最牛基金经理再度出山:熊市中如何选择策略？

"最牛基金经理"再次执掌新基金"华夏策略精选"

　　减息周期的来临,债市水涨船高,而去年被股基压得抬不起头来的债基,今年来完全是扬眉吐气,不少债基今年收益已经达到了7%,而截至上周五,国内表现最好的股票型基金华宝兴业策略基金,亏损也超过了40%。在发行市场上,债券基金的表现也远远好于股票基金,在很多股票基金延长发行期勉强成立的情况下,上周发行的富国天丰创新债基三天募集20亿,达到上限。

　　值得关注的是,继号称"最牛封基"的基金科汇上周进入封转开程序后,本周号称"最牛基金经理"的王亚伟,也将领衔华夏策略精选基金杀入基金发行战团,这两只基金能否逆转股票基金发行的颓势,成为业内最关注的话题。

　　最牛基金经理熊市求变

　　由华夏基金副总经理王亚伟执掌的华夏大盘可谓开放式基金中最耀眼的明星,成立于2004年8月11日,至今虽然经历了大幅调整,但是累计净值截至上周五依然高达4.215元,而王亚伟更是被业内冠以"最牛基金经理"的称号。

　　资料显示,华夏策略精选于今年4月27日获批,并由王亚伟再次出山担任基金经理,但是却一直没有发行的消息。直到上周,华夏基金才宣布,华夏策略精选将在20日发行,距6个月的发行大限只有最后7天。对于迟迟不发,华夏基金之前的答复是,对后市不看好。据知情人士透露,对今明两年股市的表现,王亚伟依然非常谨慎,认为操作上控制系统风险依然非常重要。不过和华夏大盘不同的是,华夏策略属于混合型基金,最低股票配置比例可以为30%,更适合在熊市中的操作。

　　上周,易方达基金科汇"封转开"而来的"易方达科汇灵活配置混合型证券基金"也开始进入发行程序。该基金有"最牛封基之称",从2001年6月25日成立以来至2008年9月19日,回报率达到377.51%,而同期指数实际增长率为负。成立以来年年被银河证券评为五星级基金,也是唯一一只连续5年蝉联金牛奖的封闭式基金。和华夏策略一样,转型后的科汇基金也针对熊市做出调整,股票投资占基金资产的比例为30%-80%,由原来主要投资于高成长上市公司转变为以投资价值型股票和固定收益品种为主。基金经理伍卫介绍说,该基金将选择估值有可能改善的价值型股票作为投资对象,主要包括即将走出行业周期低谷、成长性被低估、正在从困境中复苏类以及防御类股票。

　　虽然两只牛基开始上阵,但是不少基民依然持相对谨慎态度。某大型商业银行个金部负责人也向记者表示,目前该行主推的依然是低风险基金,"今年新发的股基,不少基民被套牢了,现在推股基阻力很大"。

　　基民依然青睐债基

　　同股基苦苦支撑相比,债基却是风景独好。

　　自央行宣传降息以来,债券基金扩容进一步加速。统计显示,今年新成立的债券基金共18只,基金募集总额达672.35亿元,占今年新基金募集总额的60%。而首只创新封闭式债券基金---富国天丰发行三天便提前结束募集。自2008年10月15日起,富国天丰在三日内便触及了20亿规模上限,料将启动末日比例配售。这也是今年以来,新基金结束募集的最短期限。发行首日,该基金的认购规模便已过半,其中来自机构的认购量接近9亿元。因16日场外认购金额超过15亿上限,富国基金紧急启动了份额回拨机制,将场内募集份额目标调整为2.5亿份,场外募集份额目标调整为17.5亿份。富国基金客户服务部总监丁飏表示,天丰基金发行三日间,富国客服热线的通话率较平时扩大了5倍,除了机构投资人外,个人客户也是大单不断。

　　债券基金热销的一个关键因素就是避险功能的体现。据Wind资讯数据统计显示,除去8月份后成立的新基金,今年成立的新债基整体收益率达到了3.52%。富兰克林国海强化收益基金刘怡敏表示,从中长期来看,利率还有可能进一步下调,这意味着债券市场或将继续走牛。对于近期正式成立的新基金而言,其业绩也仍有上升空间。