资本市场的运行规律往往是由各大行为情绪所主导，而这些行为主体的情绪往往又极富传导性，这不仅体现在涨时的羊群效应，更表现在跌时的集体恐慌。如去年茅台一绝骑尘强势翻一倍，带领了一众蓝筹白马强势爆发，让市场大呼价值投资的到来；而今年来茅台不断下挫，周一更是在三季报增幅大降下直接一字跌停开盘，让去年跟涨的蓝筹大白马集体雪崩溃败，其中的恐慌情绪可谓异常剧烈。

从盘面来看，我们更可感受到股王雪崩带来的大溃败。其中茅台被42亿巨资死死封住一字跌停，不仅让酿酒板块跟着崩溃，如五粮液、洋河、古井贡酒也跟着跌停，也让蓝筹白马全线暴跌。其中美的集团携带收购小天鹅的利好复牌，也难躲过巨量跌停的厄运，引发了格力、海尔跟着暴跌6%以上，万华化学三个月时间股价轰然倒塌也被腰斩。此外，去年来一直强势业绩优秀的二线白马更是全线崩溃，如钴业龙头寒锐钴业与华友钴业，今日双双大阴创新低、纷纷从高位暴跌达60%以上，安琪酵母三季报业绩不如预期两个跌停下杀，今年来抗跌的中国国旅、顺鑫农业近期也暴跌。可见股王茅台下挫带来的威力是巨大的，这也从侧面说明弱势中没有哪路资金会硬顶一只股票的，最终都会暴跌瘦身一圈。

港股股王腾讯暴跌带领恒生指数新低不断，A股股王茅台的溃败同样也把大盘拖下水，开启了二次探底之势。而就是这样面目全非的杀跌，当前很多股评甚至大V都还说牛市将到，误认为底部出现后就是牛市，这种观点往往会误导一大批粉丝，因为真正的牛市是所有股票都上涨、一个都不落下，但当前市场扩容下资金又有限下，市场是很难出现齐涨共跌的，且龙轩认为就当前的行情，市场底部中枢都还未构建，随时还可能再来次新低。

当前虽然众多公司开启逆回购、且大盘估值已是历史底部，但这些都只是市场见底的标志之一，并不是充分必要条件。就中短期来看，影响大盘最重要的还是市场的情绪，只要众投资者悲观预期得不到扭转，那估值探底之路仍将漫长，全面牛市的话没几年更是不可能出现的。而当前影响市场情绪最大的无疑是美股，近期美国三大股指高位频频暴跌，筹码已经大幅松动，其十年牛市已经到了尽头，这必然会引发全球资本市场的巨震。A股虽然估值便宜，但在RMB汇率下行压力大、外围走势不稳下，肯定不能独善其身走好的，这也是龙轩内容中一直坚持的观点。此外，就算2500点是政策底，但市场底往往会比政策底低，而且当前政策上是挤牙膏式利好，对扭转悲观情绪有限。

其实，2449点一带龙轩也认为已是底部，就如08年的1800点那时候一样。不过08年1800点暴涨两日后，又是迎来一轮大跌到1664点，很多股票在那时还跌了50%.当前两根大阳后也同样出现调整，若指数重新考验前低，那必然又是一大批股票要崩溃。因此实际操作上龙轩是不鼓励众粉去抄底的、更不会说什么牛市，我们要做的只是耐心等到底部走出来，等整体市场情绪稳定下再入场最为安全，尽管你会失去短期的几根中大阳。

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