今天又是低迷而沉迷的一天,股指的表现差强人意,指标股盘中还在砸盘,深成指受复牌股的拖累终于和沪指开始靠拢,还有四个小时的交易,2008年就要淡然收场,多少点收盘不重要,一根创造历史的年线是大阴线定格不满20年的中国股市。对于09年是个牛年,但是否牛市目前至少可以判断牛还没有来,在低迷的收官行情中我们企图寻找一些信息为来年的投资做一些参考。

  第一:大小非不在恐怖,09年优质筹码间存在激烈的博弈。近期最大的看点就是这两天有20多家公司解禁股上市,但大多数表现出乎预期,不跌反涨。而且不少个股表现出强势的K线组合,从成交龙虎榜上的确看到了部分大小非出局的身影,但机构席位和重点资金席位集体介入非常明显。我们不去说这是崇高的产业资本进场抄底,至少在目前股市和其他实业资产相比,出现了非常难得的投资或投机机会。而对于大量股权结构分散,存在控股权争夺的部分个股,决定股价的已经不是业绩或者市盈率,而是具体的并购价值,全流通时代制造了恐怖的限售股,但也提供了新的博弈机会。

  第二:对于经济周期弹性低的板块受到中线资金布局。这两天股指不热闹,盘面个股可不寂寞,从热点分析医药、软件、军工等大面积走强,不少创出反弹行情新高,没有机构资金的推动是做不到这一点的。而主流机构对于来年行情暂时看淡也是有道理的,毕竟经济周期还处在下行期,但他们还是要做点什么,调仓换股以备来年又个好的开局,自然上面一些品种受到经济周期影响小,业绩稳定,这些比较确定的板块和个股受到集体追捧。这就提示我们新年的投资还是要理性,少一些想象力,牛市吹泡泡,熊市挤泡泡,目前还不到吹泡泡的时候。

  第三:新闻联播行情还在延续,而且是必比可少的主线。这主要是受到政策或者行业消息对于个股和板块的刺激,也就是我们常说的事件性推动。但这种行情只是交易型机会,并不是投资型,尽管事件层出不穷,但操作的时间也相应短暂,打一些提前量,等事件兑现后见好就收或是较好的操作。接下来会有什么事件呢？每年一度的农业工作会议,3G牌昭的正式发放等都会带来相关个股的刺激,但要注意见好就收。

  目前热点方面，近阶段交易数据显示，防御型板块在调整市中依然受到了资金的关照，其中受政策支持的医药板块增仓迹象尤其明显。日前，国务院召开常务会议，研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的十项措施，加快医疗卫生事业发展的要求位列其中。同时，医改即将推出，中央和地方政府均增加卫生投入。以此分析，政府近年来强化医疗卫生投入、健全医疗保障体系的努力，有利于加速释放制药业的国内需求。此外，目前沪深300平均PE降至12倍，医药股的平均PE为21倍，虽然从估值绝对水平看药业板块确实没有太多的优势，但从历史估值水平看，目前的药业板块已处于合理水平，再加上医改即将带来的医疗市场扩容的行业政策性利好，目前正是医药股逢低介入的好时机。

  操作方面：由于明年上半年的经济仍将是震荡探底的格局，所以经济刺激政策将继续出台，但预计上市公司四季度和明年一季度的业绩的快速下滑会较大程度上打击了市场的信心。因此，可以认为股指短期下跌空间有限，但控制好仓位和波段操作是目前较好的操作策略。

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