??????????????????????????????????? 安妮股份,燃油税改革的受益者

???? 安妮股份(002235)“推荐”评级。报告指出,公司主营高档商务信息用纸,主要产品包括热敏纸、、无碳打印纸、彩色喷墨打印纸,这几个子行业近年均保持20%以上的增速,此外公司当前除热敏纸市场占有率达到25%外,其他两类产品市场占有率仅1%左右,因此行业高成长性与公司当前较低的市场占有率为公司未来发展提供了广阔的发展空间。

  与同类公司相比,公司最大的优势在于营销网络比较健全。在全国设立了10家分公司,国内及日本东京共设25个办事机构,拥有近4,000家客户,专业销售人员达140人。通过广泛的营销网络为客户提供快速的配送及持续服务。

  通过对特定行业及核心客户市场需求的研究,发挥一体化生产体系优势和多产品系列优势,开发出更具个性化的产品解决方案,有效降低了客户采购周期和库存、时间、人力成本,从而提升了公司产品附加值,有效带动公司产品销售收入增加。


????燃油税出台后,各加油站就要100%使用税控收款机开具电脑卷筒发票,加油站每个收款窗都要配备税控收款机,并连接加油柜,以及更改有关参数,加油后自动开票,且要在燃油税实施前完成,这将对税控收款机形成井喷需求。燃油税明年元旦开征后,将强制全国各加油站全部采用税控收款机,确保加油后自动开票,以完全杜绝偷漏税行为,每个加油站要配备多台税控收款机,且要在极短期内完成。目前两市主营生产税控收款机的有航天信息、南天信息和深桑达A,而安妮股份等则是电脑发票等信息用纸的生产大户,不排除09年业绩大幅增长的可能。

??? 测算公司 08-10 的EPS 分别为0.55、0.70 和0.89,盘小绩优,三年无大小非之忧,成长性好,无周期性之弊。