自去年开始，A股价值投资便再次成为市场口头禅，且管理层也有意引导投资者向价值投资过渡。不过在鱼龙混杂的A股市场，真正符合价值投资的公司是非常少的，大部分上市公司都不具备价值投资，无论是中大型股票、还是所谓的高成长小盘股都如此。就如龙力生物，年报由预增1.17亿以上的利润，直接修改为巨亏34.83亿，亏损额度超过自身市值，复牌该股也毫无疑问迎来一波11个跌停的序幕，让中长期持有股票的投资者损失惨重。

龙力生物现改名叫ST龙力，造成公司业绩大变脸的原因是：经自查计入营业外支出与上年相比增加27.37亿元、补充计提资产减值准备4.11亿元与财务费用较上年增加3.66亿元。须注意的是，这一巨大窟窿被爆出，是公司在1月11日遭证监会立案调查后发现的，也即是说其之前的年报业绩预增利润1.17亿元基本是财务做账做出的，这也从ST龙力三季末仍有9.36亿元货币资金、到年底却连1.4亿元的借款都无法偿还可看出。龙轩认为像ST龙力这样突然遭遇基本面黑天鹅的公司，在A股市场不再少数，如之前的坚瑞沃能、ST保千里、甚至是乐视网等均如此。因此，我们投资中长线的股票时，一定要看该公司的财务报表，凡是经营活动现金流、净利润与财务费用异常的，我们都应抱有怀疑的态度，且技术上应设立一定止损，这样便尽可能的躲过诸如ST龙力这样的地雷股。

其实自去年年末来，像ST龙力这样持续跌停跌停个股便层出不穷，如ST尤夫被爆出公司和公司实控人颜静刚双双被证监会立案调查，股价便滑铁卢收出22个一字跌停、ST保千里实控人有掏空上市公司资产嫌疑，更是创纪录收出29个一字跌停股价直接来到1元多；而这一记录也将会被ST华泽打破，该股被基金看到46个跌停板。由此可见，A股市场中充满地雷与美丽的陷阱，无论是多么靓丽的题材、还是故事讲的再好，只要没有业绩支撑，最终都难逃杀跌、甚至是连续跌停的厄运。因此对于近期那些频频异动走强的题材股，我们必须多一份谨慎，参与的话止损一定要设立好，以保住本金安全为第一原则。

而个股一爆出问题，便连续十几个甚至几十个跌停的现象，也说明了A股市场生态已发生巨大转变，其中最明显的就是壳资源价值的暴跌，让绩差股估值坍塌而难于走出泥沼。不过按理来说，中小创绩差股走弱其中流出的资金往往会青睐主板蓝筹，但近期的大盘蓝筹却走的半死半活、让人有昏昏欲睡的感觉。龙轩认为蓝筹股昨日雄了一下今日就阳痿，根本原因在于市场流动性的不足，如R001隔夜利率最高升至21%、税期扰动等，都大幅对冲了央行的降准，而市场缺钱自然也难于让大蓝筹走出持续性反弹行情，周三大盘重新陷入地量调整再正常不过。但在隔夜美股大跌下，大盘还能这样稳住龙轩觉得算是差强人意了。

而在缺少流动性的行情，无论是绩优蓝筹还是中小创题材，反弹持续性都会受考验，所以不要看着当前部分中小创涨的不错就急冲冲杀入，这样吃套的概率是极高的，当前应防御为主。因此当前最佳操作方式是控制好仓位，不追高个股与时间上最好午后甚至尾盘买入为主，个股有利润的冲高都是卖出的机会，特别是中小创题材更是如此。

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