美股近几日连续大涨，道指反弹千余点、纳斯达克指数更是V型大逆转。不过涨是人家的，A股延续了其跟跌不跟涨的弱势劣行。对此有人大代表提议，延长市场交易时间，说港股与美股交易都是5.5小时以上。龙轩认为若想活跃市场，延长交易时间只是增加了无聊时间而已，并不能实质性的改变市场弱势的本质。建议人大代表，多从减轻融资角度去考量A股，这才能真正的提振市场。

统计显示，今年来A股再融资规模达3600亿；再融资新规实施刚满3个月，就高达554家公司发布定增预案，募资总额更是达万亿之巨。如此万亿级新一轮融资泰山压顶，A股自然滑落，近期不仅没跟随美股大涨，反而是频频出现跳水走弱。其中本轮领涨的个股全线下挫，昨日科技股杀跌后继续进一步下行，如北方华创、晶方科技大阴杀跌，国产系统龙头诚迈科技则跌停板。此外，题材股也开始进入到杀空间阶段，香梨股份、泉峰汽车、南京聚隆连板后瞬间跌停下来，直接闷杀打板资金，也把市场人气给杀了。可见，在本来就是存量资金博弈的市场中，一味的强调融资，只会把整个大盘拖下水。因此，对于短期涨幅巨大，无论有望业绩支撑的，我们都可先出来了，这是守住胜利果实的唯一途径。

存量倒腾、万亿再融资又开始暗中吸血，就算A股是大海也会被吸干的。不过另一方面须注意的是，中国资本市场对外开放力度很大，如QFII额度取消、纳入国际三大指数等；且全球在疫情冲击下，各国央行都释放出巨量流动性，叠加养老金与商业保险提高A股比列，龙轩认为A股本轮杀跌幅度将很有限，但个股杀跌分化则会很猛烈，特别是绩差股我们打死都不能碰。

从大的格局来看，在美对中围堵白热化阶段，瑞幸咖啡作假事件无疑给国家添堵了。而美国处罚作假的公司，基本是让其倾家荡产，因此接下来A股中的作假预期也会是非常严厉的整顿。叠加注册制推进、退市制度的完善，像绩差股一般问题都会很多，这必然导致该品种的持续杀跌，近期一元股的大幅增多已说明其被市场抛弃。另外，当前市场上增量的资金可以说都是机构性质的，无论是外资、公募基金还是险资都如此，而这些资金都是以白马蓝筹为食。这也就有了像茅台为首的一众股频频新高的奇观，而这些个股的走强，反过来又吸引中小创题材的资金，从而造成市场巨大的剪刀差，这在成熟市场是常见的现象。

由此可见，龙轩的感觉是以后就算有牛市也不太可能像14-15年那样全局性的了，毕竟当前退市是动真格的，以后的牛市将更倾向于结构性。而近期市场的走弱回调，是增量资金跟不上下的主动回撤，这是热点洗牌的过程、而不是新一轮系统性大跌。洗牌过后，龙轩认为行情还会在绩优股中展开，其中本轮反弹滞涨类白马蓝筹，科技股中有实质性业绩支撑的都有望成为新领涨主线。

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