600470六国化工：技术领先 驰名中外
公司是国内磷酸二铵龙头企业，拥有年产80万吨高浓度磷复肥的生产能力。公司为国家“七五”重点建设项目，一期工程是我国从国外引进的第一套大型磷铵生产装置，其主要设备由意大利、法国、奥地利、原西德、罗马尼亚和中国提供，因此产品商标为“六国”牌。公司布局选址遵循了国家倡导的“酸肥结合、矿肥结合”方针，所在的铜陵地区是国家重要的化学工业基地，拥有全国第二大硫铁矿山，总储量达2.1亿吨，也是全国最大的硫酸生产基地。公司已形成自己独特的生产工艺，通过对国外先进工艺、技术的掌握和消化吸收，技术水平国内领先，在国际上具有一定的优势。先进的技术和优良的产品品质使“六国”牌磷酸二铵已成为全国化肥行业的知名品牌，先后获得中国国际农业博览会名牌产品、安徽省名牌产品、安徽省质量免检产品等称号，被中国质量管理协会用户委员会连续数年授予全国用户满意产品。公司是唯一一家拥有“中国名牌”、 “中国驰名商标”和“国家免检”三大国家级品牌荣誉的企业。
掌控上游资源 稳步扩张
困扰公司发展的瓶颈是上游资源价格的上涨。因此公司去年以来通过收购和参股的形式，整合了宿松六国矿业、宜昌明珠和宜昌鑫冠化工等磷矿和化工企业。宿松六国矿业拥有品味20％左右的2000万吨磷矿资源，预计08年全面达产，设计可开采储量1862.3万吨；宜昌明珠磷化公司拥有品味28％的可采和探明工业用磷矿储量约6500万吨；宜昌鑫冠化工目前拥有15万吨硫酸和12万吨磷酸一铵的产能规模；近日公司公告，以挂牌出让标的参考价2800万元，顺利竞买下鑫泰化工55%国有股股权。安徽省颍上鑫泰化工有限责任公司目前拥有年产12.5万吨合成氨、20万吨碳铵、3万吨甲醇的生产能力。根据安徽正诚会计师事务所出具的资产评估报告书，资产评估价值13995.08万元，净资产3520.71万元。六国化工表示，成功竞买鑫泰化工将对解决公司重要原料合成氨供应，对提升公司竞争力具有重要意义。这些参股控股公司成为公司整合上游资源、扩大生产规模发展战略中的重要战略据点。
预计这将在2007年取得实质性进展，磷肥产业与精细磷酸盐产业的结合将使公司成为国内第一家综合磷化工公司，其盈利能力和综合竞争力将获得质的飞跃，也将对国内磷化工的产业政策和竞争格局产生深远影响。公司先后出巨资收购铜陵化工集团宿松新桥矿业有限公司100％股权、昌磷资产经营公司持有的宜昌明珠磷化工业有限公司15％的股权，公司后续计划进一步收购股权，直至取得控股权，一旦全部收购完成后，公司将获得8500万吨的磷矿储量。
安徽宿松磷矿是70年代建成的磷矿，分为南宿和北宿两个磷矿，南宿矿储量只有200万吨，北宿矿储量有1800万吨，合计储量为2000万吨，按每年80万吨的速度开采，可开采19.6年。六国化工在完成控股集团公司宿松磷矿后拟利用增资资金在安徽宿松磷矿实施的80万吨/年磷矿采选项目，计划总投资2.53亿元，其中，建设投资2.37亿元，铺底流动资金480.10万元。该项目可降低生产成本4500万元，实现年销售收入1.53亿元，年均净利润3305万元；目前六国化工正在洽谈收购湖北宜昌夷陵磷矿事宜，估计在今年年底前谈成的可能性较大。湖北宜昌是著名的磷都，总储量在10亿吨左右，夷陵磷矿拥有高品味矿(33%左右)储量5000万吨，由于高品味矿不需要精选工艺，生产成本只有150-200元/吨左右，六国将采取先参股后控股的方式进行收购。该项目完成后，可满足公司所有磷矿需求(170万吨/年)，介时如果磷矿石价格仍然能够在400元/吨之上，公司将节约生产成本2.5亿元，公司通过收购上游两大磷矿资源，直接降低生产成本2亿！其未来业绩提升也在情理之中。
产品价格大涨 业绩增长潜力大
受国际粮食价格一路上涨、美国国内磷酸二铵供应紧俏以及拉美、欧洲、伊朗、印度、巴基斯坦等地区需求旺盛的影响，进入07年以来，美国国内市场的二铵价格快速上涨，年初美国海湾离岸价格为255～257美元/吨，到2月末迅速升至360美元/吨，其后价格一直处于螺旋式上升的态势，一路升至目前的440美元/吨，达到历史峰值，涨幅超过50%。受国际二铵价格持续上涨的影响，国内企业出口热情开始高涨，部分供应资源转向利润空间更大的国际市场。从7月初开始，二铵出厂价又出现了局部上涨的势头，到8月初64%二铵主流出厂报价上涨到2550～2630元/吨，而最高出厂报价已经达到2650～2680元/吨。现在已进入秋季备肥季节，由于企业仍在续供前期出口订单，市场供应量偏紧，近期国内市场主流出厂价格仍在保持上升的强劲势头。作为国内主要的磷酸二铵生产企业，六国化工加速扩张，日后产能逐步释放将成为产品价格上涨的主要受益者。公司业绩相对于产品价格的敏感性很高，预计产品出口价格每上涨100元，公司每股收益即增加0.16元。
另外大股东承诺若2007年净利润低于9526.9万元，大股东将向流通股东追送240万股股份。相当于每股收益0.43元，可见未来业绩有大增的保证，使其具有较好的中线投资价值。预计07年业绩为0.58元。现在市盈率不到30倍。随着08年的业绩大幅增长，市盈率还要下降，今天收盘价12.12元，建议各位投资者后市对该股积极关注，逢低吸纳。
提示：本人在自己的博客中，提出自己认为在市场中有潜力的牛股，有幸的朋友来光过，本人十分欢迎，但本博中的所提到的股票只供各位朋友参考，不作任何操作提示或指令。还是那句话：买者自负！ ---------本人从93年开始炒股，历经股市的大起大落，是有很多经验的年轻炒手（股海红鹰）。
