没有只跌不涨的股市，同样也没有只涨不跌的市场。大盘经过六连阳频创新高后，终于在周二停止反弹步伐出现了调整。不过回调是以盘中急挫、个股惨跌为代价的，龙轩觉得这样的急速下挫既与连续上涨积累的获利盘有关，更与市场资金面紧缺这一大利空暗中发酵密切相连。我们在流动性缺欠的行情中必须重视风险，才能回避盘中个股突然杀跌的风险。

据统计，进入11月中旬资金面收紧的情况准时出现，13日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）全线上涨。其中，隔夜Shibor上行7BP至2.787%，创10月以来新高，加上年底逐渐临近，市场短期流动性收紧的势头渐趋明显，资本市场自然会受到波及，周四各大指数悉数出现了跳水下探。其中，刚开板的次新股悉数大跌，如凯伦股份、京华激光跳水跌停，诱发了祥和实业、双一科技等高位跌停板，中科信息更是从昨日触及涨停到大阴跌停的极端走势；此外，业绩透支与筹码松动类个股亦高位杀跌，如海南高速放量大阴砸跌停、白马股三安光电亦高位大阴下砸等。充分说明当前市场情绪的不稳定，盘面一有风吹草动就会诱发较大的抛盘，而作为合力较小的次新股自然就会受到冲击，这也是龙轩近期频频建议众粉对小盘题材股做好快进快出、不去追高的原因。

如果把资本市场作为一个水池、那资金无疑就是水平面，流动性被收紧水位就会降低，大盘自然也会下降，这是十分浅显的道理。这里值得警惕的是，在市场流动性有限下，大盘要维持一个慢牛的上升趋势，那必然会消耗掉其他板块个股的资金，从而会让盘面持续出现两极分化现象，这也意味着投资者后市赚钱难度将更大，风控更须放在第一位。

龙轩认为当前大盘走势依然非常健康，今日的回调更有利于巩固后市的升势，大盘后市冲击3500点只是第一目标而已。不过大盘走势健康并不代表其他个股走势也会好，细心的粉丝应该可以发现，近期不少个股都在大盘新高中创出新低，今年两市个股涨幅中位数也在-14%左右，如此巨大的反差说明支撑大盘新高不断的资金，并不是场外增量资金的入场，而是其他板块个股资金的流出。其实，随着市场结构性行情愈演愈烈，场内资金已呈现出高度集中的趋势。以周一为例，两市合计股票成交金额约5959亿元，其中一半金额由成交排名靠前的268只个股贡献。这说明实盘操作站对位置很重要，侧面也考验了大家的选股水平。

由此来看，今日主力突然砸盘暴露的是市场流动性紧缺的危机，这也会让后市结构性行情更加剧烈。那些没有资金关注、股价走弱与无业绩支撑类个股，在如此行情中将会一跌到底，而那些具有业绩支撑、护城河高与较为抗跌的蓝筹股，则仍会是主力机构抱团取暖的品种，对于此类股我们不妨可重点关注；次新股题材方面，仍须做好快进快出策略。

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