了，然后再弹，当然仍视为调整形态中的反弹。其实按今年初对创板的整体分析时也指出过，创板今年的走法就是跌弹震跌弹震交替进行的折腾式调整走法，整体呈空头排列的中长期均线想重新盘好可不是简单的过程。

总之了，市场大的形态整体处于弱势状态不讲了。从中短期来看，经过前期反弹后，目前市场再度回探，其中主板下探检验3000平台的支撑力，创板是检验2月份那几个缺口，有止就再弹，但在指数没回20周线之前，都视为弱势调整形态中的反弹。等世界杯开战后，我们一边聊球一边讲盘，还可以讲讲几个基本面的趋势，比如自2015年开始的去杠杆到什么时候会结束或减弱，反弹过后的美元走势四季度会有何变化，明年美元又会出现何种趋势，对全球流动性影响如何，中国股市14年周期是否还有效，2019－2021年市场将发生什么变化，新一轮行情何时展开等等。以上都是个人观点，只供参考，更多还是依靠你自己的判断。

天天看世界杯，破工作一大堆——超级6月21日市场点评

这段时间工作较多，一堆一堆的，下班回家就看世界杯了，这世界杯看的，目前为止的20场比赛，看了12场全场的，6场半场的，2场睡着了。唉，这阿根庭。。。。混战的世界杯，多出些黑马吧。对于市场没太多聊的，大形态来说，从今年2月以来这市场一直处于弱势中，按当时说的这种局面至少得持续半年。而中期主板来说就是看两个主导指数，而随着上周五他们破位，那么原有维持两年的形态就打破了，按先前的设定就是主板将脱离3000点平台去考验前低去，或者说3000点平台成为市场未来一段时间的压力平台。那么从中短期来说，目前大盘形态难看仍处于调整状态中，考虑到其跌幅较快，预计再下探一段距离后会有反抽，但上方平台已是压力平台，特别是周线上已形成向下跳空缺口，压力重重，所以只视为反抽，之后他将在平台下面折腾慢慢调整了。而从中期来说，按月初所讲的，大盘在3000多点平台里上是上不去了，他要么在这横着弱势，没啥行情，要么选择破位大跌后期反弹提供空间，所以等以后我们再看。其实技术面反应的是基本面，当前最大的基本面也许你认为是贸易战，其实这只是冲击性因素，还有个大背景就是全球性的去杠杆背景，这是最核心的基本面环境，美国在去，中国在去，预计未来欧盟日本也得去。我国是从2015年开始去杠杆，2017年开始加大去杠杆力度，这个过程不是一二年所能结束的，从历史角度来看，一般去杠杆都得四五年或更长，最快也要到2019或2020年结束。等有时间我们再细聊这个去杠杆的影响，这是决定市场大周期的关键因素。对于创板也不用多讲，按早前所析的，他的大形态一直处于调整形态，而随着上个月他跌破原有的20周线20月线折腾格局后，他将重新考验下方缺口及前低，那么本周他又创出新低了，这没办法，技术面上均线空头形态决定的，估值面上仍然与启动行情的30倍估值有距离。对于他未来同样如早前所设定的观点，今年创板调整形式就是先跌出低再来波反弹，然后再跌出新低再反弹这样交替运行。不细说了，上班去了，以上都是个人观点，只供参考，更多还是依靠你自己的判断。