中国资本市场是政策市,相信所有投资者对此都没有怀疑,因为一个政策的出台往往能影响到未来好几年的走势格局。就如16年9月证监会对《重组》条列修改后,中小创个股便迎来史上最惨烈式杀跌,不仅1元个股数量暴增,连续跌停更是刷新到46个、且股价最低的到已0.12元。如此惨烈式杀跌,导致创业板指一沉到底,自15年牛市后就跌跌不休、最高跌幅已达70%,现在都还未缓过来。
之前龙轩强调过,沪深两个交易所在历史中是存在竞争关系的。在创业板未出来之前,沪市大哥地位无可撼动,而自深市推出创业板后,深市逐渐盖过沪市,每日的成交量都高出沪市很多。这让上海市场眼红,在15年还嚷嚷着要搞战略新兴板,但最终因为股市走熊没有实施。去年让我们前所未有的感觉到核心科技的重要,于是科创业板正式提出,借助资本的力量来快速发展成为科技强国。然后,此块大肉也毫无疑问的落到了沪市头上,让其有重新做回大哥的感觉。毕竟创业板搞了10年,真正有高科技含量的公司基本没有,反而出现像乐视网这样"庞氏骗局"、从1700亿市值跌到百亿以下的公司。而在整个市场偏弱下,科创板万众聚焦登场下,若创指没有重大的变革,难免会持续弱势沉沦下去被边缘化。
于是,隔夜证监会传递出重磅级信息,对16年的《重组》规定又一次进行了修改,其中最重要的一条就是创业板类个股可以借壳上市,这或许也是对深市的安抚。在制度性大变革下,周五早盘一开盘便有近80只个股涨停,大量小市值的创业板是直接一字板,小盘股涨势就如一场风暴般袭来。而昨日表现亢奋的白马蓝筹则在今日普遍表现低迷,可见资金有流出白马搞题材的走势。那这是否意味着白马蓝筹要歇息、中小市值的风暴会持续刮起呢。
从长期来看,注册制实施是必然的,这意味着优质公司上市渠道非常通畅,那这部分企业借壳上市可能性是很低的;而退市个股继续的话,那垃圾股生存空间依然会很窄。此外,随着A股对外开放力度加大,参与到市场博弈的资金将更加多元化与机构化,而这些外资都是尊崇价值投资的,其标的一般是沪深300类个股,因此龙轩认为绩优蓝筹白马并不会因《重组》新规被虹吸走弱,业绩好的依然会是穿越牛熊的最佳标的。而在注册制实施、之前的《重组》被修改下,那些低负债、低市值与主营缺少竞争力、低利润的创业板指类个股,被借壳可能性大。像乐视网、康得新等欠巨额债务,市值还大几十亿公司一样会无人问津的;同时对实际控制人变更,手中又有优质资产的公司最有利。
因此,今日绩差股掀起的涨停潮,我们没抓到千万不要眼红,这样突发性利好没几个人能抓住、就算有的基本是被深套的。这属于中彩票式利好,下周此类股将分化下挫,龙轩觉得绩差股重组不确定性因素依然大,我们依然远离为主;而绩优一定成长性、业绩能稳定增长与每年分红高企的公司,仍然是大资金的主战场,只不过股价走势较慢、让心态浮躁者不能耐心持有。
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