自15年三波股灾来，管理层对股市的态度是喜欢慢牛、也有意去引导。而17年蓝筹股持续走强，一度呈现慢牛之势。但其中诸多问题也暴露出来，特别在存量资金消耗的行情中，蓝筹股上涨极大的分流了中小创题材的资金，搞的众多中小创小盘股血流成河，不仅让盘面生气全无，更是让众多民营企业的大股东股权质押爆仓、一度还出现控制权危机，真实的演绎出A股价值投资与投机不可偏废一方。

其实，大家都心知肚明，慢牛只能建立在退市制度、惩罚严厉、机构比例大幅提高有绝对控制权等一系列深层次改革基础之上的。而这些条件在目前的A股身上并不具备，所以，慢牛不具备现实可行性，利用行政一味的打压，只能让市场丧失流动性。而本轮市场再次以行动证明，A股要么是熊市、要么就是疯牛大涨，慢牛根本行不通。须注意的是，在这样急速拉升的行情中，去年一直抗跌强势的蓝筹白马纷纷涨不动了，如白马龙头茅台逆势杀跌、美的集团为首的家电三巨头也开始半死不活，而中小创题材却是牛气冲天，在龙头东方通信落幕下，猪苗与鸡苗整个板块横空出世，龙头益生股份有接力东方通信爆发之势；此外，熊过两年的传媒板块在人民网暴走下，也守得云开见月明，开始补涨上攻。对于短线而言，我们可积极挖掘补涨类个股，而对防御性的蓝筹白马可先晾一晾，这也龙轩前三周的观点了。

熊市炒白马、强势炒题材，一直都是A股不成为的规律，至少在慢牛难于实现下，这一法则是可实行的。不过须注意的是，随着行情的不断升温，产业资本却频频出现清仓式减持，如新五丰股东拟清仓减持16%、网宿科技高管们拟减持6.42%、百利科技股东拟减持不超8%股份等。要知道15年股灾之前，就是产业资本疯狂套现几千亿，而当前产业资本减持汹涌，不少投资者也担心涨势的夭折。

A股长期牛少熊多的一大主要原因就是大股东廉价的持股成本，这一二级市场巨大的差价让很多上市公司高管们不务正业，忙着资本运作然后套现走人，因为套现的钱远远超过他们辛苦干事业的利润。因此A股市场要能长期走好，大小非减持的相关规定必须要严格规范。而近期作为市场特殊主力的产业资本，虽然有暴力清仓出逃现象，但金额并不算多，与上万亿的成交量来比是九牛一毛，因此还不足于对行情产生影响。但若行情衰减时，这些减持类的个股我们还是应该少碰。此外，就行情运行到现在，创业板指走的疯牛，涨的虽让人害怕、午后还一度高位跳水，但上升趋势仍未减，就如龙轩昨日预判沪指99年的5.19行情一样。因此，在完美的运行浪面前，我们没必要自己吓自己。

不过应警惕的是，虽然当前各大指数运行良好，但东方通信开始涨不动了，这意味着第一批飙涨的龙头正式落幕，在量能充沛下，新领涨龙头将会接力强势崛起。其中，低价+滞涨+盘子较大的，我们可归为一类重点关注；其二，一季度业绩大增、价格也偏低的中小盘股我们可关注；其三，有政策利好推动、本轮跑输指数的板块也可适当布局。而对短期涨幅巨大的板块个股，技术较差的就不要去碰了。

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