来源：证券时报网

中金发布格力电器的研报指出，上半年空调零售市场小幅下，格力空调品牌溢价偏高，美的以性价比的策略抢去部分市场份额。这导致市场担忧空调行业去库存、价格战风险。研报认为，公司去库存压力明显小于2015年。格力空调毛利率同比提升1.7ppt，价格战逻辑被证伪。研报指出，虽然短期经营继续面临市场需求小幅下滑等因素影响，但凭借格力超强的产业链能力和市场定价权，有能力平稳渡过不景气周期。我们更看好格力电器混改后估值提升。研报上调目标价3.3%至71.00元对应15.0倍2019年市盈率和13.6倍2020年市盈率，较当前股价有27.9%的上行空间。当前股价对应2019/2020年11.7倍/10.7倍市盈率。