创投概念之所以成为本轮行情最为耀眼的明星，根本原因在于科创板的突然宣布、叠加注册制的提前到来，这让交易受到放松的游资大干特干，创投板块也成功变为比肩去年雄安新区的板块了。但须注意的是，注册制中退市制度是一项极为重要的举措，可以说没有大规模退市就不是注册制。这也就有了周末两大交易所祭出新的退市杀招，如首发上市与重组欺诈发行、年报造假及交易所认定的其他情形等，均会勒令退市。

受此影响下，本轮反弹急先锋超跌垃圾股周一率先滑铁卢，总龙头恒立实业早盘一度暴跌近9%，导致垃圾股全线下挫，如凯瑞德、乐视网、坚瑞沃能等均大跌6%以上，ST类个股也出现较大面积跌停。其中*ST长生因违法行为，周一再次停牌将面临着终止上市的现象，对于这只股票龙轩在公号内容中不止一次的提醒，这是行政上必然要退市的股票，建议众粉少去碰。该股虽然停牌前还出现7个涨停，但却面临着巨大的退市风险，这意味着上周五买入的2亿多巨资面临这覆灭，这样大的风险收益比、不是我们广大中小散该去干的。而龙轩认为，到注册制一旦实施后，将会有众多的个股退市，对于有退市预期、业绩连续3年都亏损的个股，我们都不应侥幸、远离就是正确的。

其实就市场来看，这两年大批新股上市已经等同于注册制，当前管理层真正要完善的只是退市制度而已，因此别看当前垃圾股涨的凶，后市一样还会杀下来的，而蓝筹白马则是熊市抗跌、牛市上涨也相对缓慢，这就是低beta值个股的共性。不过须注意的是，尽管交易所出杀招让恒立实业为首的一批题材股"水泻"，但多方不断没有退缩、反而集中火力在银行、券商上，然后向2700点吹响了进攻集结号。龙轩认为若2691点一带能站稳，那本轮超跌反弹行情则有望延伸为中级反弹行情。

从技术来看，2691点是7月到9月的中枢底部。但在国庆后，在美股与港股暴跌下，该点位大幅跳空跌破，让大盘仅十个交易便运行到2449点，无论是短线还是中长线超跌都异常明显，且中小创类个股凡是有股权质押的，都面临着爆仓风险。于是在2500点附近监管层密集出台了众多利好政策，如地方国资纷纷真金白银入市，维护本地上市公司股权质押爆仓风险、中央频频强调中小企业的经济地位、最主要的对交易监管开始放松。在超跌与政策利好叠加下，题材股暴风骤雨式反弹带动指数走强，今日更是在蓝筹权重品种适当发力下，补了10月11的跳空缺口，大盘确实有望迎来一轮中级反弹行情。

题材股持续唱戏，而蓝筹白马在关键时刻出来引领行情攻坚，这样的盘面是最为健康的，短期就算要调整，只要量不异常都属于健康的。届时本轮最强的创投概念将面临着剧烈调整，而新的领涨热点则有望到来。因此操作上，对创投概念冲高就须落袋为安、不要去吃鱼尾；而新热点中，龙轩认为年报业绩大增、与高送转类小盘次新股依然最有希望成为新龙头，毕竟该品种盘子不大，游资喜欢倒腾。

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