这两天，新华社和人民日报双双释放利好信号！

先是新华社昨天发文称：若流动性压力较大，可考虑延长资管新规过渡期！

资管新规“会否延长过渡期”，与A股关系巨大！若完全按照意见稿执行，商业银行坏账增加，将导致银行股下跌；部分权益类理财产品将被迫清盘卖出股票，导致个股闪崩……新华社这篇评论，呼吁也好，提前放风也罢，总之是一个利好消息，说明管理层在权衡这个问题，不会矫枉过正，不会为了防风险而制造出更大的风险。或许，这个即将举行的中央经济工作会议，会有权威定调吧！

周四周五A股的下跌，跟“美联储加息”有关！今早，《人民日报》也直接发声：外围加息影响减弱，中国货币政策不会跟风！

虽然市场早有预期，但中国央行在次日早上就立即行动（上调中期借贷便利操作利率及公开市场利率），晚上又继续补刀（上调隔夜、七天和一个月常备借贷便利SLF利率各5个BP），给人的直观感觉就是，中国也跟进加息了！

“加息”带来流动性紧缩的预期，对股市自然是不好的。成交活跃、流动性需求较高的权重白马以及芯片等率先跳水，拖累指数二次探底，昨天再次触及3250附近。

但事实上，公开市场的操作利率，并非真正意义上的加息，咱们的基准利率依旧稳如泰山。即便公开市场微调的这5个BP，目的也是向国际市场释放货币政策协调、稳定中美利差之意，同时警告人民币潜在的海外做空力量，而并非紧缩信号。

人民日报这篇文章，发得非常及时，对政策的理解和预期也很到位：外围加息的边际影响已经减弱。未来，中国将继续保持自主、稳健、审慎、精准的货币政策基调，为高质量发展营造中性适度的货币金融环境，而不是随便“跟风”。

刀锋认为，本周四的“加息”也注定是虚惊一场，随着“中央经济工作会议”的另一只靴子落地，IPO数量创年内新低，下周股市有望迎来修复性反弹。

回顾一下昨天的走势，从盘面来看，“高流动性和大容量”权重和芯片调整，部分“不需要太多资金”的局部热点题材，顺势起航：总理特别关注的细胞免疫治疗、腾讯PK阿里的商超零售、严重超跌的人工智能和雄安新区等，均有个股表现。快乐购、中环股份、暴风集团、中百集团等人气妖股，也趁机吸引了机构游资的目光。

总体来看，跌幅榜上基本都是高位票，尤以芯片为主。而涨幅榜，基本也没有什么例外，都是一些低位的票。不过，市场也走出了5天4板的文一科技，以及空中加油的快乐购，虽然有紫光集团连续举牌和芒果TV资产注入的特殊利好，但传递出来的空间情绪不能忽视。

这周，在领导们的喊话声中，低位题材股开始局部活跃，沉寂很久的军工、混改、零售、大数据、雄安，细胞免疫治疗、黄金、天然气、人工智能等轮番异动。虽然有各种原因刺激，但客观上也反映出，主力在努力寻找新的进攻方向。

热点题材板块的持续性，跟具体的催化剂有关，若后续媒体报道较多，就能吸引资金接力炒作。比如零售概念：永辉超市被腾讯入股，从传闻到停牌，联想到到马云收购高鑫，永辉公告方案等待复牌，红旗连锁停牌……相关媒体报道连续轰炸，题材炒作才能持续；细胞免疫治疗题材也是类似，先是南京传奇生物申请CAR-T获受理，再到li跟肿瘤专家交流，港股的CAR-T龙头金斯瑞一周暴涨60%……相关催化剂不断，主力资金一定不会放过炒作机会。

刀锋也分享一下如何挖掘热点题材中的龙头股的经验，这个需要深度研究和比较！

首先在逻辑上必须是最受益的那一个，不能光讲故事。

其次，技术面也要有优势，比如低价、小盘、超跌或者历史股性活跃等。

比如中百集团，之所以六天四板成为龙头，除了超跌低价等因素，国企混改+超市门店多也是优势，更重要的是跟永辉超市有股权关系，重庆永辉曾举牌中百集团第二大股东。

而近期逆势大涨的快乐购，除了长期超跌以外，基本面方面也确实有过人之处：重组注入优质资产芒果TV，在白马股抢夺风口之际，复牌却只收获两个涨停。但被投资者忽略的是芒果TV去年预计能盈利4亿，快乐购百亿市值明显低估，后知后觉的机构们在调研后才开始抢筹，周五该股因此逆势涨停。

定调2018政策基调的中央经济工作会议，这个周末召开，下周一开完。证监会提前维稳把IPO减少到3家，数量年内最低，罕见的表达了对市场的呵护之意。人民日报暗示央行不跟随美联储加息，新华社吹风资管新规将延长过渡期，种种迹象表明，明年的宏观政策不会过于“紧缩”。

关于后市，短线来看，周末利好消息较多，大盘下周有望修复性反弹，但年底资金面紧张局面难改观，选股可更多关注超跌和题材小票。

长线来看，银行理财和楼市资金可能转向股市；机构资金增长和外资配置中国；受益全球经济复苏，出口将大幅反弹；企业利润增长+无风险利率降低+流动性平稳等因素共振，预测A股明年总体会有10%到20%的涨幅。对未来，大家无需感到悲观！