?上证50杠杆指数将推出 散户对冲时代来临
===本文导读===
尾盘上证50股指期货暴涨
上交所：上证50杠杆主要用于指数型投资产品开发
上交所：将发上证50杠杆指数 明确一人多户监管安排
===全文阅读===
上证所将和中证指数公司合作推出上证50杠杆指数。反向ETF有望将对冲门槛下降到千元级别，化解中小投资者对冲难题。
据上证所介绍，上证50杠杆指数并非单一指数，而是包含正向两倍、反向一倍以及反向两倍三个指数：以上证50两倍杠杆指数为例，该指数的日收益等于上证50指数同日收益的两倍并扣除相关的融资成本；如上证50指数下跌，上证50两倍杠杆指数的日跌幅也会扩大至上证50指数的两倍。
上证50指数是上证所的核心规模指数，反映了上海证券市场规模最大、流动性最好的50只股票的整体表现。上证所表示，杠杆指数的推出将为市场提供多元化的分析工具，也为基金公司及其他资产管理机构设计杠杆ETF及反向ETF提供标的指数。杠杆及反向ETF是投资者获取中短期趋势性收益的有效工具，同时反向ETF也是投资者对冲短期下跌风险的重要手段。
值得注意的是，当前融资融券及股指期货业务均有一定的门槛，券商提供的部分创新产品虽有对冲功能，但同样有首次最低参与金额的限制。以某券商的一款多空杠杆集合资产管理计划为例，其子份额分为沪深300看涨/看跌份额、创业板看涨/看跌份额、上证50看涨/看跌份额。投资者可通过上述三个看跌子份额对冲相应指数下跌风险，但仅能利用母份额的拆分和实时划转获得看涨或看跌子份额，而母份额的首次最低参与金额为10万元人民币。
相比之下，场内ETF按份售卖，以50ETF为例，最新收盘价3.313，投资者买入一手仅需313.3元。而场外ETF认购门槛低至1000元起，反向ETF产品的丰富，有望使投资者对冲的资金门槛下降到千元级别，化解对冲难的困扰。
国际市场中，杠杆及反向ETF已有超过10年的发展经验，在亚太地区也有6年的发展历程。目前，全球杠杆及反向ETF数量已超过1000只，整体规模超过600亿美元。如Proshares发行的Ultra S P500(即标普500两倍杠杆ETF)，5月底资产规模约为19亿美元，过去一年成交金额达到1200亿美元。基于A股指数的杠杆及反向ETF于2014年开始发展，未来资产、Direxion、富邦投信及元大宝来等机构分别在韩国、美国以及台湾地区申报或成立了杠杆或反向ETF产品，标的指数包括上证180和沪深300杠杆指数系列等指数。其中，富邦投信开发的上证180两倍杠杆ETF以及上证180反向ETF自2014年11月25日在台交所挂牌以来，已成为台湾地区成交最为活跃的ETF产品，也受到了国际投资者的普遍关注。
