最近人们都在讨论强制分红，多数人认为强制分红对于市场中长期发展是个好事情。而我认为，也就仅仅是个好事情而已，对于市场长期涨跌，可能没有任何影响。

中国石油自上市以来，每年分红两次，每次拿出净利润50%，从不间断，这样的好股票，真是打着灯笼也找不到啊，可是中国石油涨过么，从来没涨过，就在昨天，中国石油还创了个历史新低。

人们总是在股票市场里的制度上做文章，我感觉都没有多大意义，这就像头痛医头脚痛医脚，头痛可能是因为颈椎有问题，脚痛可能是因为血液循环不好。

中国股市长期弱势的根本原因在于经济结构不合理，经济中产生的利润，大部分都被银行地产石油石化这样的企

 昨天早晨睁开眼睛，下意识的拿起手机打开微博，一条振奋人心的新闻跃入眼帘，巴菲特大举买入ibm，据说买了快一年了，持股市值仅次于可口可乐。
我们都知道，巴菲特是从来没买过科技股的，五十年没买过，这对于一个职业股民来说，简直不可想象。而当五十年之后，这个职业股民第一次买进科技股，同样不可想象。
为什么要买科技股呢？
全球经济未来很多年是没有太大指望了，虽然可能不会太糟，但绝对不会太好，在这样的经济背景下，股市里的绝大多数市值，都可以完全忽略，没有任何投资价值。这绝大多数市值就是所有的强周期型行业：银行地产煤炭水泥有色石油石化化工钢铁，等等等等。当你把所有这些板

 前两天看到有个私募老总说，他曾经最惨痛的投资失败经历，当年互联网泡沫破裂的时候，有个股票从110美元跌到10美元，他认为很便宜，至少值20美元，于是买进，后来的结果是从10元跌到1元。

05年我第二次入市的时候，当时感觉貌似熊市要结束了，于是开始选股，买进，当时想法很简单，股票都跌了这么多，一块两块钱的个股满地都是，随便买一个都能赚钱，于是选了一个两块多钱的，盘子也不大，业绩也还凑合，买进。买进的第三天就拉升了，最高接近涨停，之后开始连续多日阴跌，阴跌的最终结果是某一天开盘两分钟砸到跌停，之后连续两个跌停。

从这只股票之后，我便再也没有买过一个所谓底部的股票，没

 002241，三年十倍。刚刚公布的季报预计全年业绩增长80%~100%。
都说中国股市不可以价值投资，但事实证明，在中国最好的模式仍然是价值投资。有人一定会讲，002241这样的股票很少的，怎么价值投资，那么我说，难道在成熟市场，这样的股票就多么。看看香港美国市场，多少仙股，几十块钱跌到几分钱的股票比比皆是，我们的股民要是在那样的市场，更加死翘翘。
人们赚不到钱就总是在说市场有多不好，政策有多不好，市场好了政策好了又如何？0607年大牛市，照样超过六成股民亏损。
在一个零和甚至负和的市场里，要长久生存下去或者取得大的成就，价值投资是最好的捷径。

 这个事例，可能在未来很多年，我都会不断重复，因为他实在是太经典了，我这样讲，没有任何讽刺的意味，股市如战场，任何惨痛的教训都可以变成宝贵的经验。
我那深陷晋亿实业的哥们，如果之前没有割肉的话，以他的17~18的成本来算，现在浮亏有40%了，满仓。
今天来说说满仓这个事情。
他做股票其实一直都很谨慎的，一个原则是宁可少赚，也不要亏损，另一个原则是尽量降低风险。09年我们做黄金的时候，我建议是用10倍杠杆中线做多黄金，他不同意，他的想法是高杠杆只适合短线，因为短线容易控制止盈止损，风险相对就容易控制，我的想法其实正相反，我认为短线应用低杠杆，而中长线反而应该用

 目前我所看到最悲观的预测是上证1400点附近，那里有个月线跳空缺口需要回补，当然这并不是跌到那里的理由。
而奇怪的是，这些极度看空的人，在我看来，都是至少曾经极度理性的。
第一次看到1400这个数字我也下了一跳，市场怎么走，走到哪里，其实并不是关键，但1400，个股有如此大的下跌空间么。我随便翻了一下个股k线，令我吃惊的是，居然绝大多数个股，真的有40%~60%的下跌空间。能不能跌这么多，暂且不管，这个可能性是真的有的，从一二线大盘蓝筹到三四线小盘，有这么大下跌空间的个股占比绝对超过一半。
下面来看看，如果真有这个可能性，那么他会如何发生。
人们

前段时间我说，过不了多久，人们就会逐渐淡忘cpi。
最近看到很多经济学家说，中国通胀水平会在未来很长一段时间内保持在3%~5%，我看了又想笑了，人们对未来的预期总是没半点前瞻性。
本来人们普遍预期qe3要推出，这个很奇怪，不光是中国人，外国人好像也都这么想。一个对经济已经毫无意义的东西，推出他干嘛呢，如果真的推出了，那才是灭顶之灾，尤其对中国。
现在搞个扭曲操作，虽然还是释放货币，但要比qe3好得多。然而市场是把这个解读为利空的，所以隔夜股市继续大跌，大宗商品，包括黄金白银全部狂跌。
非常好。为什么。美元大幅上涨，大宗商品狂跌，没有什么比这个对中国

1，美国经济已经进入二次探底，即长期衰退，类似1934年，欧洲只会更糟
2，美元创新高，新一轮大幅上涨不可避免，08重演
3，中国经济长期会比欧美好得多，但短期看不到希望
4，a股明年跌破2000点应是大概率事件
5，明年下半年至2013年，视通胀情况经济运行情况判断a股会否出现新一轮牛市

第五点简要说一下，当然这是我的主观臆断。我始终认为在2017年之前，中国股市会有未来几十年内最大一波牛市，即终极牛市，之后进入长期衰退。另一方面从股市运行周期看，我前面讲现在股市和04年下半年和05年上半年非常类似，如果历史只是简单重复，那

 短短几天，金砖四国中除了中国，全部动了货币政策，印度加息，巴西降息，俄罗斯提高存款利率。出现如此混乱的货币政策，原因是经历了08年的危机之后，人们开始反思曾经的所作所为，之后有些人变得聪明了，有些人聪明了一点，有些人则还是和以前一样蠢。具体说，就是俄罗斯人聪明了，巴西人聪明了一点，印度人还是那么蠢。至于中国，我估计会和印度一样蠢。
不同的货币政策，侧重点是不一样的，印度和中国一样，仍然以控制通胀为首要目标；巴西看到流动性吃紧，经济快崩盘了，所以顾不上通胀了；俄罗斯人则相对有智慧，让社会闲散资金回到银行，贷款给急需资金的企业进行生产经营活动。
不过在我看来，现在任何的

 可以说，波段交易，几乎是每个人的梦想，低点买进，高点卖出，周而复始，不亦乐乎。
前段时间看过一个股票，奥飞动漫002292，我统计了一下，从他上市到现在，有11个明显的大波段，如果每个波段都低点买进高点卖出，目前的收益是1518%，本金翻16倍，哇靠，太诱人了。
正好昨天在网上看到一篇东西，所以今天想起来写这个东西。说今年阳光私募，多数很惨，但也有做的好的，取得正收益，收益最好的有47%的收益，非常不错。然后文章开始分析了，能做的这么好，一定是波段操作。当时我就笑了，波段交易，跑赢所有人，有可能么？呵呵，完全没可能！取得47%收益唯一的方法是选到大牛股，重仓买进，持