今年两会资本市场最热闹的无疑是独角兽回归、且相关工作已开始实行推进了，有不少老股民认为在整体资金有限的市场下，独角兽回归无疑会大幅度分流当前A股资金，将导致水位降低而持续弱势杀跌。龙轩认为，从静态的博弈来看，独角兽回归固然会造成市场水位降低；但动态博弈角度看，今年也将有几路长线资金入市，这意味着市场整体供给至少是一个弱平衡之势，大盘深跌空间不大。

其实经常留意龙轩内容的投资者应该非常清楚，之前龙轩提到过A股市场行为主体大致可分为国家队、外资、公私募、企业年金与中小散户等。可以确定的是今年作为国家队的养老金将有千亿资金入市、同时6月A股正式纳入MSCI，也将迎来千亿活水，加上近期公私募机构的产品发行火爆，资本市场整体失血确实不会太严重。而正所谓春江水暖鸭先知，在预知大盘整体水位不会大降下，嗅觉敏锐的游资自然先行一步大举炒作题材股了，其中独角兽概念分化中走强，麦达数字谢幕后合肥城建、海得控制接过大旗继续冲击涨停；此外次新股在新股发行只有3只下更是王者归来，如万兴科技演绎之前贵州燃气的飙涨翻倍之路，创业黑马、凯伦股份均两连板拉升等。充分说明无量的反弹行情，具有消息利好刺激、盘小的题材股更容易受到资金关注，从而走出强者恒强的走势，对此短线方面我们可控制好仓位适当参与。

在整体市场存量资金不足下，盘小叠加有题材的确实更容易被资金关注从而持续走强。更须注意的是，随着独角兽为首的题材股走强，创指类蓝筹股也受到了资金明显青睐，本周创业板ETF总份额连续攀升并创下阶段新高，创业板50ETF则更受追捧，今日创指也明显比主板强。这再次让投资者觉得市场风口已经改变，毕竟本轮主板很多个股都低迷不已，而创指却持续兴奋。

从当年资金结构来看，养老金与MSCI是属于长线资金，将严格遵守着价值投资，当前尽管蓝筹白马股在去年涨了一大波，但估值比中小创仍有优势，特别是银行股比国际上的大投行相比仍十分便宜，这将有利于吸引长线资金的入驻从而夯实大盘的底部，这也从今日盘面中国平安为首的保险股大涨可看出。另两路大军分别是公募与私募，去年大蓝筹白马那样的涨法让公募躺赚，其今年来的产品销售自然火爆，而这两路大军操作是比较灵活的，他们大概率不会去高位贸然接盘涨幅巨大的蓝筹股，更多会逢低挖掘跌幅较大、业绩慢慢出现拐点的创蓝筹。正是在这四路大军暗中剧烈大碰撞下，当前市场风口不会轻易转向创指，其更多会是一种蓝筹与题材均大幅分化的诡异新变局。

而在蓝筹白马与创板题材均出现裂变下，龙轩认为估值低廉、且每年还能保持一定增速的白马蓝筹，仍是稳健投资者大胆持仓的首选；中小创则是真正符合高成长的小盘次新股，或业绩出现拐点、这两年来跌透的创蓝筹。此外指数方面，今日缩量探底回升，仍处于一笔调整之中，我们还须防后市的继续向下杀跌，特别是这两日重要会议将结束，控制好仓位是重中之重。

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