周一市场进入会议维稳的时间窗口，热点表现并不尽如人意。我们在直播中的时候和大家说，要管住手。但是管住手并不意味着我们看空市场，大家不要会错意。在过去一段时间，我们反复强调的是3250~3230的支撑区间。

这个观点我们至今不变，让大家管住手不要瞎做，是因为——我们认为市场的底部确实是开始明确。反弹一触即发。

首先还是和大家讲行情——本轮调整的性质，到目前我们认为仍然属于正常调整的范围，其原因主要是基于：

第一，资管新规征求意见稿发布。新规可以说是近年来，对于金融业去杠杆的最严新政，其发布意味着政策冲击最高峰的显现。首先新规确实对市场形成一定冲击，但同时，政策冲击的高峰显现，也意味着利空靴子落地，我们预计后续，政策将逐渐稳定。对市场的影响将逐渐归于平稳。

第二，机构在年底基于各种原因，集中减仓兑现收益。日前，经过我们的调研，我们认为大部分机构减仓压力已经明显释放，机构卖盘开始逐渐消化。机构的卖出需求主要集中在部分板块的估值过高，但我们认为A股整体估值水平在经历持续回落之后，相对估值已经具备吸引力——目前A股整体估值已经15.63倍，创业板则已经从86倍高位，回归2013年夏天50倍水平，已经接轨全球。因此我们认为，市场的临时风险整体有限。

应该说，A股已经进入比较明确的底部区间。但短期因为年底流动性的紧张，可能会对市场造成波动，不过时间不会长，很快会进入合理交易区间。3250首次反弹无量，我们当时提示会有二次探底，现在看这个策略的判断也得到了市场的验证。

而在目前的技术上面能够看到——60分钟级别KDJ底背离金叉已经确认了。

本周，会议维稳、利空出尽，技术背离，二次探底得到支撑...多重信号都预示着——大盘反弹可能随时出现。

但是大盘反弹即将出现的时候，我们还是在再次提示大家，擦亮慧眼，谨慎操作——为什么，因为并不是所有的品种都有反弹参与的价值，甚至不排除有部分浑水摸鱼的类别会成为大A反弹开启阶段的坑货。不要把珍贵的弹药，浪费在底部区间的垃圾股身上！底部很宝贵，真正能够领跑反弹的潜力股的底部更是宝贵！

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