?

?农产品批发上市公司 2010农业板块龙头股

?

??? 推荐价：15.40元，目标价：16.50元，止损参考20日均线。

?

投资亮点：

公司是国内农批市场中具有绝对规模优势和领先管理水平，且发展战略清晰的行业龙头。2009年是公司业绩拐点，基于民润超市股权转让完成、南宁和平湖市场的开业和“网络化”战略的加快实施，2010年之后，公司业绩将有望保持数年的高增长。

国家支持农业发展和农民增收、对食品安全日益重视，以及加快推进城镇化，将扩大行业发展空间，并催生整合机会，这是公司农批市场发展的大逻辑。农批市场进入壁垒高，而公司具有领先的规模优势、成功的政府合作和异地扩张经验，以及管理、技术优势形成的强大市场竞争力，绝对是国内农批市场的绝对龙头，能够最大化的分享行业发展和整合成果，有望持续提高市场占有率。

?

而且，聚焦农批主业之后，公司战略愈趋明晰：建立多层次的、全国性的农产品流通的网络大平台，其外在表现为：以实体市场为支撑，以网络市场为平台，达到实体和网络的有机结合和协同支持，实现实体市场向网络平台的延伸和网络功能向交易品种的渗透。在网络化战略推动下，公司的商业模式开始逐渐由重资产实体市场扩张，向轻资产网络化布局的平衡性过渡，将有助于提升公司的盈利水平，提速盈利增长。

此外，公司下属农批市场及其它子公司拥有460万平米工业或商业用地，其中权益土地面积为291万平米。这些土地是公司在较早的时候获得，具备较高的重估价值。若按工业用地的市场价值进行重估，其价值约为24亿元；若按住宅用地的性质重估，其价值约134亿元，是目前公司市值的1.3倍；若按照商业用地的性质重估，其价值高达281亿元，是目前公司市值的2.8倍。 黑马营整理

据媒体报道，涉及“三农”的中央“一号文件”将于本月底出台，这是连续第7年以中央一号文件的形式关注三农问题，市场普遍预测中央强农惠农的政策力度可能加强，对于公司有一定影响。技术分析：

KDJ指标超卖状态近两日得到修正，股价重回20日均线之上，预计后市维持震荡态势，可高抛低吸。