【2007-06-27 方正证券】
                    华资实业(600191)：巨资参股银行券商

    方正证券 方江
　　沉寂已久的银行板块今日放量启动，并带动相关参股银行品种大幅活跃，另外盘面上看，包括泰达股份、皖能电力等实质参股券商品种涨停爆发，参股金融板块王者归来苗头显现。如此格局下，对部分巨资参股金融的成长性品种后市值得重点关注。
600191华资实业，恒泰证券第一大股东，拥有华夏银行1.06亿法人股和天津市商业银行8000万股权，具有正宗的金融资产概念，更值得注意的，在华夏银行法人股能够减持套现以及银行类股短中线行情不断向好的背景下，华资实业无疑拥有了极高的增值空间！另外，公司还持有恒泰证券26.85％的股权，成为其控股股东，是两市为数不多的实质参股券商品种，看点十足。本周二，该股在前低15元附近启稳走强，后市有望第一目标挑战19.5元，建议投资者短中线密切关注。
　　

控股券商+参股银行 增值空间巨大
　　06年12月12日公司公告，其以17600万元购买恒泰证券8800万股股权（占13.45％），完成后，公司持有其17600万股股权，占26.85％，成为第一大股东。由此，公司也成为了与亚泰股份等市场上为数不多的控股券商的实质成长型参股券商品种。而对比其他参股券商品种动辄20元以上的股价，该股目前17元多点的价格极具比价优势，有望得到资金的重点关照。另外，公司还持有持有华夏银行1.06亿股国有法人股，占总股本2.51％，为第九大股东，该股权投资金额1.76亿元，按今天华夏银行的收盘价
12.81元计算，目前已增值近10亿元。市场上看，岁宝热电、东方集团等都因持有银行资产而股价走牛，成为全流通时代下的最大宠儿，而华资实业拥有1.06亿华夏银行法人股，同样具有不俗看点。收购天津商行 金融巨头雏形显现
　　另外，公司还投资参股了包头市商业银行和天津市商业银行，近期在宁波商行，南京商行过会背景下，参股地方商业银行品种同样极具炒作亮点，华资实业后市该题材同样值得关注。
　　资料显示，2006年初，华资实业（600191）曾公告称，公司2006年第一次临时股东大会审议通过公司以2.4亿元收购中国对外经济贸易信托投资有限公司持有的天津市商业银行股份有限公司8000万股股权的议案，占该行总股本的5.17％。公开资料显示，华资实业（600191）目前依然持有更名后的天津银行这部分股权。根据相关权威报道披露，06年该行实现利润人民币5.17亿元，较上年增长18.9％。同时，其最大的股东澳大利亚澳新银行表示，将大力支持天津银行的扩张，推动其上市进程。另外，最近英国《银行家》杂志发布了2006年度全球1000家大银行排名。报告显示，天津银行等六家中资银行首次跻身全球1000家大银行，而天津银行在新入围的6家中资银行中排名第一。如此一来，在天津银行几大利好面前，巨资参股它的上市公司华资实业（600191）无疑将吸引众多实力机构的关注，从而演绎出股价飙涨行情。
　　调整充分挑战前高
　　二级市场上看，该股作为参股金融实质性品种，投资价值得到机构认可，股价表现一直较为活跃。图形上看，该股于本周二量能温和放出，后市在金融类品种大幅活跃格局下，该股的强大作多动能有望推动股价上行，建议投资者密切关注该股后续动向。

【2007-06-12 广发证券】