? 道指连续两日出现深幅下跌,其他主要股市亦步亦趋均出现了短期见顶的迹象。股市会出现二次探底么?
道指周线图:
会不会二次探底,这的确是个问题,虽然谁都不愿意看到股市下跌,但按照以往的经验,出现二次探底的可能性极大,全球性的金融危机导致股市走熊,从2007年的10月开始,全球股市相继大幅度下跌,2008年底又相继步入反弹,步调极为一致。2008年的反弹已经超过13个月,在这么长时间的反弹过程中基本呈现单边上涨走势(见道指日线图)。其中道指最大升幅为4260点,涨幅66%;富时100最大升幅2108点,涨幅62%;恒生指数最大涨幅为117%,沪深300指数最大涨幅未137%(见下表)。
名称熊市起始时间本轮熊市低点本轮反弹时点最高点最大涨幅
道指工业2007年10月10日64702009年3月6日1072966%
富时1002007年10月11日34602009年3月9日554961%
香港恒生2007年10月30日106762009年3月9日23099117%
沪深3002007年10月30日16062008年11月7日3803137%
日经2252007年7月20日70882009年3月9日1098255%
从主要市场的表现看,中国A股反弹幅度最大,而日经225指数最小,欧美主要市场的涨幅均超过60%,为什么A股会出现这么大反弹,原因有二,2009年超级的货币投放使市场不差钱,另一个重要原因内地A股2007年至2008年的熊市跌幅最大,而同期欧美股市跌幅仅有内地的一半左右。通过图表我们可以看到主要市场的反弹幅度都十分可观,技术上也有再次探底的要求。
沪深300周线图
恒生指数周K线图:
基本面,中国宣布自2010年1月18日开始提高商业银行存款准备金率0.5%,发出了货币政策调整的信号,这一消息导致金融市场迅速做出反应,股市、大宗商品期货均出现了下跌,很显然这不同于去年底澳大利亚央行的升息,因为中国因素对全球经济的影响极大,如果中国真的退出积极的财政与货币政策,那么2010年的全球经济不太乐观,这正是市场所担忧的。
笔者以为,即使出现二次探底也不应该悲观,2010年的A股应该会在一个较大的区间震荡,个人估计沪深300指数可能在2700到4300点的区间内波动,很可能在一季度出现二次探底走势,如果出现这样局面反而利于精选有潜力的股票。