市场最大的不变就是变，过去能赚钱的模式套用到现在往往就是亏损、甚至大亏，市场没有永恒不变的赚钱模式，而这也是股市的魅力所在。如去年优质蓝筹白马买入后不动，就是一种非常有效的躺赢策略；然而今年再按这种策略的话，很多投资者是吃大面的。龙轩认为风格变化如此之大的原因，在于估值虚高下的百亿级基金巨头不计成本调仓出逃所致。

随着基金中报披露近尾声，各大百亿基金巨头持仓也浮出水面。其中贵州茅台仍是基金第一大重仓股，共计持有1660家公募合计持有该股总市值超1807亿元；而宁德时代升为第二，有高达1362家基金、合计持有市值1420亿元；第三位是五粮液，1267家基金持股市值1354亿元，海康威视、招商银行等也紧跟其后。虽然前十的重仓股变化不大，但对部分优质蓝筹的减持却是惊人的，如二季度基金持有中国平安减少了2.56亿股，恒瑞医药、美的集团、兴业银行、伊利股份等个股，也均减少超过亿股。

从股价表现来看，恒瑞、美的、伊利等近半年来走势也是一直熊途漫漫，龙轩认为这些公司都是行业龙头，属于非常棒的公司，但时机不对一样会被打趴下。而获得基金大幅青睐的天赐材料、华友钴业、圣邦股份、恩捷股份、北方华创等，则无一不表现出凶悍的大涨之势。龙轩认为当前公募基金体量超过23万亿，是A股市场当之无愧最大金主，其大金主变脸调仓，必然也会让相关品种走弱；而被宠幸的股价则大概率起飞，这里的难点在于何时会被基金买入与卖出。

昔日行业龙头不少被公募基金抛弃，而新能源产业链中的个股无疑成了最大的赢家，大部分都出现了几个月飙升甚至翻倍的走势。龙轩认为在碳中和下，新能源政策推动力极大，这意味着未来业绩确定性很强，不过短短几个月股价已大幅飙升、且公募基金等出现了一致性的行为，因此对已暴涨过一波的个股，龙轩觉得都应该注意其中的风险。

在19年初大盘探底成功后，不少板块个股都出现非常强的涨势，而其中的推动力就是公募基金，如前两年的科技股便在科创板登场下，走出了一波很强的趋势性行情，当时公募基金也是全线重仓去的。但经过去年7月第三波拉升后，出现了极端大分化的走势，让不少参与购买基金的基民损失惨重。当前新能源确实是极好的赛道，但短期这样大的涨幅，且虹吸了市场大部分活跃资金，当势头减弱形成较强的卖压时，也会出现树倒猢狲散的局面。这就像去年蓝筹白马涨势很好的时候，没人会想到春节后那波杀跌下来，不少个股都难翻身。

领涨龙头与过去赚钱方式的突然改变，让后知后觉追入的股民大幅套牢，这无疑是股民最担心的现象，如三一重工、牧原股份、双汇发展等腰斩式的杀跌，已让相对高位买入的人吃大面了。当前新能源一致性很强下，尽管人气还在但我们确实也要有相应的警惕了，入场做可以但一定要设立下出局点，这就能最大限度的避免基金不计成本出逃后的深幅杀跌了。

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