在母公司的支持下，近年来公司在污水处理方面的投入比较大，公司子公司目前拥有65万吨水的总处理能力。预计到2007年，公司污水处理产能从06 年的5 万吨/日增至22万吨/日，按照0.6元/吨（现有收费标准）污水收费计算，07年该部业务将给公司贡献2000万元的收入，2008年所有项目将接近满负荷运转，水处理能力将达到53万吨。目前公司污水处理的毛利率在56%左右，对于今后两年水处理能力连续翻番的公司来说，50%以上的毛利将大幅增厚公司业绩！

按照国家环保总局的要求，06年之后我国全国所有城镇都要开征污水处理费，并逐步提高收费标准，原则上达到每吨污水收费0.8元，若公司在2008年以后按此计算，污水收入贡献将超过2个亿，毛利率即便按照50%水平计算，毛利贡献也将达到1个亿，eps贡献将超过0.30元！

城市供水方面：公司新增的江苏沭源自来水有限公司日供水10万吨项目2006年刚刚投产，当年亏损，由于供水量不大，未来对公司收入的贡献比较有限。

图表5：公司水处理业务公司产能及达产情况

8、未来三年盈利预测

固废业务：除了2007-2008年基本确定的业绩预期外，我国将2007年业绩增量提高4000万元左右，这块收入可能从内蒙、吉林两个项目中提前取得；将2008年收入提高8000万元，预期新增加一个项目，按照目前合同进度，安徽省内两个项目工程及设备项目收入将大部分结算。2009年公司订单按30%左右增长考虑。我们的盈利预测按照公司取得10%环保工程市场份额中65%的分包业务，实际上以公司现有的能力和大股东行业地位，公司获得20%以上的市场份额都没有问题。

污水处理：按照污水处理收费2007-2009年分别为每吨0.6元、0.7元和0.8元预期，预测结果没有乐观成分。城市供水业务我们给予忽略不计。

设备制造：项目显效期

图表6：2007-2009年公司盈利预测（单位：万元）

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不到之处请大家勇于补充.