2018-09-19 10:58来源：中泰证券作者：谢春生

投资要点：全资收购美国移动端云PMS厂商StayNTouch。StayNTouch：高星级移动端云 PMS。关注点 1：全球化布局已经很深入。关注点 2：移动端云 PMS。关注点 3：提升石基云 PMS 全球竞争力。

盈利预测与投资建议。StayNTouch 是全球领先的移动端云 PMS厂商，不仅产品具有竞争力，而且拥有优质的高星级大型酒店客户。石基通过收购 StayNTouch 有望进一步加快其在美国地区和全球的云化进程，以及有望加快推进对全球顶级酒店客户的逐步覆盖。预计公司 2018-2020 年归母净利润分别为 5.16 亿元/6.31 亿元/7.92 亿元，EPS 分别为 0.48 元/0.59 元/0.74 元，目前股价对应的 PE 分别为 70 倍、57 倍、46 倍。维持“买入”评级。