<1>投资分离债      
<2>投资公司债
<3>投资企业债     
<4>可交换公司债
<5>投资记账式国债   
<6>可转债的有关知识
<7>投资可转债心得
<8>投资债券心得
<9>110078澄星可转债
10>债券收益率比较
11>126018江铜债
12>122009新湖债

个人博文目录索引（备注:未写已注明,有空将补齐,实际文章比原计划只多不少,）

一.基金(lof,封基,封转开基等)
(1)lof折溢价套利   
(2)lof套利的心得   
(3)折溢价套利的实例
(4)封转开有关概念  
(5)个人封转开实例  
(6)封转开套利心得  
(7)对投资封基的看法
(8)个人养基心得     (未写)
(9)炒股于养基       (未写)
10)创新封基瑞福进

(1)基本面
08新湖债(122009),发行额14.00亿元,发行价100.00元,期限8年,年利率9.00%,计息日7月2日,到期日2016年7月2日,信用级别aa-,未提供担保,截止2008年10月20日,收盘价108.85元,剩余年限为7.7041年,税前到期收益率7.44%,税后到期收益率5.65%.
 
(2)技术面
就好比军训打靶,先通过分析月线和周线先打到靶上,保证不脱靶,然后再利用60分钟和30分种及5分钟等分时图找到靶心,一枪命中,就能把握行情启动的一瞬间,坚持不懈,经过千百次练习,最终就有可能成为神枪手.122009新湖债在2008年7月18日上市,开盘价100.75元.最高价101.20元,最低价100.53元,收盘价101.08元.

<1>日线图

从日线看,当ma(5)走平,kdj指标处于高位,连续三天日线没创近期新高,就是短线卖点.122009新湖债10月10日的高点是112.5元,在10月13日,14日,15日连续三天盘中都没冲过112.5元,可在15日尾盘111.93元减半仓或在16日kdj指标死叉时寻找当天盘中高点,短线及时卖出.支撑位ma(30)=108.86元.

<2>60分钟图

(1)基本面
08江铜债(126018):发行额:68.00亿元,期限:8年,年利率:1.00%,计息日9月22日,到期日:2016年9月22日,信用级别aa,截止2008年10月15日,08江铜债(126018)收盘报价为76.19元,目前剩余期限7.9425年,票面利率为1.00%,扣除利息税后实际利率为0.8%.每年付息一次,如果按76.19元的价格买入该债券,持有到期,则到期时每张债券获得的本息共计106.4元(1000.8*8),其中纯收益为30.21元,累计收益率为39.65%,按单利计算,则平均年税后收益率可达4.956%.由于10月13日起对分离债中的债券部分的申报方式将由现行的按交易单元申报改为按证券帐户申报,报价方式将由全价申报改为净价申报,全价结算,因此江铜债票面利率1.00%,也将折算到每个交易日中,到期时将只支付面值100元.

(2)信息面
江铜分离可转债为市场提供绝佳投资机会,全球股市持续大幅重挫,政府救市政策短期内收效甚微,a股市场持续表现低迷,在股票市场逐渐失去吸引力时,债券市场自08年以来的优异表现再次吸引投资者眼球,以其风险较低,回报稳健的特点强势回归,成为广大投资者资产配置的新宠.江西铜业发行的68亿元分离交易可转债于10月10日起在上交所挂牌交易,成为近期规模最大的再融资项目,其上市表现成为市场焦点.有分析人士指出,兼具股性,债性于一身的江铜分离可转债的发行,将为投资者提供绝佳的投资机会,值得关注.

江铜转债上市表现良好,投资收益可观.江西铜业分离交易可转债10月10日起债券和权证部分分拆交易.债券简称"08江铜债",信用级别为aa＋级,票面利率为1.0%,期限为8年,上市首日债券部分收盘价为76.06元,对应的到期收益率约为4.68%.权证简称"江铜cwb1",期限2年,上市首日收盘价为1.365元.本次江铜转债每张债券无偿赠送25.9份认股权证,以此计算,每张转债上市首

投资债券心得

熊市应以炒债为主,炒股为附.在长期下跌市里,现金为王,这时资金就好比沙漠中的清水,弥足珍贵,你需要做的就是把资金安全带到底部来.当熬过了困境,海阔天空就可任你翱游,否则熊市亏的太多,就算下一轮牛市降临,也只是个解套行情,周而复始,人生就过去了,有些人认为债券涨的慢,收益低,没参于兴趣,但是在空头市场里,少赚即为赢,退守债市也只是权宜之计,是为了将来牛市的长空一击,这就好比越王勾践,形势不利时要卧薪尝胆,当天地人三合聚集时,就可拔山夺寨.还我河山,又如红军二万五千里长征,当敌势凶猛时,要避其锋芒,只有掌握进退尺度,才能取得最终胜利,留得青山在,不怕没柴烧.投资要灵活机动,不可太教条.看情况不妙时要及时保本,其实无论牛熊都可以炒债为主,甚至可以完全不用炒股,具体来说,.因为国债利率低,尽管很安全,但是赢利空间窄,不太适合职业炒手.而有些企业债日常交易量小,又不能保证及时成交即流动性差,所以牛市炒可转债,而熊市炒公司债和分离债是较好的选择.

(1)投资债券先要了解交易方式:净价申报,全价结算.
债券净价交易:是一种在现券买卖时,以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式.也就是说,将债券成交价格与债券的应计利息分解,让交易价格随行就市,而应计利息则根据票面利率按天计算,从而使债券的持有人享有持有期间应得的利息收入.因此,在净价交易条件下,由于债券交易价格不含有应计利息,其价格形成及变动能够更加准确地体现债券的内在价值,供求关系及市场利率的变动趋势.早在1993年,财政部首次通过19家国债一级自营商借助staq系统采取过净价交易方式,而且制定了一些规则,积累了一些经验.所以净价交易在我国并不是新鲜事物,只是如何进一步研究其适用范围与必要性的问题.

在全价交易时,通常债券是一年派息一次,只有在权益登记日收盘时仍持有该债券的投资者才享有派息权利,在施行净价申报,全价结算方式后,说的通俗点就是,天天分红,把债券在一年里的应付利息,折算成天,你持有一天就分红一天,例如一只债券年利率是8%,一年365天,

我国股市是资金推动型而不是价值投资型,供求关系将决定中长期趋势.股市的持续低迷,使资金开始向银行储蓄回流.央行8月13日发布的月度金融统计显示,7月份,人民币存款增加4682亿元,各项存款余额为44.37万亿元,同比增长19.6%.其中,居民户存款增加2465亿元,而去年同期减少91亿元.

在目前市场环境下,基金新增资金基本是通过新发基金募集,近期基金仍在密集发行,但发行规模大幅缩水,7月共有9只基金成立,且全是股票基金(包括股票型基金和混合型基金),但总体募集规模仅有50亿份,平均5亿/只,创下今年以来股票基金平均募集规模最小的纪录.基金发行市场的冷淡也代表着投资者对股市投资信心较弱,基金的新增资金供给非常有限.同时赎回压力对基金构成威慑,做多a股基金净值回升,必将引发更大的赎回压力,在基金资金供求微弱均衡的情况下,基金操作积极性下降,可能进入"静默"期.集体怠工.中国证券网最新调查显示,减仓或清仓已经成为基民在今年调整投资计划最为主流的操作策略.由于基金手中的资金80%以上来自个人投资者,如果出现个人投资者持续赎回基金,则会造成基金被动性减仓来应对流动性需求,考虑这种持有人结构和投资特征可能,造成基金采取消极投资策略,股市上涨可能会带来基金赎回压力增大,而目前这种窄幅振荡调整的行情可能会稳定投资者投资行为.

截至8月8日,沪深股市股票账户总数达11986.65万户,以前是只要有行情,就不缺资金,但目前情况还是发生了很大变化,个人投资者大都重仓深套,无力自救,基金购买者少,而想逢高赎回的却多,全国共14亿人口,扣除8亿农民,还剩6亿,当前股民已达1.1亿,基民1.4亿,平均一家三口,现在差不多是全民皆基皆股了,和以往每一轮熊市底部都不同的是,多头主力已被消灭,后面没救援了,小水池还有改造的可能,现在水池已是最大容量,而供给方面,除了新股等各种融资外,巨

(1)澄星可转债发行的具体条款
<1>债券品种及发行总额
本次发行的债券品种为可转换为澄星公司a股股票的可转换公司债券.根据有关规定及本公司的经营状况,财务状况和投资项目的资金需求情况本次发行额确定为44000万元.

<2>票面金额和发行价格
本次发行的可转债每张面值为100元,按面值发行.1张=100元,1手张=1000元,最小交易单位是1手即1000元,类似于买卖股票中的最少可买10股,只需1300元就可参于澄星转债投资了.

<3>存续期限
本次发行的可转债期限设定为5年,2007.5.10(发行首日)--2012.5.10.

<4>票面利率
第一年1.4%,第二年1.7%,第三年2.0%,第四年2.3%,第五年2.7%.在澄星转债到期前5个交易日内,转债持有人可以将转债以107.7元的价格卖给发行人.澄星转债作为纯债券这5年的利息收益合1.41.72.02.3107.7=115.1元/张.这可说是澄星转债的保低价.假设你127元/张买后,最终转不了股,最大亏损为12元/张,亏损率为10%.

<5>计息规则
根据有关规定,本次发行的可转债的计息起始日为可转债发行首日,2007.5.10
,年利息计算公式为:i＝b×i 其中i:年支付的利息额,b:可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金额,i:为年利率.

<6>还本付息的期限和方式
本次发行的可转债按年付息.在可转债存续期间第一次付息日为发行首日的次年当日,以后每年的该日为当年的付息日;付息日前一个交易日为

投资可转债心得

(1)可转债是一种特殊的债券品种,表现为其价格受正股的影响比较大,但其波幅又往往小于正股,因此可转债是一种攻守兼备的投资品种,其特点是既具有债性,又具有股性,由于其票面利率通常较低,以股性为主.相比于企业债券和国债,可转债的发行规模和存量规模都是比较小的,例如110078澄星可转债只有4.4亿,同时只能单方面债转股,有被短线资金炒作的可能.

(2)截止2008年7月11日沪深两市共有12只可转债在交易
其中沪市8只,正股代码和可转债代码关系是正股前面的60变11.
110078澄星转债(正股,600078澄星股份)
110227赤化转债(正股,600227赤天化  )
110232金鹰转债(正股,600232金鹰股份)
110368五洲转债(正股,600368五洲交通)
110567山鹰转债(正股,600567山鹰纸业)
110598大荒转债(正股,600598北大荒  )
110971恒源转债(正股,600971恒源煤电)

其中深市3只,正股代码和可转债代码关系是正股前面的000变125
125528柳工转债(正股,000528柳    工)
125572海马转债(正股,000572海马股份)
125709唐钢转债(正股,000709唐钢股份)
125960锡业转债(正股,000960锡业股份)

其中中小板1只,正股代码和可转债代码关系是正股前面的002变128
128031巨轮转债(正股,002031巨轮股份)

(3)投资可转债主要关注以下两点:
一是,当前的转股价和正股的相关性,
二是,正股的后期走势.
可转债要求大家既要考虑转债和正股的相关性.又要关心正股未来的走势,还要关心转股价,当转股价远低于正股价时,支撑转债价格更多的是其债性,但是由于

可转债有关知识

(1)可转债的基本知识:
1.什么是可转债
可转债全称为可转换公司债券.是一种特殊企业债券,持有人有权在规定期限内按照一定的比率和相应的条件将其转换成确定数量的发债公司的普通股票.可转债具有双重属性即债券性和期权性.首先它是一种债券,具有面值,利率,期限等一系列要素;其次在一定条件下,它可以转换成发债公司的普通股票,具有买权性质,其持有人既可以选择持有债券到期,获取公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成股票,享受股利分配或正股上涨带来的资本增值.所以投资界一般戏称,可转债对投资者而言是保证本金的股票.即上不封顶,下保底的股票.目前在沪深交易所上市的可转债的存续期限在发行条款中约定,一般为3年到5年,以后新发行的可转债存续期限则可达到6年.可转债也像企业债一样,每年在特定的某一天,付给债券持有人利息,但一般低于同期限的银行利率.可转债相当于一份企业债捆绑了一份股本认购权证,能在一定时期间内依据约定的条件可以转换成相关上市公司的股份,这种转换叫做"转股",比如110078澄星转债的持有人有权将其持有的澄星转债转换成600078澄星的a股.如果可转债存续期结束,相关上市公司将对未转股的可转债进行还本付息.

(2)可转债交易制度和相关费用
<1>交易制度
可转债实行的交易制度像债券一样,为t0交易,即当天就可,来回买卖无数次且不设涨跌幅限制,例如:上电转债在2007年6月1日跌幅是－11.74%,而交易所对股票,基金交易实行价格涨跌幅限制,涨跌幅比例为10%,其中st股票价格涨跌幅比例为5%.pt的股票实行涨幅不得超过5%,跌幅不受限制.虽然转债没有涨跌幅限制,但有效的报价范围则有个限制:在最后一次成交价的10%之内.交收实行t1.每张可转债面值100元(1张=100元),交易时以1000元面值为一交易单位,简称一手(1手=10张=1000元),实行整手倍数交易.可转换公司债券申报价格的升降价位为0.01元,每次申报最低不少于一个价位.,可转债也和股票一样有相应的6位代码.沪市的可转债一般以100或110开头,深市的

投资记账式国债

不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里,这样即使某种金融资产发生较大风险,也不会全军覆没.当然理财诀窍没有放之四海皆准的真理.比如国际公认的股神巴菲特,他就认为:投资者应该像马克·吐温建议的那样,把所有鸡蛋放在同一个篮子里,然后小心地看好它.但由于我们是普通投资者,自身精力和知识的局限,很难对投资对象有专业深入的研究,那么此时分散投资也不失为明智之举.

(1)债券可分为两大类六个品种,主要分为国债和企业债券两大类,其中,国债主要分为凭证式国债,记账式国债,储蓄式国债.而企业债主要分为可转债,分离债,公司债,等.

(2)国债定义:又称国家公债,是国家以其信用为基础,由中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券,是中央政府向投资者出具的,承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证,由于国债的发行主体是国家,所以它具有最高的信用度,被公认为是最安全的投资品种.由于国债以中央政府的税收作为还本付息的保证,因此风险小,流动性强,利率也较企业债券低.

发行国债大致有以下几种目的:在战争时期为筹措军费而发行战争国债,为平衡国家财政收支,弥补财政赤字而发行赤字国债,国家为筹集建设资金而发行建设国债,为偿还到期国债而发行借换国债.

(3)目前我国国债的种类主要分为凭证式国债,记账式国债和储蓄国债三大类.
国债因以国家信用作后盾,又被称为“金边债券”,是风险厌恶型投资者的最佳选择.下面以市场上投资者关注度较高的凭证式国债,记账式国债,储蓄国债(电子式)为例,详加区别.

<1>凭证式国债:是指国家采取不印刷实物券,而采用填制中华人民共和国凭证式国债收款凭证的方式向投资者发行的国债.

(1)可交换公司券
可交换债券或称可换股债券,是一种复合型衍生债券.指上市公司的股东依法发行,在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券.可交换债券一般发生在母公司和控股的上市子公司之间,即母公司发行可转换债券,在转换期间,转换为上市的子公司股票.母公司发行债券前,需要将其持有上市子公司股票到指定机构冻结,作为可交换债券的抵押品.可交换债券的条款设计与可转债券非常相似,发行要素通常也有：票面价格,利率,换股比例,发行期限,可回售条款,可赎回条款等.从发行的角度来说,可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具.由于可交换债券给投资者一种转换股票的权力,其利率水平与同期限,同等信用评级的一般债券相比要低.因此即使可交换债券的转换不成功,其发行人的还债成本也不高,对上市子公司也影响不大.

(2)可交换债与可转换债之异同
可交换公司债券,是指"上市公司的股东"依法发行,在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券.而可转换公司债券是指"上市公司"发行依法发行,在一定期间内依据约定的条件可以转换成该发行主体自己的股票的公司债券

<1>可交换债与可转换债相同点
第一,都具有公司债券的基本要素,是特殊形式的公司债券.第二,投资价值都与上市公司业绩相关,且在约定期限内可以以约定的价格交换为一定数量的标的股票.第三,属于广义的金融衍生工具.等于一个固定收益的债券加上一份标的股票的看涨期权,因此可以说二者都嵌入了普通股票的看涨期权,可将其列为期权类衍生产品.

<2>可交换债与可转换债不同点　　
[1]发债主体以及股份来源不同
可交换公司债的发债主体是上市公司的股东,可转换公司债的发债主体是上市公司本身.可交换公司债中所换股份的来源是发行人持有的其他公司的股份,而可转换公司债中所换股份的来源是发行人本身未来发行的新股.