2020年2月28日星期五大盘大幅低开67点以2924点开盘，小幅回升至早盘最高点的2948点之后走出逐级震荡下探的走势，午盘报收于最低点的2890点，大跌100点，成交量2613亿元，收出一根跳空长阴线。今日早盘大盘低开长阴向下破位，那么，行情是否终结呢？

今天的大幅低开显然是受到外围市场暴跌的影响，这也是中国股市的特点之一，那就是跟跌不跟涨。美股是在创出历史新高之后出现的暴跌，而中国股市才刚刚回到沪市中轴区域的3000点一线而已。当然，大盘从2685点起步的行情始终没有出现过像样的调整，本身就有调整的需求，前几天连续创出天量却无法拉升指数，天量滞涨甚至是天量下跌本身就是见顶信号，所以出现今天这样的大跌也不是毫无道理。

现在市场参与者最为关注的就是，今天暴跌已经形成了向下的破位，是否意味着一波反弹行情已经结束了呢？甚至于是否意味着预期之中的春季主升行情已经是镜花水月了呢？梁祝以为不然！在上升趋势形成之后，如果出现调整，不外乎两种方式，一是横盘整理，以时间换空间；二是快速杀跌，以空间换时间。从本周的走势来看，梁祝本以为大盘应该采取以时间换空间的方式进行横盘整理，不料今天暴跌了。

虽然今天的大盘出现了暴跌，而且截止午盘为止并没有出现止跌的迹象，但梁祝依然视之为一次上升途中的调整。为什么呢？首先，从技术上来看，如果此次短线调整是针对2685点上涨至3058点的行情，其半分位是2872点，此处结束调整的可能性很大；即便是退守黄金分割位的2828点也不能说行情结束。其次，早盘虽是百点暴跌，但依然处于以2950点位轴心、上下各100点的箱体之中，还是有希望的。

虽然说大盘连续创出天量之后的暴跌已经使得头部形成的概率大大增加了，但梁祝想问一下，天量换手的背后，到底是谁在买？又是谁在抛呢？有两个指标值得关注，一个是陆股通资金本周开始流出，今天更是大幅流出；另一个是融资融券余额在持续增长，今天并没有出现明显回落。前者可以看作是对风险敏感的活跃资金，即善于炒作的短线资金；而后者则可以看作是相对稳健的大资金，即看趋势的中长线资金。

既然是这样，就可以得出结论，即在天量换手的背后，其实是机构和大资金仍然在持续买入，而短线资金则在杀跌出逃，所以快速杀跌之后大盘依然有望再起升势。但最大的问题在于，中国股市是以散户为主的市场，跟风炒作盛行，所以梁祝以为采取横盘整理的方式才能让散户有更高的持股信心，现在出现了暴跌，必然严重打击散户的持股信心，导致雪崩效应的出现，引发更多的抛售，最终就可能让行情半途夭折了。

现在最大的悬念在于下午的走势，如果大资金在早盘顺势杀跌之后再度入场低吸，就能够稳住盘面，而前期在高位出逃的短线资金如果敢于抄底，就有望形成反转。但考虑到今天又是周末，资金回避风险的意愿占据上风，所以不会大胆抄底，也就很难出现盘中反转的情况。梁祝所希望的是，大盘能够在午后出现一定程度的反弹，最好是重新回到20日均线之上，正好也是boll线中轨之上，则下周行情依然值得期待。

因此，大盘今天早盘的低开杀跌、向下破位依然属于短线调整的范畴之内，而且达到了修复技术指标并快速调整到位的目标，只要午后大盘能够重新回到20日均线和boll线中轨之上，早盘的杀跌就完全有望成为一次一步到位式的调整，下周大盘再起升势依然值得期待。