自第七次全国人口普查结束后，人口出生率下降，。于是各种有利于生育的政策相继出台，而其中被政策打压最为严重的当属培训教育行业，基本是整个商业模式发生改变，其相关个股自然也是雪崩式走势；尔后，游戏行业在前几日也一度被传为精神鸦片，港股腾讯、网易等巨头大幅杀跌，可见资金对政策方面的畏惧。

而在教育培训与游戏行业被整顿后，周三官媒新华社又祭出两记重拳，一是发文指出生长激素有被滥用的苗头；二是，酒精是全球癌症的主要原因。长春高新是A股生长素千亿级龙头，被官媒点批后今日股价崩了、直接一字跌停；白酒也是一个明显的跌势。可见，高层为了提高人民的生育率。龙轩认为解决生育率不高的关键在于完善配套政策，是从婚嫁到降低新生人口的养育、住房、教育等成本各个环节统筹考虑，由此来看一个打压的极可能是住房方面，当前学区房已有所苗头了。

不过解决长期刚性的问题，必然或导致资本撤离该领域而导致增加失业风险，如教育培训机构当前就是在大裁员的。龙轩认为我国将注重引导资金从服务业流向制造业，着重发展高端制造业，使其成为就业新引擎。也正是这样，近期市场涨的最好的就是科技与新能源。这一方面是解决美国对我国卡脖子的问题，另一方面则是为了早日实现碳中和作准备。因此虽然当前新能源估值看起来很高，但未来仍是最确定性的主线，短期就算有回调，也是短期的，长期向好趋势不变。

当前的行情与以往任何的行情都不一样，有人喜欢说是牛市、毕竟指数是不断在创新高的。但须注意的是，很多个股在当前是不断创新低的，特别是像金融、地产与众多蓝筹等品种，估值是陷入冰点；而像新能源、与芯片为首的科技股则估值大幅溢价，股价持续创新高，因此当前的行情龙轩定义为结构性的牛市与熊市，选对方向就是牛市、选错方向则是熊市。

而造成市场这样极端割裂分化的原因，龙轩认为是由内外方面共振导致的。大的方面来看，中国经济从改革开放到现在，经历了40年的高速发展，经济已排在全球第二位，已从高增长转向高质量了，这意味着各行业会进入此消彼从的关系，表现在市场上自然是各行业是股价的大分化。而就市场本身来看，随着个股家数的大幅增多，叠加注册制的改革，资金难于撬动起所有板块个股，那只有去搞局部的结构性行情了。其实像美股、港股等发达资本市场的走势，也仅是20%不到的个股在走强的，因此未来选对方向最为重要。

从教育培训类概念的雪崩、再到游戏股的血崩、然后到今日生长素类个股的滑铁卢，我们可以看出行业个股选择上一定要有利好的，其中科技与新能源仍是主线。不过这是定性为长期的，短期的话创业板指反弹到前高位置，若再次大涨量能跟不上的话，又会是一个巨震甚至大跳水走势，那强势股失势从高位杀跌20%也很快，因此就看个人的风险偏好如何了。

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