从理性的角度来讲,由于周末并没有之前市场传闻的大幅降息利好出台，市场显著回落调整。特别是地产股，地产股是市场中较多地受到利率变化影响的板块，上周五对利率下调预期的反应也较大，因此，今天的回落幅度较大可以说是符合预期。医药板块今天表现较好，医改虽然同样是很多细节存在较大不确定性，但加大医疗方面的公共投入却是非常确定的。确定性高的利好在弱市中受到关注也是理所当然。虽然降息利好传闻没有兑现，但我国利率处于下降通道是共识，未来实现下调的机会还是很大的。但是，上周五美国市场的大涨主要是由于财长人选信息刺激造成，这未必可以较长时间维持市场的强势，因此，大家担心美国市场之后再度反复的情绪也对国内市场带来较大压力，目前市场还需要通过震荡来消化多空双方的分歧，本人认为国内情况相对较好，仍有机会逐步靠稳再续反弹行情。

    技术方面:自从上周二大盘遇60日均线阻力调整以来，尽管没有立即出现大幅下挫，而是在30日均线上方维持强势横盘，但随着两市交投萎缩，市场观望气氛增强，将越来越不利于人气的重新聚集和行情的重新激活。一旦大盘向下破位30日均线，再次跌穿1800点心理位，则市场将重新回到弱势格局。

   重点关注板块: 一份旨在扩大居民收入、全面刺激国内消费的方案正由国家发改委紧张起草，方案涉及调高个税起征点、大范围提高社会工资、建立对低收入阶层补贴的长效保障机制、提高住房货币补贴的标准等数个领域，该方案最快将在12 月初举行的中央经济工作会议上讨论，待相关部委议商之后，陆续出台实施。国泰君安认为倘若方案中的提议都能一一兑现，将会对股市产生重大而长远的利好，而其中医药和消费类板块受益将尤其明显。

  操作方面:分为三种选择方式:1、对于仍然处于景气高峰的铁路机械设备、电力设备行业,我们建议应对策略是“大跌大买、小跌小买”;2、对于景气度预期改善的行业(包括财政政策不断刺激的基建类拉动板块和因为煤炭价格大幅下跌而受益的火电行业),建议对其中相对PB偏低的行业进行超配;3、对于防御型的消费类行业(包括医药、连锁超市、酒类),建议对其中相对PE偏低的公司进行超配。