如果说年初对今年股市趋势没有清晰的认识,经过3月的调整与盘面表现,以及重新估值趋势,应该说对大盘都应该有较清晰的认识.但仍然有许多散户如飞蛾扑灯一样反复被套，主要不是技术层面的因素，而是心理层面的因素。所谓不识庐山真面目，只缘身在此山中。在牛市中形成的重个股轻大盘的思维,在目前应该彻底改变。基于目前媒体上出现一些混淆视听的言论，我们应该对大盘的趋势进行缕系，才能做到不迷失方向。

1、导致大盘调整的因素：通胀压力；股市高位估值；股指期货上市时间表；股市已经形成大的涨幅，技术上需要调整；以上因素应该是大盘调整的主要因素。但为何调整幅度如此之大呢，而不像外围股市哪样，国内相对独立的市场，任何出现了深于外围股市的调整幅度。主要原因是外围股市基本是按技术要求进行的调整，而国内股市的调整除了技术因素之外存在其它几个因素。这也是导致此轮调整中，按技术调整思路的人被套的关键。忽略了国家应对通胀压力，股指期货上市因素。而此轮深调关键因素应该是通胀压力。如果将8千万账户资金套牢，可以平均影响到8千万x3人的消费预期，仅此一项可以想像股市对抑制通胀的影响。通过股市合理估值，抑制不良公司的不良扩增、融资与过度的投资，也能较好地抑制通胀（目前已经进入实施阶段）。在外围经济危机和人民币升值的影响下，又是一个合理调整产业结构的大好时机，如何在这种形式下，抑制市场的不良投资，增强优良资产完善结构调整，使中国股市真正能反映中国经济的发展，必须引导市场进行合理估值，将以资金面为主导推动的股市逐步引向以业绩为主导的市场中来。使那些绩差公司的股票变成“仙股”，已经提上日程中来。股指期货上市问题，也是影响到此次调整的主要因素。可以从大盘看到，首先出现震荡调整的股票除了权重蓝筹股之外，沪深300指标股则是首当其冲地率先进入调整的。因而认识到以上几大因素之后，就完全可以认识到此轮调整不同于以往或外围股市，其调整的底部在何处？至少目前尚不是此轮调整的底部。至于大小非减持，不构成调整的因素，在大盘疯狂的时候仍然存在减持问题，减持将持续很长一段时间，其对股市构成的资金面影响是被动的，对应减持将由市场调节来解决。而这次调整是主动的。导致股市调整并不是资金面的问题，中国股市从来不缺乏资金，而是缺乏资金的合理流向与引导。因而大小非减持不成为此轮调整的因素，这也是大家认清股市的基本面需要注意的。

2、引导股市重新估值将是今后持续相当长一段时间的重点：不可否认目前a股市场的估值体系完全是依赖于市场资金面，依靠市场资金推动；或者说对市场资金的依赖性太强，而对业绩的影响较弱。这是完善中国证劵市场，使股市为中国经济服务最关键的所在。过去要建立良好的估值体系，比较困难。现在，有了大量的基金存在，客观上基金为了长期生存，必须学会客观地估值，这是一个趋势；但由于市场长期形成的惯性思维，引导市场重新估值已经进入实质性阶段了。目前关于a股市场估值体系建立的意见尚有分歧，但盘面上表现出的意头是与港股接轨的思路似乎占据上风。重新估值，应该是此论调整的主要目的之一，也是此后股市的重要趋势。如果仍然按照过去的思维，将可能在此轮调整中成为牺牲品。关注此轮调整后重新估值的结局如何，将直接影响到你所持股的收益。参考大盘基本面，可以从那些已经调整估值的大盘蓝筹股中间进行横向比较。有人可以发现，有些股票在此轮调整中并未完成重新估值，但并不等于其重新估值不会发生，而是由于该股资金面暂时占主导地位，一旦资金面完成调整之后，其重新估值将逐步凸显出来，持有此类股票风险极大。既然此轮调整的目的之一就是完善估值体系，那么估值的压力将光顾每一支股票，任何股票也跳脱不了。先减持此类股票（基本面仍然较好），是减少调整损失的必须过程。作为散户，不可能具有专业的估值知识和讯息，较为简单或有操作价值的方法就是盯住大盘蓝筹a股与h股股价的溢价变化，了解市场主力重新估值方式与趋势，从而确认其它股票新的估值期间。

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