?5月底,磷化工股又开始躁动。
5月22日,六国化工涨停;5月23日,澄星股份摸至涨停;5月28日,芭田股份涨停;5月29日,兴发集团冲击涨停。
磷化工行业概述
磷化工行业中,71%的磷矿石用于制造磷铵、普钙、重钙等,主要是湿法工艺;其余则生产磷酸、磷酸盐以及磷化物。目前,磷肥早已是千万吨级规模,精细磷化工相对较小。
沪、深两市中,以磷肥为主营业务的是六国化工(600470,收盘价11.03元),产能200万吨/年。去年,湖北宜化 (000422,收盘价13.98元)年产2×28万吨磷酸二铵开建,项目达产后,公司磷酸二铵产能将达到126万吨/年。兴发集团(600141,收盘价23.32元)起初发展的是精细磷化工,产业链完整;2010年7月投资60万吨/年磷铵项目,介入磷肥,公司部门负责人向 《每日经济新闻》记者透露:“项目将于今年7月试生产。”
澄星股份(600078,收盘价9.61元)是唯一一家专注于精细磷化工业务的上市公司,产品主要是黄磷、磷酸、磷酸氢钙和五钠等。其中,磷酸规模最大,产能超过70万吨/年,牙膏级磷酸氢钙市场占有率超过80%。氯碱公司天原集团 (002386,收盘价8.53元)也有精细磷化工业务,其中食品级磷酸3万吨/年、五钠8万吨/年、六偏2万吨/年。
云天化 (600096,收盘价16.04元)则即将跻身磷化工行业,目前已经停牌等待集团磷化工资产注入。外界猜测,注入资产将包含磷肥、精细磷化工甚至磷矿石。磷系阻燃剂是雅克科技 (002409,收盘价16.59元)的主营业务,是磷化工的下游,归入磷化工行业比较勉强。
·投资策略
关注公司磷矿勘探情况
如果说一体化是磷化工行业的趋势,磷矿石资源则是磷化工企业拼命追逐的目标。目前,几家上市公司控制的磷矿资源情况,直接决定了其投资价值。
澄星股份曾是云南省确定的磷矿资源三家整合主体之一,不过,2006年至今并无大动作,公司高管向《每日经济新闻》记者解释:“该地区的整合还是以云天化集团为主,他们是大头。”
该公司目前拥有磷矿石资源主要集中在云南会泽、弥勒、沾益三地,储量为1.2亿吨左右,每股储量约为0.18吨,所采矿石全部自用。近年,磷矿开采能力一直稳定在几十万吨左右,出于品位配比考虑,尚需外购一部分,就地转化为黄磷之后,再运至本部江阴生产磷酸及磷酸盐。
身处安徽的六国化工,六年来控制的磷矿石资源总量也无变化。其全资子公司宿松六国拥有的磷矿石资源储量为2069.22万吨,设计可采储量为1862.3万吨;参股15%的明珠磷化则拥有宜昌董家包、仓乌垭磷矿,可采和探明储量合计约6500万吨。
兴发集团、湖北宜化、天原集团以及云天化四家公司能控制的磷矿石资源尚不确定,这也成了未来最大的看点。
目前,兴发集团的瓦屋四矿段、后坪探矿工作尚在推进之中。湖北宜化江家墩磷矿西部矿段已取得采矿权,开采能力为30万吨/年,资源储量为2889万吨,磷矿石平均品位27.18%。东部矿段正在勘探之中。该公司全资子公司宜化肥业控股82.54%的华瑞矿业,于2011年8月14日取得四川省凉山彝族自治州雷波县卡哈洛磷矿探矿权。
2010年9月,天原集团耗资2.15亿元增资长和电力,获得马边无穷丁家湾磷矿采矿权;矿区保有储量4274.70万吨,可采储量3335.12万吨。公司表示,未来将继续整合马边周边的磷矿资源。
尚在停牌之中的云天化则已公告云天化集团拟将磷肥、磷化工相关资产注入上市公司,因为部分矿业资源储量核实手续尚待完备,所以迟迟不能复牌。据悉,云天化集团取得采矿权证的磷矿资源为5亿吨,现拥有年开采量1000万吨磷矿、500万吨磷肥的产能。