最后20天，如果不能达成协议，美国关税将在5月15日公开听证后生效。 美国总统唐纳德·特朗普说，财政部长史蒂文·努钦将在数日内前往中国就两国贸易争端进行谈判。中美有很好的机会达成协议。 但如果中美双方无法达成协议，美国关税将在5月15日的公开听证后生效。 中美有机会坐下来谈总是好事，否则又该全球股市遭殃了。 但是么，特朗普好话坏话都说过了，最后表达的意思其实还是，谈的拢就谈，谈不拢就打。 而且，高层这次其实也最好最坏的打算了，最近的降准，扩大内需政策，都是对冲未来可能的外贸下滑，如果100%能谈的成，其实也不需要这些政策了。 这政策，说明高层也做好最坏的打算了。 这20天，还是要回避出口导向型的公司。

美债升破3%，美股大跌

昨夜美股三大指数都出现大跌，欧洲股市倒还挺冷静的。隔夜美股走势往往是A股盘前的重要参考，这次A股的反应比较淡定。

翻了一下消息面，影响最大的消息就是十年期美债收益率涨破3%。

看下面这张图就明白了，美债收益率升破3%，突破了一条长期下降趋势线，很可能是一个中长期的拐点的开始。按周小川的话说，这可能标志全球宽松周期已经接近尾声。

十年期美债收益率影响全球利率水平。当美债利率上升，资金会从非美地区加快流向美国，非美货币则面临贬值压力。

现在中国也面临两个选择：1、维持中美之间的利差，中国要跟着美国加息，对资产价格产生压力；2、不加息让中美利差缩小，可能导致资金外流+人民币贬值。

今年2月初美股大跌的时候，A股也跟跌过一次。如果这次美股再次搞非理性的持续大跌，会再次把大家带沟里去的。

资管新规可能很快落地？

据《中国日报》报道，在一些银行进行游说，并可能对拟议的监管规定进行修订后，资产管理业务新规定最早可能于本周公布，赶在周日开始的‘五一’假日之前。这将限制银行投资于高风险和短期融资工具，并进一步缓解金融脆弱性。

虽然资管新规的利空市场已经有所消化，但真正落地的时候还是会有一个短期冲击。

不过，这消息的真实性如何，还是存疑，一般按照我的经验，一个重大政策正式落地前，新闻会报道好几次最快XXX时间落地，然后回头看，时间点全是错的。

这个也就别太在意了，正式公布了再说。

可转债

今天上市的岩土转债，表现很差，定位很低，按照半个月前的市场情绪和定位来看，都不至于这么差。最近的市场对转债可以说是相当悲观。 这么看，后面的天马转债和敖东转债也是踩在破发线上。 鼎信转债还是大赚的，按照目前股价，115-120左右没啥问题。 明天的新凤转债，我姑且还是会申购一下，这个也有可能亏钱的吧，自己做决定。

再说一说好消息央行启动定向降准

4月25日，央行最新降准措施正式开始实施。根据测算，此次降准将释放资金1.3万亿元，扣除偿还MLF部分外，净释放资金规模约为4000亿元。 对于这次放水，市场解读不一。有人认为是货币政策微调，有人认为是对冲近期贸易摩擦等负面消息的风险，还有人认为这次不对称的定向降准是为了摸清银行间真实杠杆情况，为了下一步去杠杆。但是，无论怎么说，对股市都不算坏。