9月9日，国家能源局正式发布《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》，要求加快抽水蓄能电站建设。

《规划》中指出，当前我国正处于能源绿色低碳转型发展的关键时期，风电、光伏发电等新能源大规模高比例发展，对调节电源的需求更加迫切，构建以新能源为主体的新型电力系统对抽水蓄能发展提出更高要求。

目前，储能按技术可划分成热储能、电储能、氢储能三类，其中应用最广的是机械储能中的抽水蓄能，以及电化学储能（锂电池）。

抽水储能是物理储能的一种，是当前最成熟装机最多的主流储能技术。

2020年底，抽水蓄能累计规模最大，达31.8GW，同比增长4.9%；电化学储能其次，累计规模达3.3GW，同比增长91.2%；

抽水蓄能是在电力负荷低谷期时，将水从下池水库抽到上池水库，将电能转化成重力势能储存起来，在负荷高峰时利用反向水流发电的形式，综合效率在70%到85%之间。

近年来，电化学储能增长较快，因此受到更多的关注，之前7、8月份的电储能板块就经历过一轮集体性上涨。

国内抽水蓄能增速慢于电化学储能，容易受到市场忽视，而实际上，抽水蓄能对我国实现能源转型非常重要，中国抽水蓄能电站总规模占全球的比例，从2010年的17%提升至2025年的25%

目前世界上公认电化学储能是不成熟的，锂电的大规模应用在具有安全问题，而氢储能的成本比较高。

所以从经济性和安全性上来讲，只有依靠水电，包括抽水蓄能和常规水电，配合风光，才能实现100%依靠可再生能源。

国家对抽水蓄能一直非常重视，但之前一直受到煤电的限制，因此相关规划始终没有完成。

一方面，我国的煤电装机很多，煤电的利益产品太多，国家没有把国际社会公认的煤电必须退出作为减碳要求。

另一方面，由于我国现行的厂网分开体制，煤电调控费用由发电企业负担，抽水蓄能需要电网自己花钱建设，所以电网在经济利益驱动下，更倾向于让发电企业多建煤电。

而要实现2030碳达峰、2060碳中和，煤电在未来一定会退出，因此必须依靠抽水蓄能和常规水电。

此次落地中长期发展规划，要求到2025年，抽水蓄能投产总规模较“十三五”翻一番达到62GW，到2030年再较2025年的基础翻一番，达到120GW左右。

而根据开工规划，十四五、十五五、十六五期间分别开工180GW、80GW、40GW，期间投资分别为9000亿、6000亿、3000亿元，而截至2020年底，已投产抽水蓄能仅为32GW，预计抽水蓄能将迎来大发展。

在抽水蓄能电站的建设中，涉及的主要公司为投资商、承包商、设备商。

投资商主要为国家电网、南方电网等电力企业，能项目主要采用EPC模式，由中国电建等建筑商规划设计，承担建设项目。

而在具体建设过程中，涉及上市公司的主要为设备环节：主要企业有哈尔滨电气、东方电气、浙富控股等。

之前市场对相关政策已经有了一定预期，相关个股已经累积了一定涨幅，存在回调可能。

但这次规划相当于给国内抽水储能发展划定了一张大蓝图，对于整个产业有很大的引导和推动作用，长期来看对其中的承包、设备环节相关公司有较大利好，相关标的：

承包环节：

中国电建：份额占比最高，公司在国内抽水蓄能规划设计方面的份额占比约90%，承担建设项目份额占比约80%。

粤水电：公司总承包特级资质抽水蓄能经验丰富，参与广东省内多个抽水蓄能电站建设。

设备环节：

东方电气：抽水蓄能技术开发实现自主独立，大型抽水蓄能机组世界领先。

浙富控股：全资子公司浙富水电从事水电工程机电总承包，包含抽水蓄能发电机组及电站机电设备等。